«Умные деньги» делают ставку на Китай: в третьем квартале прототип «большого медведя» увеличил долю в акциях Alibaba, JD.com и других китайских компаний, а новый фондовый фаворит Keystone сформировал портфели из трёх крупных китайских ETF

Согласно недавно опубликованным отчётам о структуре портфеля, в третьем квартале этого года зарубежные инвесторы, так называемые “умные деньги”, всё чаще делают ставку на китайские акции, в том числе и известный управляющий фондом Michael Burry, прославившийся шортом в кризис 2008 года и благодаря фильму “Игра на понижение”.

В четверг, 14 ноября по восточному времени, хедж-фонд Michael Burry — Scion Asset Management LLC — опубликовал отчёт по форме 13F. Документы показывают, что фонд продолжал наращивать доли в третьем квартале в $Alibaba (BABA.US)$ и $Baidu (BIDU.US)$ , а после крупного сокращения позиции в $JD.com (JD.US)$ также увеличил долю и по этой бумаге, но при этом приобрёл соответствующие пут-опционы для аккуратного хеджирования связанных рисков.

Согласно публичной форме 13F, поданной Scion в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC):

• За третий квартал Scion увеличил долю ADR Alibaba на 45 000 акций до почти 200 000, одновременно хеджируя 168 900 ADR пут-опционами, номинальная стоимость которых составляет 84% от доли в Alibaba;

• За квартал позиция по JD.com была удвоена: добавлено 250 000 ADR, доведя общее количество до 500 000 акций, при этом куплены пут-опционы на все 500 000 ADR;

• За тот же период увеличена доля в Baidu на 50 000 акций до 125 000, при этом куплены пут-опционы на 83 300 ADR.

Публичные данные показывают, что на конец сентября стоимость долей Scion в трёх указанных китайских компаниях составила 54 млн долларов — примерно 65% общего портфеля акций фонда, тогда как на конец июня эта доля составляла около 46%. То есть, за три месяца доля увеличилась на 41%.

Хотя неизвестно, когда именно под управлением Burry Scion приобрёл указанные китайские бумаги, как ранее сообщал “Уолл-стрит Ньюс”, судя по динамике акций в октябре, “игрок на понижение” заработал прибыль.

После того как в конце сентября на заседании Политбюро ЦК Китая прозвучал мощный сигнал о поддержке в сфере фискальной и денежно-кредитной политики, индекс CSI 300 за две недели вырос на 32%, а отслеживающий китайские компании, торгующиеся в США, Nasdaq Golden Dragon Index — примерно на 37%. Однако впоследствии китайские бумаги откатились: акции Alibaba, JD.com и Baidu с начала октября упали с пика более чем на 20%, вернувшись к уровню конца сентября, причём основное снижение пришлось уже на ноябрь.

Согласно данным формы 13F, опубликованной в четверг, в третьем квартале сингапурский хедж-фонд Keystone Investors Pte существенно увеличил интерес к китайским акциям и ETF, торгующимся в США.

В третьем квартале среди новых позиций Keystone — три крупных ETF на китайские акции: $iShares China Large-Cap ETF (FXI.US)$ — 1 570 позиций, $KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB.US)$ — 6 090 позиций, $Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR.US)$ — 225 000 позиций.

Одновременно Keystone в третьем квартале сформировал длинные позиции по $Alibaba (BABA.US)$ , $Li Auto (LI.US)$ , $H World Group (HTHT.US)$ , $Yum China (YUMC.US)$ , увеличил долю в $PDD Holdings (PDD.US)$ , $Trip.com (TCOM.US)$ , $Taiwan Semiconductor (TSM.US)$ , полностью вышел из $TAL Education (TAL.US)$ , а также сократил долю в $New Oriental (EDU.US)$ .

В среду главный экономист по Китаю в Nomura Лу Тин повысил прогноз по росту ВВП Китая в четвёртом квартале и за год в целом. Ранее свои ожидания по росту китайской экономики в этом году повысили UBS и JPMorgan. Главный инвестиционный директор Pictet Asset Management Марк Хефеле повысил рейтинг китайских акций с “нейтрально” до “повышенный вес” на фоне сильных экономических перспектив.

Редактор/rice