Армія США блокує «горло» Близького Сходу: IPO на 15 мільярдів доларів «штурмує під вогнем», поспішно закриваючи угоду перед обстрілом

Zhihong Finance повідомляє, що інвестиційні банкіри активно проводять роад-шоу, плануючи зібрати понад 15 мільярдів доларів шляхом первинного публічного розміщення акцій у найближчі тижні, уважно стежачі за коливаннями ринку — протистояння з Іраном загрожує крихкому перемир’ю. Цього тижня особлива увага приділяється ряду угод, серед яких найбільш виділяється IPO компанії Madison Air Solutions — постачальника вентиляційних фільтраційних систем на суму 2,23 мільярда доларів. Банкіри сподіваються подолати вплив недавньої волатильності на початковій стадії виходу нових акцій та прокласти шлях до великого лістингу SpaceX, запланованого на червень.

Wall Street просуває лістинг щонайменше десятків компаній у найближчі тижні, у той час як блокування Ормузької протоки в США загрожує стабільності ринку, і ринок, здається, ще не враховує зростання інфляції, яку може викликати тривалий конфлікт.

Джон Кольц, керівник глобального відділу ринку акціонерного капіталу Barclays, зазначає: «У геополітичному контексті не існує поняття ‘абсолютної безпеки’. Зараз всі повинні розглядати питання з макропозиції, ти маєш це робити, і саме тому готовність до дій у будь-який короткий період відкритого ринку стає нормою».

За шість днів після досягнення перемир’я понад десять компаній публічно подали реєстраційну заяву на IPO у США або розпочали роад-шоу, з яких п’ять планують встановити ціну цього тижня. Дані показують, що до п’ятниці загальна сума залучених коштів через IPO може досягти 4,6 мільярда доларів, що має всі шанси стати найкращим показником з грудня минулого року, коли Medline (MDLN.US) провела угоду на 7,2 мільярда доларів.

Майкл Вентура, співкерівник відділу ринку акціонерного капіталу RBC у США, зазначає: "Це великі та зрілі підприємства, багато з яких мають підтримку приватного капіталу. Продавці утримували ці активи довше, ніж очікувалося, і зростання перевищило очікування, зараз запитувані оціночні вартості також вищі за очікувані — тож їхня активність не дивує".

У понеділок мільярдер Білл Аксман офіційно розпочав маркетинг IPO для свого закритого фонду та хедж-фонду, а також оператор мережі магазинів, інвестиційний фонд нерухомості та дві медичні компанії також долучилися до боротьби. У п’ятницю дві компанії, які підтримує Blackstone, подали заявки на IPO, виробник органічного соку Suja Life, постачальник супутникової сигналізаційної розвідки Hawkeye 360 і дві біотехнологічні компанії також стали учасниками процесу.

Навіть до поточного конфлікту маркетинг IPO із зосередженістю на постлістингових результатах був нелегким завданням. Дані свідчать, що з початку 2026 року середньозважена дохідність IPO становила 4,6%, що перевищує трохи нижчий S&P 500, але половина десятки найбільших IPO втратили понад 25% своєї ринкової капіталізації.

У тиждень, коли інвестори та геополітичні аналітики хвилюються, банкіри використовують різні інструменти для підсилення процесу. Близько чверті акцій, які планує випустити Madison Air вже придбали інвестори; засновник компанії планує придбати акції на суму 100 мільйонів доларів за ціною IPO. Як повідомляється, станом на п’ятницю підписка на ці акції вже перевищила план у кілька разів.

Банкіри розглядають більше інструментів: пошук якірних інвесторів, використання більш адекватної оцінки, обмеження кількості доступних акцій на початковому етапі лістингу та інше. Дуг Адамс, співкерівник глобального відділу ринку акціонерного капіталу CitiGroup, зазначає, що це особливо актуально для компаній, які планують лістинг у квітні-травні, "це особливо важливо для успішного IPO на нестійкому ринку".

Наразі компанії, які розглядають лістинг у США, переважно зосереджені в галузях, які менш впливаються війною та невизначеністю штучного інтелекту, медичні та промислові компанії складають значну частину тих, що проводять роад-шоу. Кольц із Barclays зазначає: "Щодо нових акцій на ринку, промисловий сектор зараз є лідером серед нових технологічних компаній. Є велика кількість технологічних акцій, що відкладені для випуску, і очікується, що вони з’являться у другій половині цього року, але зараз фокус ринку зосереджений на промисловому секторі та акціях-деривати першого або другого порядку для штучного інтелекту."

Однак якщо результати компаній-кандидатів на IPO залишатимуться сильно диференційованими, їхній шлях до лістингу буде складним. Вентура з RBC зазначає: “Ми не можемо дозволити, щоб ринок і надалі залишався таким поляризованим. Якщо тривалий час ринок демонструватиме ‘або-або’ — наприклад, частина активів падає на 30%, інша зростає на 30% — це не ознака здорового ринку.”