Огляд ринку EUR

З продовженням коливань ситуації між США та Іраном на першій половині минулого тижня ми побачили ще одне відновлення EUR, який під час торгів подолав рівень 1.16, ніби рухаючись у напрямку до 1.18. Чи зможе таке відновлення EUR протриматися на фоні тривалого потоку ринкових новин? Я хотів би оцінити динаміку EUR з точки зору графіка.

З точки зору теханалізу, на мою думку, щоб дати стисле судження про поточну ситуацію з торгівлею євро, EUR/USD на короткому часовому горизонті досі слід розглядати як валюту для продажу при відскоках, а область вище 1.16 є не стартом прориву, а радше зоною тиску, де ведмеді починають вибудовувати позиції заново.

Це судження ґрунтується на резонансі двох чинників: По-перше, з технічної сторони рівень 1.16 неодноразово підтверджувався як ключовий опір: після численних пробиттів у середині березня повторні спроби відновлення не увінчалися успіхом, що свідчить про наявність значного тиску на продаж вгорі. По-друге, криві ризик-реверсу (RR) для опціонів показують відновлення переваги долара, принаймні на короткому інтервалі, капітал не демонструє систематичного оптимізму щодо євро. 

1. З графіка видно, що зростання EUR з минулого року поступово сповільнюється, кут схилу трендової лінії зменшується, після пробою трендової лінії у березні, рівень близько 1.16 став зоною опору. Від початку бойових дій кілька хвиль оптимізму TACO сприяли відскокам EUR, але закріпитися вище 1.16 не вдалося. 1 квітня котирування піднялися до 1.1605, проте, незважаючи на повернення до опору, тренд на переважання ведмедів залишився. Якщо опір на 1.16 втримається, то з великою ймовірністю EUR/USD знову протестує підтримку на 1.1530, і не виключено подальше падіння. 

Варто зазначити, що RSI піднявся до 66.0, що вказує на суттєву силу відскоку у короткостроковій перспективі, однак це не автоматично є сигналом для купівлі. В умовах слабкої структури ринку, зростання RSI часто означає "переповнення відскоку", а не розворот тренду. Ринок частіше демонструє "спробу злету — наступне зниження". Інакше кажучи, це зона, в якій доцільно чекати відскоку з наступним продажем.

2. З точки зору опціонного ризик-реверсу, ринок досі обережний щодо EUR. З початку військового конфлікту між США та Іраном крива EURUSD RR швидко пішла у негативну зону, особливо різко впав короткостроковий сегмент: 1m 25d EURUSD RR знизився на 2.0, та й досі тримається нижче -1.0, що свідчить про відсутність "бичачої" ринкової позиції щодо EUR. Якщо звернутися до історії, у березні 2022 року спостерігалося подібне падіння RR, і спот впав на 200-300 пунктів. Окрім того, за статистикою BOA, зазвичай середньострокова ціна опціону RR, що відображає короткостроковий бичачий настрій щодо USD (skew), є нижчою за довгострокову; випадки, коли короткострокова skew USD вища за довгострокову, досить рідкісні, і коли це трапляється, на ринку короткостроково переважає сила долара.

Підсумовуючи, якщо відкинути вплив останніх макроекономічних подій, з точки зору технічного аналізу EUR наразі немає чітких ознак розвороту у короткій перспективі. Особисто я схиляюся до того, щоб у найближчий час продавати вище 1.16 з подальшим моніторингом підтримки на 1.1530, та у разі пробою розглядати рух у бік 1.14.