Епічний крах! BTC ледве утримує позначку 100 тисяч доларів, чому ринок альткоїнів зазнав кривавого розгрому?
Після нічного обвалу, згідно з поточними фінансовими ставками на основних CEX та DEX, ринок чітко перейшов у ведмежий настрій.
Автор: Chloe, ChainCatcher
В ніч на 11 жовтня крипторинок зазнав масового падіння, основною причиною якого, ймовірно, стала раптова тарифна політика президента США Трампа. Напередодні ввечеріТрамп опублікував у Truth Social пост, в якому звинуватив Китай у "надсиланні листів багатьом країнам з планами запровадити експортний контроль на всі елементи, пов'язані з рідкоземельними металами", а такожпісля закриття американського фондового ринку оголосив про введення з 1 листопада нових тарифів у розмірі 100% на імпортовані з Китаю товари.
Ця новина одразу ж вдарила по Волл-стріт. 10 числа американський фондовий ринок спочатку зріс, а потім впав: індекс Доу-Джонса піднімався на 283 пункти, після чого обвалився на 887 пунктів; індекс Nasdaq впав більш ніж на 3,56%; індекс страху (VIX) вперше з квітня перевищив 20, що свідчить про різке зростання тиску на ринку.
Панічні настрої на фондовому ринку швидко поширилися на крипторинок. Bitcoin сьогодні вранці короткочасно впав до 102K, на момент написання статті повернувся до рівня близько 111K, ціна повернулася до рівня 1 жовтня; Ethereum опускався до 3,392 доларів, на момент написання статті торгується на рівні 3,745 доларів. Загальна ринкова капіталізація крипторинку знизилася майже на 10%, альткоїни постраждали особливо сильно, індекс сезону альткоїнів CMC впав до 35.
Згідно з даними Coinglass, за останні 24 години на ринку було ліквідовано позицій на 19.141 мільярда доларів, що знову стало історичним рекордом, загалом 1,621,284 трейдерів зазнали ліквідації, з них лонги — на 16.686 мільярда доларів, шорти — на 2.455 мільярда доларів. Найбільша ліквідація сталася на платформі Hyperliquid у парі ETH-USDT, на суму 203 мільйони доларів.
Щодо монет: ліквідації по Bitcoin склали 5.317 мільярда доларів, по Ethereum — 4.378 мільярда доларів, по SOL — 1.995 мільярда доларів, по HYPE — 888 мільйонів доларів, по XRP — 699 мільйонів доларів.
Після нічного обвалу на крипторинку, поточні фінансові ставки на основних CEX і DEX свідчать про те, що ринок чітко перейшов у ведмежу фазу.
Що стоїть за крахом альткоїнів — криза ліквідності маркет-мейкерів?
Крипто-KOL @octopusycc проаналізував, що обвал альткоїнів повністю пов'язаний із проблемами маркет-мейкерів, які не змогли повністю захеджувати свої позиції — це типовий приклад.
Ключова проблема полягає в обмеженості коштів маркет-мейкерів. Вони розподіляють капітал по різних проєктах, найбільше виділяючи Tier0, далі — по спадаючій до Tier4, які отримують найменшу підтримку. Після краху Jump ринкова структура порушилася, багато проєктів, якими раніше займався Jump, перейшли до інших маркет-мейкерів, але їхніх коштів недостатньо для задоволення потреб усіх проєктів.
Коли Трамп оголосив про тарифну політику, що спричинило хвилю розпродажів, у ситуації дефіциту коштів маркет-мейкери змушені були в першу чергу захищати великі проєкти Tier0 і Tier1, навіть за рахунок перерозподілу коштів, призначених для дрібних проєктів, на користь великих. Така переорієнтація ресурсів і стала основною причиною повної втрати підтримки малих альткоїн-проєктів.
Окрім макроекономічних факторів і кризи ліквідності маркет-мейкерів, багато експертів також глибоко проаналізували ситуацію і вважають, що безпосередньою технічною причиною цього епічного обвалу стало відхилення курсу USDe на платформі Binance, що спричинило ланцюгову ліквідацію.
Співзасновниця Primitive Ventures Dovey написала у X, що, на її думку, причиною обвалу стала ліквідація великої інституції (можливо, традиційної трейдингової компанії з крос-маржинальним підходом) на Binance. Dovey зазначила: "Хоча потрібен глибший аналіз, але попередньо видно, що ціна USDe на Binance падала до 0,6, тоді як на інших платформах ціна залишалася стабільною.
Крім того, між токенами, які лістинговані на Binance, і тими, що не лістинговані, вже спостерігається велика різниця у волатильності." Це означає, що USDe на Binance відхилився від курсу на 40%, і проблема, ймовірно, зосереджена саме на Binance, а не на всьому ринку.
