Стратеги TD Securities підвищили прогноз нейтральної процентної ставки США на 50 базисних пунктів

Джерело: Огляд глобального ринку

TD证券 зазначає, що вищий номінальний нейтральний рівень відсоткової ставки повинен утримувати дохідність державних облігацій США на високому рівні протягом більш тривалого часу, дохідність 10-річних облігацій буде коливатися в межах 4,25%–4,66% у найближчій перспективі.

“Зараз ми вважаємо, що діапазон номінальних нейтральних ставок у США становить 3,25%–3,50%, що на 50 базисних пунктів вище, ніж ми оцінювали раніше,” — заявили стратегі Oscar Munoz та інші.

“Стійкість американських домогосподарств, значний попит на інвестиції, пов’язаний із будівництвом штучного інтелекту, та сприятливі фінансові умови свідчать про те, що поточна позиція грошово-кредитної політики в кращому разі наближається до нейтральної.”

TD Securities також звертає увагу на те, що попри слабкість ринку праці у США, інфляція у сфері послуг залишається сильною, що говорить про недостатню рестриктивність поточної політики.

Ястребина позиція ФРС буде й надалі сприяти вирівнюванню кривої дохідності облігацій США; а більш високі нейтральні ставки означають, що долар буде залишатися “у стабільному діапазоні торгівлі”.