Заступник голови Центрального банку Південної Кореї перед відставкою попередив: зростання зарплат у напівпровідниковій галузі стає новим фактором інфляції, ймовірність подальшого підвищення ставок "дуже висока"

За інформацією додатку Zhihui Finance APP, усього за тиждень до завершення свого терміну, старший віце-губернатор Центрального банку Південної Кореї Лю Санг-Де у вівторок заявив, що якщо не станеться екстремального шоку, ймовірність подальшого підвищення базової процентної ставки "дуже висока". Він особливо зазначив, що із розширенням буму напівпровідників, зростання заробітної плати в секторі інформаційних технологій перетворюється на тривалий тиск на зростання цін.

Лю Санг-Де зробив цю заяву під час прес-конференції у штаб-квартирі Центрального банку Південної Кореї у центральному районі Сеула — його трирічний термін як члена Комітету з фінансової і монетарної політики закінчився 20 серпня. Того дня він чітко вказав, що основна сила, що підштовхує ціни, перейшла від зовнішнього шоку постачання до внутрішнього попиту.

"Турбуючий факт полягає в тому, що зростання заробітної плати в IT-відділі стає джерелом тиску на підвищення цін," сказав Лю Санг-Де, "ймовірно, масштаби підвищення цін не будуть великими, але їх стійкість буде дуже високою". Це означає, що ситуація з індексом споживчих цін, який тривалий час перевищує цільову позначку центрального банку у 2%, навряд чи зміниться найближчим часом.

Лю Санг-Де пояснив, що раніше основною причиною інфляції були такі зовнішні шоки, як міжнародні ціни на нафту, а тепер процвітаний експорт південнокорейських напівпровідників приводить до зростання доходів, що, у свою чергу, розширює споживчий попит і формує новий цикл підвищення цін. Він підкреслив, що у порівнянні з інфляцією, викликаною попитом, центральний банк менш занепокоєний можливими шоками постачання, такими як конфлікт на Близькому Сході, оскільки відновлення внутрішнього попиту саме по собі створює поступовий і стійкий тиск на ціни.

Ця оцінка підтверджується останніми даними. Загальний темп інфляції у Південній Кореї у липні знизився до 2,8% — найменше за три місяці, але базова інфляція трохи піднялася до 2,6%, що показує: якщо виключити енергетику і харчові продукти, фундаментальна динаміка цін зберігається. Валовий внутрішній продукт у другому кварталі зріс на 0,6% за квартал — більше очікувань ринку, а експорту, скоригованого за робочими днями, у липні зріс майже на 70% у річному вираженні, що свідчить — глобальний ажіотаж навколо штучного інтелекту (AI) й надалі сильно стимулює попит на чіпи у цій економіці, що залежить від торгівлі.

Минулого місяця Центральний банк Південної Кореї підвищив базову ставку на 25 базисних пунктів — до 2,75%. Це стало першим за три з половиною роки переходом до жорсткої політики, і було дано зрозуміти, що двері залишаються відкритими для подальших підвищень. Голова банку Шин Хьон-Сон тоді сказав, що протягом майбутніх засідань можливі "обговорення на місці" і жоден з варіантів не виключається. Зараз більшість представників ринку звернули увагу на наступне засідання, яке відбудеться 27 серпня, і ймовірність послідовних підвищень ставок широко враховується у прогнозах.

Щодо питання, чи слід знову підвищити ставки на засіданні цього місяця, Лю Санг-Де розкрив свою логіку прийняття рішень: "Якби я брав участь у серпневому засіданні, я уважно розглянув би дані про митне оформлення експорту і результати споживання за кредитними картками, а також врахував би оновлені прогнози центрального банку з економічного зростання та цін". Він підкреслив, що монетарна політика має бути далекоглядною і превентивною, тому після оцінки перспектив зростання та інфляції необхідно вживати додаткових заходів.

Обговорюючи вплив курсу валюти та волатильності фінансового ринку, Лю Санг-Де зазначив: ці фактори не є ключовими для рішення щодо ставок, але нещодавня стабілізація курсу корейської вона і коливання на фондовому ринку надали Комітету з монетарної політики більше свободи для ухвалення рішень. "Волатильність на фондовому ринку зросла, курс валюти також стабілізувався, що психологічно трохи розслабило членів комітету," сказав він, "але з традиційної точки зору обидва фактори не є вирішальними. По-справжньому важливим є те, чи зможе економіка й надалі зростати." Він підкреслив, що комітет більше турбується про те, чи залишиться базова інфляція високою, чи збережеться економічна динаміка та питання фінансової стабільності.

Щодо курсу корейської вона, Лю Санг-Де зазначив, що хоча курс долара до вона знизився з попередніх максимумів до рівня близько 1410 вона, цей рівень все ще "дуже високий" і через підвищення імпортних витрат продовжує створювати ризики для зростання цін. Він очікує, що під впливом деяких короткострокових факторів курс вона до долара не впаде швидко, але загалом тенденція сприятиме подальшому зміцненню вона. Чинниками підтримки виступають рекордний профіцит торгового балансу і профіцит по поточному рахунку, а також очікування ринку щодо скорочення різниці ставок між Південною Кореєю та США. На його думку, з часом ці фундаментальні фактори дедалі більше визначатимуть ситуацію на валютному ринку.