Відновлення в’їзного туризму сприяє зміцненню юаня

Останніми роками, завдяки розширенню політики безвізового режиму в ряді країн та підвищенню зручності транскордонних поїздок, туристичний ринок Китаю демонструє стійке та значне зростання, а масштаби споживання іноземних туристів у країні — від екскурсій до бізнесу та покупок — помітно розширюються.Взяти Шанхай: кількість в’їзних туристів зростає три роки поспіль, у квітні цього року кількість туристів вперше перевищила 1,1 мільйона за місяць і встановила новий рекорд.

То чи впливає збільшення кількості в’їзних туристів на курс юаня? Відповідь очевидна.Іноземні туристи обмінюють валюту на юані та активно використовують картки для розрахунку, що формує значну суму конвертації валют під час туристичних операцій. За методологією міжнародного платіжного балансу всі витрати іноземних туристів у Китаї на харчування, проживання, транспорт, екскурсії та роздрібні покупки враховуються як "поточний рахунок — торгівля послугами — туристичні операції" зі сторони кредиту, тобто розглядаються як типова послуга на експорт і стають новим джерелом постачання валюти на внутрішньому ринку.

У 2025 році обсяг експорту туристичних послуг у Китаї досягне 55,16 млрд доларів США, що означає ріст на 49,1% порівняно з минулим роком і значно випереджає загальний експорт послуг; у першому кварталі 2026 року експорт туристичних послуг зросте на 32,3% порівняно з аналогічним періодом минулого року, що постійно скорочує давній дефіцит у торгівлі послугами.Протягом багатьох років дефіцит у торгівлі послугами переважно формувався витратами громадян на туризм за кордон, а зараз суттєво зросла виручка від в’їзного туризму, що компенсує витрати на обмін валют при виїзному туризмі та зміцнює стійкість профіциту поточного рахунку.

Іноземна валюта, яку привозять й витрачають іноземні туристи, через банки конвертується на юані, що збільшує попит на юань і підсилює пропозицію долару.Раніше головною опорою для юаня був значний профіцит у торгівлі товарами, а нині профіцит у торгівлі послугами через в’їзний туризм стає новим чинником зміцнення.

Якщо подивитись на ланцюг передачі: збільшення в’їзного потоку → зростання загального обсягу іноземних витрат → розширення масштабів туристичних конвертацій → збільшення валютних резервів банківської системи → зменшення тиску на купівлю доларів і продаж юанів на ринку, у поєднанні з поведінкою компаній, що активніше здійснюють конвертацію при сприятливому курсі — це спільно зміцнює фундаментальні позиції курсу юаня. Дані ринкових інституцій показують, що за перші три квартали 2025 року в’їзний туризм приніс майже 38,2 млрд доларів США транскордонних надходжень, постійно забезпечуючи ринок ліквідністю.

Однак слід зазначити, що в’їзний туризм є лише допоміжною опорою для зміцнення юаня, а не основним фактором.Порівняно з місячним профіцитом у торгівлі товарами, який складає сотні мільярдів доларів, туристична виручка у декілька десятків мільярдів доларів на рік має лише маргінальний вплив на курс та допомагає зміцнити очікування, але не може самостійно задавати тренд руху валютного курсу.

Водночас зміцнення курсу юаня впливає і на експорт у сфері послуг: помірне підвищення курсу юаня трохи збільшує витрати іноземних туристів у Китаї, що довгостроково може сповільнити темпи зростання в’їзного туризму; натомість стабільно активний в’їзний туризм забезпечує додатковий обсяг валютної конвертації та допомагає стримати тиск на зниження курсу юаня, формуючи динамічну рівновагу.

Таким чином, нещодавнє швидке відновлення в’їзного туризму суттєво збільшує обсяги туристичних валютних конвертацій і, покращуючи баланс у торгівлі послугами, забезпечує додаткову пропозицію іноземної валюти на ринку, що створює маргінальну підтримку для поточного підвищення курсу юаня. Однак це лише вторинний та додатковий чинник; головними залишаються циклічність долара, товарна торгівля, рухи транскордонного капіталу. У майбутньому необхідно продовжувати відстежувати дані щодо споживання в’їзного туризму та обсягів туристичних конвертацій на місячному рівні, використовуючи їх як допоміжні індикатори аналізу поточного рахунку та оцінки середньо- і довгострокових тенденцій курсу юаня, об’єктивно розуміючи нові зміни у валютному балансі в умовах відкриття культурно-туристичного сектору.