Компанія з РНК-терапії Adarx Pharmaceuticals (ADRX.US) планує IPO у США для залучення до 372 мільйонів доларів; фармацевтичний гігант AbbVie (ABBV.US) вже погодився інвестувати до 100 мільйонів доларів.

Згідно з інформацією Української фінансової платформи, компанія Adarx Pharmaceuticals, яка знаходиться на етапі пізньої клінічної розробки RNA-терапій, планує залучити до 371,9 мільйона доларів США шляхом первинного публічного розміщення акцій (IPO) в США. Виходячи з верхньої межі запропонованого цінового діапазону, очікувана ринкова капіталізація компанії після IPO складе приблизно 1,74 мільярда доларів.

Згідно з документами, поданими Adarx у понеділок до Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC), ця біотехнологічна компанія з Сан-Дієго планує випустити 21,875 мільйонів акцій у ціновому діапазоні від 15 до 17 доларів за акцію. Відповідно до матеріалів для інвесторів, ціна IPO очікується 24 вересня, а компанія планує дебютувати на Nasdaq Global Market під тикером "ADRX".

За Adarx стоять численні відомі інвестори з біомедичного та інституційного сектору, серед яких OrbiMed Advisors. Одночасно фармацевтичний гігант AbbVie (ABBV.US), який співпрацює з Adarx, також планує стати її акціонером. Згідно з проспектом емісії, AbbVie погодилася приватно придбати акції Adarx за ціною IPO на суму до 100 мільйонів доларів. Після завершення транзакції AbbVie очікує володіння близько 4,9% акцій Adarx.

Adarx в основному розробляє препарати малого інтерферуючого RNA (siRNA), спрямовані на лікування очних, ниркових захворювань, ожиріння та хвороби Альцгеймера серед інших. siRNA-терапії втручаються у експресію окремих генів, впливаючи на механізм хвороби на генетичному рівні без постійних змін геному чи ДНК пацієнта. З розвитком технологій RNA, ця галузь стала ключовим напрямком для великих фармацевтичних та біотехнологічних компаній у світі.

Наразі Adarx має три кандидати в терапії на клінічному етапі та дві програми на доклінічному. Однак, як і багато біотехнологічних компаній у фазі розробки, Adarx поки не має прибутку. За шість місяців, що завершилися 30 червня, компанія отримала чистий збиток у 48,4 мільйона доларів та дохід від співпраці 2,9 мільйона доларів; за аналогічний період минулого року чистий збиток становив 33,6 мільйона доларів, а дохід від співпраці лише 208 тисяч доларів.

AbbVie не лише планує брати участь у цьому IPO, а вже уклала значну угоду про дослідницьку співпрацю з Adarx. У травні 2025 року Adarx і AbbVie підписали угоду про співпрацю, і Adarx отримала авансовий платіж у розмірі 335 мільйонів доларів. Згідно з умовами, Adarx у майбутньому може отримати потенційні платежі у розмірі кількох мільярдів доларів, включаючи опціони, плати за дослідження та комерціалізацію, а також роялті залежно від обсягів продажу.

Плановане додаткове інвестування AbbVie у Adarx в рамках IPO означає, що відносини між сторонами переходять від дослідницької співпраці до акціонерного рівня.

До складу акціонерів Adarx також прикута значна увага ринку. Згідно з проспектом емісії, після IPO частка OrbiMed зменшиться з нинішніх 31% до 23%, але вони залишаться ключовим акціонером. LAV зменшить свою частку з 16% до 12%; головний виконавчий директор Adarx Zhen Li з 13% до 10%; SR One з 11% до 8,2%.

Крім того, попередні раунди фінансування Adarx також привернули увагу великих інституційних інвесторів Уолл-стріт. У 2023 році Bain Capital Life Sciences та TCGX очолили раунд C на 200 мільйонів доларів, BlackRock, Invus, Marshall Wace і T. Rowe Price долучилися як нові інвестори.

IPO очолюють J.P. Morgan, Morgan Stanley, TD Bank, UBS Group і LifeSci Capital. Якщо ціна буде встановлена на верхньому рівні діапазону – 17 доларів за акцію – Adarx зможе залучити близько 371,9 мільйона доларів від розміщення 21,875 мільйонів акцій, а оцінка компанії після IPO складе близько 1,74 мільярда доларів. Одночасно AbbVie забезпечить додаткове фінансування для досліджень шляхом приватного інвестування до 100 мільйонів доларів.