Большая короткая по Bitcoin: этот парень заработал $200 миллионов, идеально рассчитав время после публикации тарифов Трампа

Слухи о внутренней торговле доминировали в социальных сетях в течение всех выходных, поскольку один кошелек заработал состояние за одну сделку.

Цена Bitcoin резко упала после того, как президент Трамп в пятницу опубликовал планы ввести 100% тарифы на весь импорт из Китая, начиная с 1 ноября.

В понедельник рынок восстановился, когда криптовалютные деривативы были пересчитаны, а спотовый спрос стабилизировался, в то время как в социальных сетях распространялись теории о крупной короткой позиции по Bitcoin, открытой незадолго до объявления, и связывали ее с членом семьи Трампа.

Публикация о тарифах ударила по рисковым активам на протяжении всех сессий выходных, при этом Bitcoin тестировал область $105,000, прежде чем вернуться к примерно $115,000 к утру понедельника в Европе.

Ликвидации на крипторынке за 24 часа вокруг падения составили около $19 миллиардов, при этом были ликвидированы более 1,6 миллиона аккаунтов.

Слухи сосредоточены на крупной короткой позиции по Bitcoin, открытой перед публикацией о тарифах, и в некоторых версиях приписывают сделку Баррону Трампу. На момент публикации нет публичных, проверяемых данных с бирж или блокчейна, связывающих какого-либо члена семьи Трампа с такой позицией.

Данные, связывающие Баррона Трампа с криптовалютами, в основном касаются раскрытия семейного состояния и профильных материалов, включая финансовые отчеты, рейтинг Forbes и предыдущие циклы слухов о meme-coin, но не задокументированной деятельности с деривативами.

Большая короткая по Bitcoin

Этот разрыв важен для юридической квалификации.

Инсайдерская торговля в США определяется как торговля на основе существенной, непубличной информации, полученной или использованной с нарушением обязанности.

Теория присвоения по Правилу 10b-5 охватывает торговлю на основе конфиденциальной правительственной информации, когда нарушается обязанность доверия или конфиденциальности. Закон STOCK применяется к злоупотреблению непубличной информацией федеральными чиновниками и сотрудниками, а также ускоряет раскрытие сделок для охваченных чиновников, хотя пути исполнения различаются в зависимости от должности и типа инструмента.

Bitcoin рассматривается как товар для целей регулирования, поэтому юрисдикция по деривативам на Bitcoin принадлежит Commodity Futures Trading Commission. Securities and Exchange Commission рассматривает дела об инсайдерской торговле, если актив является ценной бумагой.

Это сочетание означает, что любые обвинения будут зависеть от доказательств доступа к непубличной информации о сроках принятия политики, доказательств того, что торговля велась на основе этой информации, и записей, связывающих позиции с конкретными лицами.

Сигналы о тарифах, восстановление кредитного плеча и ликвидность, связанная с биржами, вероятно, продолжат влиять на динамику цен и потоки в течение следующих двух-шести недель.

Базовый сценарий предполагает, что Белый дом сохранит план 100% тарифов к 1 ноября с периодическими риторическими изменениями, в то время как ответная политика Китая будет развиваться.

Сценарий эскалации предполагает явные ответные шаги Китая или дополнительные торговые меры США, в то время как сценарий деэскалации предполагает целевые исключения или сигналы о задержке. Открытый интерес и ставки по финансированию обычно восстанавливаются медленнее после крупных ликвидаций, и этот процесс может привести к волатильным диапазонам, пока маркет-мейкеры нормализуют запасы.

Если обратиться к предыдущим эпизодам, то в дни после рекордных кластеров ликвидаций часто наблюдается повторное тестирование стресс-зон, если акции снижаются, а доллар укрепляется. Потоки стейблкоинов на биржах также заслуживают внимания, поскольку чистые депозиты могут опережать повторное принятие риска и увеличивать USDT переводы на Binance во время стабилизации.

