Велика ротація секторів на американському фондовому ринку: акції AI-технологій відступають, фінансовий та споживчий сектор стають лідерами зростання

Укрінформ Finance APP повідомляє, що американський фондовий ринок у понеділок демонстрував значну диференціацію: найбільш сильні акції цього року зазнали продажу, тоді як інші сектори залишалися стійкими, характер ротації між секторами стає дедалі очевиднішим.

За даними Yahoo Finance, станом на середину дня понеділка акції з найвищими приростами у складі індексу S&P 500 цього року в середньому впали приблизно на 1,6%, ставши найгіршим сектором індексу того дня. Падіння було сконцентровано серед лідерів – 19 з 20 акцій, які лідирували у 2026 році, знизились у ціні, середнє падіння склало 2,7%.

Наприклад, SanDisk (SNDK.US) цього року все ще має сумарне зростання понад 500%, але в понеділок впала на понад 7% за день. Micron Technology (MU.US) та Western Digital (WDC.US) цього року вже подвоїлися в ціні, однак у понеділок обидві акції знизились більш ніж на 5%.

Слабкість сектору чіпів стає очевидною. Минулого тижня ETF iShares Semiconductor (SOXX) після відскоку до ключового технічного рівня опору зазнав масованого продажу. На ранковій сесії у понеділок ETF впав до мінімуму за три тижні, після чого отримав підтримку на рівні 500 доларів. Акції софтверних компаній також перебували під тиском.

Проте з іншого боку ринку – зовсім інша картинка.

“Це масштабна ротація секторів”, – заявив технічний керівник Fundstrat Марк Ньютон у понеділок. Він зазначив, що цього року лідируючі сили ринку почали переходити від енергетики до технологій, а із корекцією окремих сегментів всередині технологій, фінансовий, промисловий та медичний сектори вже виходять на перший план.

Тренд секторної ротації стає ще очевиднішим. У понеділок серед основних секторів S&P 500 технології (XLK) показали найгіршу динаміку, а акції обов'язкового споживання (XLP), фінансовий сектор (XLF) та сектор комунікаційних послуг (XLC) зросли на 1%. Фінансовий сектор наближається до історичного внутрішньоденного максимуму.

Цей тренд ротації триває вже кілька місяців. Ще коли сектор чіпів увійшов у “ведмежий ринок”, сектор медичного обслуговування почав пробиватися вгору; менше ніж два тижні тому найбільш ризиковані угоди на ринку досі лідирували на фондовому ринку. Сьогодні ці лідери починають відступати, але розпродаж не поглинає весь ринок. На ранковій сесії в понеділок, незважаючи на невелике падіння S&P 500, близько 56% акцій у складі індексу зросли в ціні.

Бичачий ринок США триває майже чотири роки, а нинішня ситуація вже суттєво відрізняється від минулого, коли всі акції падали одночасно. “Ми знаємо, що секторна ротація забезпечує цьому ринку досить значну ширину,”– додав Ньютон.

Оцінка інституцій: ротація стає консенсусом, а напрями алокації розходяться

Стосовно поточної ротації на ринку основні фінансові інституції Уолл-стріт загалом погоджуються з її сталим характером, але відрізняються у поглядах на напрямки алокації активів.

Morgan Stanley у своїй аналітичній записці цього понеділка заявила, що на залишок року акції залишаються оптимістичними, але зростання буде походити з ротації секторів, а не змасованого підйому всіх акцій. Стратег Фабіо Бассі прогнозує повільне зростання ринку, при цьому основною лінією буде ротація секторів.

Щодо конкретних напрямів алокації, Morgan Stanley акцентує на якісних зростаючих акціях і гігантах хмарних технологій, а також вважає, що після актуалізації оцінок цінності, сектор чіпів також залишається привабливим. Крім того, Morgan Stanley пояснює крутість дохідності американських облігацій як відображення зростання попиту на капітал і нових інвестиційних можливостей, а не як побоювання щодо прорахунків політики.

Позиція Goldman Sachs є більш обережною. Досвідчений трейдер Наташа Тівана попередила, що структура імпульсу теми AI зазнала фундаментальних змін — серед факторів “моментуму”, чіпи і композитний AI сектор переходять з лонгів у шорти, а софтверний сектор стає головною ваговою часткою короткострокового імпульсу. Goldman Sachs зазначає, що кількість днів, коли “моментум” у 2026 році падає понад 5%, вже перевищила суму таких випадків за останні п’ять років, і ринок змушений шукати більш широкий спектр алокації поза AI-нарратиками.

Щодо рекомендацій по алокації, Goldman Sachs радить інвесторам звернути увагу на банки Європи та Японії, акції золотодобувних та мідних компаній, тобто на експозицію до реальних активів. Але Goldman Sachs також прямо заявляє, що торгівля AI не завершена, але її склад, імпульс і запас безпеки переписуються в реальному часі; рекомендується використовувати більш тактичний підхід щодо активів, які виграють від AI, зосереджуючи увагу на можливостях, коли ціна та прибуток на акцію (EPS) сильно розходяться.

У перспективі ринок уважно стежить за двома ключовими каталізаторами: Nvidia (NVDA.US) оголосить свої фінансові результати 26 серпня, і цей “квартальний іспит” визначить якість AI-нарративу; голова Fed Вош виступить із першою тематичною промовою у Jackson Hole 28 серпня, що, можливо, дасть нові орієнтири по процентних ставках. Два важливі шоу будуть проведені підряд, і напрямок фондового ринку США стане ключовим для подальшої долі.