Крипто-KOL憨巴龙王 зазначив: "(Цей обвал, ймовірно, стався через 12% субсидію USDe, багато трейдерів використовували USDe для циклічного кредитування, під впливом торгової війни Трампа USDe піддався атаці з премією, що призвело до ліквідації циклічних позик USDe і подальшого падіння USDe."
Він далі вказав на фатальний ланцюговий ефект: "Крім того, деякі великі гравці та маркет-мейкери використовували USDe як маржу для контрактів, і через девальвацію USDe через відхилення курсу, плече несподівано подвоїлося, і навіть 1x лонг був ліквідований. (Це ще більше посилило ланцюгову реакцію,) ціни на дрібні альткоїн-контракти швидко впали, USDe впав ще швидше, навіть у два рази, і в результаті маркет-мейкери зазнали величезних збитків."
Крипто-KOL BitHappy вважає: "Цього разу ліквідації на ланцюгу пройшли краще, ніж на біржах, особливо на рівні кредитування. Це стало можливим завдяки дизайну таких протоколів, як Ethena, AAVE, які для збільшення TVL заохочують циклічне кредитування і фіксують співвідношення вартості позикових і заставних активів 1:1." Він навів приклад: "Наприклад, раніше на Aave USDT і USDe використовувалися для циклічного кредитування, і завдяки фіксованому оракулу не було ризику ліквідації, а також через субсидії TVL виріс на мільярди доларів за кілька днів. Цей механізм призвів до того, що майже всі стейблкоїни у кредитних протоколах були зафіксовані 1:1. Тому більшість користувачів, які брали участь у циклічному кредитуванні стейблкоїнів на ланцюгу, залишилися у безпеці."
Однак ситуація на Binance була зовсім іншою. "Найбільші втрати від ліквідації USDe сталися саме на Binance. З одного боку, Binance запустила акцію з 12% відсотками по USDe, що залучило багато великих гравців до циклічного кредитування (майже всі вони втратили свої кошти). З іншого боку, USDe також можна було використовувати як маржу для контрактів."
Binance офіційно опублікувала оголошення, підтвердивши, що токени USDE, BNSOL і WBETH нещодавно зазнали відхилення курсу, що призвело до примусової ліквідації активів деяких користувачів. Команда Binance заявила, що наразі проводить повний аудит постраждалих користувачів і відповідних компенсаційних заходів, а також посилює контроль ризиків, щоб запобігти подібним інцидентам у майбутньому.
Перспективи ринку: чи повториться TACO-трейдинг?
Повертаючись до макроекономіки, варто зазначити, що раптові заяви Трампа — не вперше. Ще у квітні підвищення тарифів на китайські товари до 145% також призвело до обвалу ринку, але зрештою уряд США зайняв жорстку позицію, а потім безстроково відтермінував введення тарифів, і ринок знову почав зростати.
Багато інвесторів жартома називають таку поведінку ринку під впливом Трампа TACO-трейдингом: одразу після оголошення тарифної політики Трампа відкривати шорт (швидка реакція ринку), а через кілька торгових днів знову відкривати лонг (Трамп пом'якшує позицію, скасовує політику).
Якщо інвестори зможуть вчасно купити на дні, це може стати гарною можливістю, але наразі ситуація між Китаєм і США знову погіршується, а ще одним ризиковим фактором є можливий шатдаун уряду США: 10 числа Офіс управління та бюджету Білого дому (OMB) оголосив про початок скорочення федеральних службовців.
За словами чиновників Білого дому, цього разу скорочення на федеральному рівні торкнуться щонайменше кількох тисяч людей, і поки що немає жодних ознак припинення шатдауну. Інвесторам радять чекати стабілізації ситуації, перш ніж входити в ринок, і уникати сліпого купівлі на дні в умовах високої невизначеності, щоб не потрапити під ризик чергового обвалу.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Прогноз ціни Solana: SOL Dexs фіксують рекордні обсяги у $8B, поки бики націлюються на відновлення до $200
Ціна Solana відновилася вище $190, оскільки зростаюча активність торгівлі на DEX і різке збільшення відкритого інтересу до деривативів свідчать про відновлення бичачого імпульсу.

Bitcoin відновлюється вище $114,000, оскільки крипторинок стабілізується після історичного обвалу
Bitcoin та Ethereum відновилися після краху на вихідних, який призвів до рекордних ліквідацій. Аналітик зазначив, що настрій "Uptober", можливо, був зіпсований, але "ймовірно, не зруйнований".

34% зростання для Bittensor (TAO): чи зможуть бики зберегти висхідний імпульс?

BNB зростає на 13%: чи зможе цей імпульс запустити повноцінне бичаче ралі для ще більших прибутків?

У тренді
БільшеЦіни на криптовалюти
Більше