Чтобы структурировать обсуждение по сценариям, следующая таблица определяет возможные ценовые коридоры до начала ноября, привязанные к уровню спота в понедельник утром по Европе.

Scenario Ключевые триггеры и предположения Иллюстративный коридор BTC Вероятные драйверы для наблюдения

Эскалация	Явная ответная мера Китая или дополнительные меры США, S&P 500 падает на 5–8% с понедельника, DXY растёт на 1–2 пункта, VIX выше на 5–8 пунктов, открытый интерес сокращается ещё примерно на 5% от уровней после шока	90,000–105,000	Провалы на рынке акций, отрицательное финансирование, тонкие книги на выходных, ликвидации второй волны
Базовый	Сохранение статус-кво, отсутствие новых мер до 1 ноября, финансирование стремится к нулю, открытый интерес постепенно восстанавливается	110,000–125,000	Диапазонная торговля, чистые депозиты стейблкоинов на основные площадки, реализованная волатильность выше средних значений
Деэскалация	Исключения или сигналы задержки, стабилизация акций, ослабление доллара, нормализация финансирования в положительную сторону	125,000–135,000	Рост открытого интереса, заявки на споте, меньше вынужденных продавцов

Математика ликвидаций и динамика выходных уменьшают необходимость в манипулятивном нарративе для объяснения движения.

Показатель ликвидаций в $19 миллиардов — одно из крупнейших однодневных событий, зафиксированных для криптовалют, и доля Bitcoin в этом, в сочетании с падением связанных активов, соответствует массовой ликвидации позиций на нескольких площадках с восстановлением к понедельнику.

Если бы одной короткой позиции удалось запустить этот процесс, всё равно потребовалось бы сопоставить это с наблюдаемым поведением по финансированию и заявкам на нескольких биржах, временем публикации о тарифах и поведением коррелированных рисковых активов.

Контекст кросс-рынка здесь важен, потому что тарифные шоки влияют на ожидания по цепочкам поставок, редкоземельные и технологические компоненты, а также на движения крупных акций, и криптовалюты, как правило, торгуются с высокой корреляцией с акциями в такие дни.

Юридическая перспектива ориентирована на будущее.

Если следователи решат изучить слух, основными вопросами будут: был ли получен доступ к непубличной информации о сроках и содержании тарифов заранее, была ли нарушена обязанность конфиденциальности, велась ли торговля на основе этой информации и связывают ли записи эти сделки с названными лицами.

При отсутствии документальных доказательств слух остаётся нарративом о совпадении, а не доказательством действий. Телевизионные комментарии ранее в этом году, как сообщал PBS, оценивали вероятность юридических последствий только от публикаций о тарифах как низкую, в то время как интерес законодателей к ужесточению правил торговли для чиновников продвигался в Сенате.

Для читателей, отслеживающих краткосрочную структуру рынка, компактный набор индикаторов может преобразовать политический шум в сигналы для позиций.

Во-первых, открытый интерес по бессрочным контрактам Bitcoin относительно средних значений за семь дней в сочетании с направлением ставок по финансированию помогает определить, преследует ли новый кредитный рычаг отскоки или рынок всё ещё снижает риски. Актуальные панели для этих показателей доступны на CoinGlass.

Во-вторых, балансы стейблкоинов на биржах и крупные чистые депозиты, особенно на Binance и CME, могут предшествовать периодам, когда спот опережает, а деривативы догоняют.

В-третьих, фьючерсы на акции и долларовые индексы вокруг новостей о тарифах могут ограничивать диапазоны криптовалют внутри дня.

Дальнейший путь цен до 1 ноября будет определяться тарифными сигналами, состоянием акций и доллара, а также тем, насколько быстро кредитное плечо восстанавливается по сравнению со спотовыми потоками.

Публикация The Big Bitcoin Short: Этот парень заработал $200M, идеально рассчитав момент публикации Трампа о тарифах, впервые появилась на CryptoSlate.