TER получает выгоду от сильного сегмента тестирования полупроводников: что дальше?

Teradyne TER демонстрирует уверенный рост в сегменте тестирования полупроводников. В четвертом квартале 2025 года выручка от Semiconductor Test составила 883 миллиона долларов, что составляет примерно 81,5% от общего объема продаж. Это отражает рост на 45% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и увеличение на 46% по сравнению с третьим кварталом 2025 года. Такой рост обусловлен растущим спросом на вычислительные и память-приложения на базе искусственного интеллекта, которые стали значительной частью бизнеса Teradyne.

Сегмент тестирования полупроводников, особенно подразделения System-on-Chip (SoC) и памяти, продемонстрировал впечатляющий годовой рост. В 2025 году доход от тестирования SoC вырос на 23% по сравнению с прошлым годом благодаря развитию сетевых и VIP-вычислений, в то время как доход от тестирования памяти показал незначительный рост на стабильном рынке, чему способствовало увеличение доли на рынке тестирования памяти с высокой пропускной способностью и финального тестирования DRAM.  

Вычисления стали крупнейшим компонентом выручки Teradyne, увеличившись на 90% в 2025 году по сравнению с прошлым годом, что является переходом от прежней зависимости от мобильных приложений. Эта трансформация отражает стратегический поворот компании с целью использования спроса, обусловленного ИИ, в области высокопроизводительных вычислений.

Teradyne ожидает уверенного роста рынка тестирования полупроводников, особенно в сегменте вычислений, который, как прогнозируется, значительно расширится благодаря быстрому строительству дата-центров ИИ и росту edge AI. Компания предполагает, что сегмент вычислений обеспечит значительную часть ее выручки в 2026 году, причем приложения на базе ИИ будут составлять до 70% выручки в первом квартале 2026 года.

Teradyne сталкивается с жесткой конкуренцией

Teradyne сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны таких компаний, как Advantest Corporation ATEYY и Cohu COHU. И Advantest, и Cohu расширяют свое присутствие на рынке тестирования полупроводников.

Advantest увеличивает свою долю на рынке тестирования полупроводников, сосредоточившись на растущем спросе на полупроводники высокой производительности, связанные с ИИ, такие как устройства для высокопроизводительных вычислений и высокопроизводительная DRAM для дата-центров.

Портфель решений Cohu также заслуживает внимания. В сентябре 2025 года Cohu объявила, что один из крупнейших американских производителей и поставщиков услуг по производству полупроводников выбрал ее платформу Eclipse для серийного тестирования процессоров нового поколения. 

Системы Eclipse оснащены технологией T-Core Active Thermal Control от Cohu, которая обеспечивает точное управление температурой с рассеиванием мощности до 3 кВт и быстрыми темпами нагрева. Это улучшает выход годных изделий и повторяемость тестирования. Масштабируемая платформа поддерживает различные устройства высокой производительности и при этом снижает общую стоимость владения для IDM, фабрик и OSAT.

Динамика акций TER, оценка и прогнозы

Акции Teradyne выросли на 184,6% за последние шесть месяцев, опередив рост сектора Zacks Computer & Technology на 9,7% и увеличение по сектору Zacks Electronics - Miscellaneous Products на 34,4%.

Динамика акций TER

Акции TER торгуются с премией: форвардное отношение цена/выручка за 12 месяцев составляет 11,77х по сравнению с 8,33х в отрасли Electronics - Miscellaneous Products. TER имеет Value Score F.

Оценка TER

Консенсус-прогноз Zacks по прибыли на 2026 год составляет 5,91 доллара на акцию, что увеличилось на 16,11% за последние 30 дней. Это предполагает годовой рост на 49,24%.

Цена и консенсус Teradyne, Inc.

График цена-консенсус Teradyne, Inc. | Котировка Teradyne, Inc.

В настоящее время Teradyne имеет рейтинг Zacks #1 (Strong Buy). Вы можете посмотреть полный список акций с рейтингом Zacks #1 на сегодня здесь.