Керівник антимонопольного відділу Міністерства юстиції США Джонатан Кантер нещодавно чітко заявив, що потенційне придбання Paramount Global компанією Warner Bros. Discovery "абсолютно не має" спеціального прискореного розгляду через політичні причини.

Ця заява безпосередньо відповідає на припущення ринку про те, що дана угода може прискоритися завдяки політичній підтримці. Регуляторна позиція контрастує з ринковими очікуваннями Kanter під час форуму з антимонопольного правозастосування у Вашингтоні наголосив, що будь-який розгляд злиття буде суворо дотримуватися правової бази та принципів ринкової конкуренції, і не піддаватиметься впливу неекономічних факторів. Ця заява різко контрастує з очікуваннями деяких інвесторів щодо "зеленого світла" від політики. Останніми роками федеральний уряд США займає обережну позицію щодо зростання концентрації у медіа-індустрії, а Міністерство юстиції неодноразово втручалося, щоб зупинити злиття великих медіа-груп, з метою збереження різноманітної конкурентної структури ринку контенту. Інтеграція галузі стикається з високими бар'єрами перевірки Якщо Paramount та Warner Bros. Discovery розпочнуть процес злиття, це створить розважального гіганта, що охоплює виробництво фільмів, кабельне телебачення, стрімінгові платформи (такі як Paramount+, Max), із загальною оцінкою, яка може перевищити 60 billions доларів. Однак угода повинна буде пройти як антимонопольну перевірку Міністерства юстиції, так і перевірку власності медіа Федеральною комісією зі зв'язку (FCC). Галузеві аналітики зазначають, що сукупна частка двох компаній на ринку платного телебачення США може перевищити порогові значення, визначені у "Посібнику з горизонтальних злиттів", а дублюючий новинний бізнес (наприклад, CNN та CBS News) також може викликати занепокоєння щодо різноманіття думок у ЗМІ. Миттєва реакція ринку капіталу Хоча угода все ще перебуває на ранній стадії чуток, прояснення регуляторної позиції вже вплинуло на очікування інвесторів. Акції Paramount після оприлюднення новини впали приблизно на 2% протягом сесії, а акції Warner Bros. Discovery синхронно знизилися на 1,5%. Дані опціонного ринку показують, що частина короткострокового капіталу скорочує ставки на злиття. Останній звіт Morgan Stanley вказує, що регуляторний опір призведе до звуження премії за угоду, і рекомендує інвесторам більше зосередитися на прогресі обох компаній у виході стрімінгового бізнесу з збитків. Переоцінка політичного середовища та здійсненності угоди Зараз у США триває виборчий рік, і політична чутливість медіа-злиттів ще більше зросла. Остання заява Міністерства юстиції продовжує курс адміністрації Байдена на посилення антимонопольного правозастосування: з 2023 року вже було заблоковано кілька угод, таких як придбання JetBlue авіакомпанії Spirit Airlines, а також злиття видавничих гігантів Penguin Random House та Simon & Schuster. За словами галузевих юристів, якщо Paramount та Warner Bros. Discovery офіційно подадуть заявку на злиття, термін перевірки може тривати 12-18 місяців, і не виключено, що їм доведеться відмовитися від частини дублюючих активів як умову для схвалення.