Morgan Stanley знижує цільову ціну O'Reilly Auto (ORLY) до $108 через зростання витрат

O’Reilly Automotive Inc. (NASDAQ:ORLY) є однією з 14 найкращих акцій сектору товарів не першої необхідності для споживачів, які варто купувати зараз.

9 лютого Morgan Stanley знизила цільову ціну на O’Reilly Automotive на 1,8% до $108 (з $110), водночас зберігши рекомендацію "Переважувати" щодо акцій компанії. Це оновлення цільової ціни стало результатом зниження прогнозу EPS на 2026 та 2027 роки для ORLY на 4% та 3,5% відповідно через зростання витрат (зокрема на медичне та нещасні випадки самострахування), що було очевидно у результатах компанії за 4-й квартал.

O’Reilly опублікувала звіт про прибутки за 4 квартал 2025 року 4 лютого, який показав зростання чистого прибутку на 9,8% у річному вимірі до $605,2 млн (з $551,1 млн). У розрахунку на одну розбавлену акцію прибуток зріс на 12,7% у річному вимірі до $0,71 (з $0,63). Зростання прибутку було зумовлено переважно зростанням продажів, що компенсувало незначне зростання витрат.

Продажі зросли на 7,8% у річному вимірі до $4,4 млрд (з $4,1 млрд). Зростання було збалансованим: 5,6% припало на зростання порівнянних продажів у тих самих магазинах. Решта зростання відбулася за рахунок розширення мережі, з чистим додатком 207 магазинів за рік, що довело загальну кількість магазинів компанії до 6 585 (з 6 378).

Зростання продажів компенсувало зниження операційної маржі на 80 базисних пунктів у річному вимірі (з 18,8% до 18,0%). 50 із цих 80 базисних пунктів зменшення припали на зростання собівартості продажів (з 51,3% до 51,8% від обсягу продажів). Решта припала на збільшення витрат на збут, загальні та адміністративні витрати (з 33,0% до 33,3% від обсягу продажів), зокрема через вищі витрати на медичне обслуговування співробітників та виплати за нещасними випадками.

Керівництво також надало прогноз на 2026 рік. Очікується чисте збільшення мережі магазинів на 225–235 та зростання порівнянних продажів у тих самих магазинах на 3,0%–5,0% у річному вимірі, що має забезпечити зростання виручки на близько 5,2%–6,9%. Це зростання виручки підвищить річний дохід до $18,7 млрд – $19,0 млрд. Керівництво орієнтується на валову маржу 51,5%–52,0% та операційну маржу 19,2%–19,7%, що призведе до розбавленого прибутку на акцію у розмірі $3,10–$3,20.

O’Reilly Automotive Inc. (NASDAQ:ORLY) – це оператор роздрібної мережі, що займається дистрибуцією та роздрібним продажем автозапчастин, обладнання, витратних матеріалів та аксесуарів для автомобілів на вторинному ринку. Компанія розташована у Спрінгфілді, штат Міссурі, і була заснована у листопаді 1957 року Чарльзом Ф. О’Райлі та Чарльзом Х. О’Райлі.