Fed: Зміни у регулюванні ліквідності переозначають функцію кредитора останньої інстанції – BNP Paribas

BNP Paribas розглядає зусилля США щодо пом’якшення стандартів ліквідності банків

BNP Paribas проаналізував нещодавні ініціативи США щодо послаблення вимог до ліквідності банків, стратегію, яка має на меті відновити традиційну роль Федеральної резервної системи (Fed) як кредитора останньої інстанції. Це коригування також може створити передумови для подальшого скорочення балансу Fed. Згідно з аналізом, правила, введені після фінансової кризи, змусили Fed виступати основним джерелом ліквідності та обмежили її можливість здійснювати кількісне скорочення. Крім того, ці правила збільшили небажання банків використовувати дисконтне вікно під час періодів стресу на ринку.

Вплив правил ліквідності на баланс Fed

Після ретельного перегляду регуляцій капіталу, американські органи влади зараз зосереджуються на пом’якшенні стандартів ліквідності. Такий зсув має допомогти Fed відновити свою функцію екстреного кредитування й потенційно дозволити скорочення балансу.

Оскільки ці регуляції спричинили стійкий і значний попит на резерви центрального банку, Fed зараз стикається з труднощами при спробах скоротити свій баланс.

Ще одним наслідком стало те, що здатність Fed виступати кредитором останньої інстанції під час фінансової турбулентності була обмежена.

Запропоновані зміни спрямовані на усунення негативного сприйняття використання екстреного кредитного вікна, тим самим відновлюючи можливість Fed ефективно реагувати у періоди стресу.

Цей підхід також може змусити Fed ще раз розглянути можливість подальшого скорочення балансу.

(Ця стаття створена за допомогою AI та додатково перевірена редактором.)