JPMorgan: Використання AI-інференції подовжує життєвий цикл серверів, зростання цін на пам’ять стримує попит на ПК

16 липня JPMorgan повідомив, що 15 липня значно підвищив прогнози поставок серверів, збільшивши темпи зростання на 2026 рік з 15% до 22%, а на 2027 рік з 8% до 25%. Основним рушієм є AI inference, адже компаніям необхідна велика кількість серверів для реалізації AI моделей. JPMorgan оцінює, що до 2028 року поставки CPU для серверів зростуть з 26 мільйонів до 68 мільйонів одиниць, з яких потреби, пов’язані з AgenticAI, становитимуть 53 мільйони одиниць. Тим часом ринок ПК стискається через зростання цін на пам’ять, що змушує бренди підвищувати ціни для збереження прибутковості, жертвуючи обсягами продажів. Очікується, що поставки ПК впадуть на 8% у 2026 році, а споживчі ПК — на 14%. Проблеми з постачанням залишаються обмежуючим чинником: жоден сегмент — CPU, материнські плати, пам’ять, PCB або компоненти живлення — не демонструє послаблення. На американському фондовому ринку виробники AI серверів, такі як Dell Technologies, HPE та AMD, продовжують отримувати вигоду, а постачальники компонентів, зокрема Arista Networks, Amphenol, Corning, Lumentum та Micron Technology, отримують переваги завдяки структурній тенденції зміщення цінності до компонентів. JPMorgan рекомендує зосередитися на серверних компонентах, а не на контрактному виробництві, і уникати сектору ПК загалом.