Компанії з застосуванням AI вперше проходять "обстеження" щодо рентабельності: Canva свідомо знижує темпи зростання, Figma бере на себе витрати на обчислення
Досвід Canva та Figma розкриває загальну проблему компаній, що застосовують AI: високі витрати на інференцію серйозно зменшують валову маржу й порушують економічну модель на одиницю продукту. Щоб контролювати витрати, Canva свідомо призупинила масове впровадження AI, що призвело до зниження темпів зростання доходів; Figma через необхідність самостійно покривати витрати на безкоштовне тестування зазнала різкого падіння вартості акцій. Обидві компанії сподіваються, що їх власні моделі допоможуть вирішити проблему, однак шлях до прибутковості AI досі потребує перевірки часом.
Дві провідні компанії у сфері програмного забезпечення для дизайну використовують реальні фінансові дані, щоб розкрити найпотаємнішу ціну трансформації через AI.
Canva цього тижня попередила інвесторів: річний темп зростання доходів сповільниться до 20%, оскільки компанія свідомо призупинила план розгортання AI-функції, яка мала стимулювати приріст платних підписок — попит значно перевищив очікування, як і вартість обслуговування. Фінансовий звіт Figma, оприлюднений у четвер, демонструє, що очікуваний темп зростання доходів у третьому кварталі впаде з 48% у червні до 36%, а також визнається, що більшість її AI-інструментів ще на стадії тестування і не мають ефективних комерційних шляхів. Після новини акції Figma впали на 15% за день.
За даними технологічного видання The Information, ситуація обох компаній вказує на одну структурну проблему: популярність AI-продукту не автоматично означає здорову економіку одиниці. В рамках розповіді, яку раніше підтримували інвестори щодо AI-компаній, це справжній стрес-тест з лінії фронту.
Canva: надмірний попит як тягар, свідоме уповільнення
Ситуація Canva досить драматична — причина не у відсутності користувачів, а навпаки, у їх надлишку.
За повідомленням, операційний директор Canva Cliff Obrecht зазначив, що до впровадження AI обслуговування великої кількості безкоштовних користувачів було "дуже дешевим". Але після запуску AI-функцій "ці витрати різко зросли, економіка одиниці суттєво змінилася, і знизити витрати на AI стало значно важливішим".
Відповідно до цього висновку, Canva вирішила свідомо уповільнити запуск AI-функцій, а не обирати зростання користувачів за високою ціною. Це рішення напряму зменшило прогнозований темп зростання доходів компанії на рік — з більш високого рівня, очікуваного ринком, до 20%.
Щоб вирішити проблему витрат кардинально, Canva активно розвиває власні AI-моделі. Компанія заявляє, що її внутрішні моделі генерують зображення та відео швидше й дешевше, ніж ті, що пропонують найкращі AI-лабораторії. Однак ці моделі не встигли до вікна для впровадження нових AI-функцій, тож компанія на ключових етапах змушена використовувати дорожчі зовнішні моделі.
Figma: Безкоштовні бета-продукти, повні витрати на інференцію
На відміну від свідомого уповільнення Canva, Figma стикається з іншим видом витрат — фінансування ще не монетизованого продукту.
Фінансовий директор Figma Praveer Melwani чітко пояснив цей принцип під час телефонної зустрічі з інвесторами:
"На даний момент ми не стягуємо плату з клієнтів за використання продуктів, що перебувають на стадії тестування. Витрати на інференцію ми беремо на себе й не маємо жодного доходу для компенсації."
Це означає, що Figma використовує власні кошти, щоб субсидувати використання AI-функцій, очікуючи, коли ці інструменти перейдуть із тестування до комерційної стадії. Компанія припускає, що ця структура витрат чинитиме тиск на показник валового прибутку.
Figma також розширює інвестиції у власні AI-моделі і вже почала використовувати комбінацію внутрішніх та передових моделей, щоб підтримати своє нове рішення — Figma AI-агента. Але навчання власних моделей вимагає часу і фінансів, а терпіння капітального ринку обмежене — після публікації прогнозу акції Figma впали на 15% за день.
Спільна проблема: структура витрат AI-трансформації ще не вирішена
За повідомленням, кейси Canva та Figma демонструють головний тимчасовий конфлікт, з яким стикаються компанії, що застосовують AI: привабливість продукту доведена, але шляхи до стійкої прибуткової моделі досі нечіткі.
Обидві компанії розглядають власні моделі як ключ до розв'язання проблеми — через зменшення залежності від дорогих зовнішніх моделей і принципово покращення одиничної економіки. Але цикл розробки власних моделей і вимоги ринку щодо швидкого зростання — це часовий розрив, який важко обійти.
Аналітики вважають, що ці два фінансові звіти показують важливий рівень: Витрати на AI-трансформацію відображаються не лише у витратах на R&D, а й закладаються глибоко в кожному зверненні користувача через інференційні витрати. До моменту зрілості бізнес-моделі ця частина витрат і надалі буде з'їдати простір валового прибутку.
AI-історія для компаній програмного забезпечення проходить першу справжню фінансову перевірку.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Дані по зайнятості в США за липень залишаються "незрозумілими": зниження зайнятості, зменшення безробіття — що про це думають аналітики з Волл-стріт?
Опубліковано звіт про зайнятість у несільськогосподарському секторі США за липень, дані якого подають суперечливі сигнали та змушують інвесторів сумніватися щодо реального стану ринку праці.
Nvidia зосередила увагу на енергетичній компанії за OpenAI «Зоряні врата» та інвестувала 3 мільярди доларів США
Згідно з повідомленнями, Nvidia планує інвестувати до 3 мільярдів доларів у компанію Lancium, яка займається електроенергетичною інфраструктурою (початково 2 мільярди доларів за приблизно 20% акцій, після додаткової інвестиції частка зросте до близько 30%). Lancium є постачальником електроенергії для AI-парку "Зоряні Ворота" OpenAI, вже забезпечивши 4 гігавати електроенергії в Техасі.
Єна тільки тимчасово стабілізувалася, що буде після проміжних виборів?
Колишній менеджер фонду з Wall Street, Ed Dowd, вважає, що втручання було проведене у момент, який збігається з проміжними виборами, а основна мета — не допустити продажу Японією понад 1 трильйона доларів держоблігацій США, стримати зростання доходності американських облігацій і уникнути економічних потрясінь перед виборами, які можуть зашкодити правлячій партії. Однак структурні протиріччя, такі як різниця процентних ставок між США і Японією, не вирішені, після виборів політична мотивація захисту ринку зникне, іена знову може послабитись, а ринок зіткнеться з ще серйознішими випробуваннями.
Ціни на криптовалюти
Більше
