Чи не зарано «майстер виходу на піку» продав усе?

Ethereum Foundation знову продає токени.

Минулої ночі фонд оголосив, що через децентралізовану біржу CoWSwap за допомогою функції TWAP продасть 1 000 ETH (близько 4,5 мільйона доларів США) в обмін на стейблкоїни для підтримки "досліджень, фінансування та благодійної діяльності".

Якщо це здається знайомим, то це тому, що минулого місяця вони вже продавали токени. Тоді обсяг був ще більшим — 10 000 ETH, вартістю понад 43 мільйони доларів США.

Тож спільнота знову вибухнула обговореннями. Дехто жартує: "Майстер фіксації піку знову в дії".

Чому всі так уважно стежать за продажами фонду?

Насправді, продажі ETH з боку Ethereum Foundation обговорюються майже щороку. Причина проста — у фонду дуже багато ETH, і кожен продаж — це мільйони доларів. До того ж, продажі зазвичай відбуваються під час гарної ринкової кон’юнктури, що неминуче викликає підозри у "фіксації прибутку на піку".

У спільноті фонд жартома називають "майстром фіксації піку" не без підстав:

• У бичачому ринку 2021 року фонд продав партію ETH;

• У ведмежому ринку 2022 року майже не здійснював продажів;

• З 2024 року фонд знову неодноразово продавав ETH під час відновлення ціни.

Звісно, з точки зору фонду, ці дії мають логічне пояснення: щороку вони мають фінансувати екосистемні проекти, хакатони, дослідження та персонал, тому обмін частини ETH на стейблкоїни для витрат дійсно необхідний.

Але ринок керується емоціями. Якими б раціональними не були мотиви фонду, кожен продаж викликає дискусії: "Чи не досягли ми знову піку?"

Ончейн-сигнали: ETH "тихо зникає" з ринку

Варто зазначити, що хоча фонд продає токени, ончейн-дані показують — загальна пропозиція ETH зменшується. Запаси ETH на біржах наразі на історичному мінімумі — лише близько 9,2 мільйона.

Це означає, що на ринку стає все менше ETH, які можна швидко продати.

Аналітик Leon Waidmann підсумував три подібні ситуації в історії ETH:

• 2020-2021 роки: Запаси знизилися з 16 мільйонів до 10 мільйонів, ETH виріс з 400 до 4 800 доларів;

• 2022-2023 роки: Запаси знизилися з 15 мільйонів до 9 мільйонів, ETH виріс з 1 100 до 4 000 доларів;

• Зараз: Запаси знову близько 9 мільйонів, ціна вже відновилася до близько 4 500 доларів, зростання за 7 днів понад 10%.

Waidmann використав яскраву метафору: "Це як коли з ванни спускають воду, але рівень не падає, бо надходить нова (купівля перекриває продажі). Як тільки продавці закінчаться, а попит вибухне, вода раптово переллється через край".

Тобто, зараз ринок перебуває на етапі "виснаження пропозиції + накопичення попиту": зовні все спокійно, але насправді йде підготовка до руху.

Макроекономічне середовище: зміна політики може стати ключовим каталізатором

З іншого боку, макроекономічне середовище також змінюється. Через призупинення роботи уряду США публікація даних NFP за вересень була відкладена, і ринок очікує, що Федеральна резервна система може знизити ставки двічі цього року.

Дослідницька команда Coinbase у своєму останньому звіті написала: "Ринок ставок вже врахував два зниження на 25 базисних пунктів. Ослаблення долара та нові максимуми золота знижують привабливість готівкових активів, що сприяє крипторинку".

Це означає, що якщо капітал повернеться до ризикових активів, Ethereum може стати одним із перших бенефіціарів.
ETH ETF вже чотири дні поспіль фіксує чистий приплив понад 1 мільярд доларів, а купівля з гаманців китів також помітно зросла.

Технічний аналіз: ключовий рівень прориву — 4 800 доларів

Потепління макроекономічного середовища дає ринку імпульс, а технічний аналіз дозволяє оцінити силу цього імпульсу.

З технічної точки зору, Ethereum зараз перебуває на критичній розвилці. Після успішного прориву опору на рівні 4 500 доларів і встановлення двотижневого максимуму, ціна стикається з низхідною трендовою лінією, сформованою з 24 серпня. Прорив цього ключового рівня визначить подальший рух: якщо прорив буде успішним, наступна ціль — 4 800 доларів; у протилежному випадку можливий короткостроковий відкат.

За останні 24 години на ф’ючерсному ринку Ethereum було ліквідовано позицій на 123,8 мільйона доларів, з яких 7,3 мільйона — це шортові позиції. Технічні індикатори демонструють змішану картину: індекс відносної сили (RSI) тримається вище нейтральної лінії, зберігаючи бичачий імпульс, але стохастичний осцилятор (Stoch) вже в зоні перекупленості.

Щодо ключових рівнів підтримки, позначка 4 100 доларів стане важливою лінією оборони; якщо вона буде пробита, 100-денна проста ковзна середня (SMA) забезпечить подальшу підтримку. Варто уважно стежити за проривом трендової лінії: якщо ціна закріпиться вище опору, відкриється новий простір для зростання, інакше можливе технічне коригування.

Отже, далі варто звернути увагу на кілька ключових моментів і ризиків:

• Рівні підтримки: якщо ETH проб’є ключову підтримку (наприклад, $4 100, $4 000), це може спричинити ланцюгове падіння;

• Точка запуску купівлі: якщо інституції або DAT (цифрові активи скарбниці) знову почнуть масово купувати, це стане каталізатором для зростання;

• Зміни макрофакторів: політика ставок Федеральної резервної системи, сила долара, регуляторна політика — все це залишатиметься ключовими факторами, що визначають напрямок ринку.

Автор: Seed.eth