Після того, як золото наблизилось до 4900 і призупинило зростання, це накопичення сили для прориву 5000 чи формування вершини на високому рівні?

У середу (15 квітня) в азіатську сесію спот-золото після досягнення майже чотиритижневого максимуму перейшло до консолидації й наразі торгується нижче 4850 доларів, короткострокове зростання сповільнилося. Попри деяку нестачу імпульсу, загальна структура підтримується подвійною підтримкою — слабкістю долара США та оновленими очікуваннями зниження ставок ФРС. На тлі переплетення геополітичного ризику та зміни грошово-кредитної політики, золото стикається з потребою технічної корекції, але бичачий тренд зберігається, ринок очікує нового каталізатора, який порушить поточну консолидацію.

【Новини】

Основний рушій цьогорічного ралі золота — падіння долара США. З потеплінням очікувань у відносинах між США та Іраном віце-президент Ванс запропонував “перебудову ядерних відносин з Іраном”, додатково генеральний секретар ООН Гутерріш виказав оптимізм щодо перспектив перемовин. Пожвавлення ризикового апетиту призвело до падіння долара до тримісячного мінімуму, що надало золоту потужну підтримку.

Водночас уповільнення інфляції ще більше зміцнило логіку зростання золота. Дані по PPI США за березень — 4% у річному та 0.5% у місячному вимірі — виявилися слабкішими за прогнози, базовий PPI тримається на рівні 3.8%. Це остаточно зняло паніку щодо подальшого підвищення ставок ФРС, сприяючи зниженню прибутковості американських облігацій. Оскільки золото не приносить доходу, очікування зниження ставок безпосередньо підвищує його відносну привабливість. Аналітики ринку вважають, що основний рушій золота перемістився з суто захисного активу до більш чутливих ставок — "трейдів на очікування зміни ставки".

Втім, зростання ціни золота не є однозначним. З одного боку, долар на перепроданих рівнях подає сигнали стабілізації, обмежуючи потенціал подальшого зростання золота; з іншого — хоча в Близькому Сході намітилася тенденція до стабільності, жорстка відповідь Ірану на американські обмежувальні заходи означає, що мирна угода може бути порушена будь-коли, і долар як захисний актив може знову переманити капітал. Наразі золото перебуває у фазі "макро-бичачих факторів із короткостроковими розбіжностями між довгими й короткими позиціями", тобто у періоді коливань і консолидації.

【Актуальний аналіз ринку】