Різниця у 20 мільярдів! Дохід OpenAI виявився значно нижчим за очікування, сектор штучного інтелекту зазнав серйозного краху: Oracle впала більш ніж на 5%, Appotronics обвалилася на 13%
Останній інвесторський документ OpenAI показує, що річний дохід станом на кінець вересня "наближається до 50 мільярдів доларів", що значно нижче очікуваних раніше ринком 70 мільярдів доларів. Різниця у цифрах пояснюється різними методами підрахунку, але все ж це похитнуло впевненість ринку у високому попиті на AI. Акції Nvidia впали приблизно на 3%, акції хмарних сервісів Nebius і CoreWeave впали більш ніж на 7%, акції фотонної комунікації Coherent впали на 7%.
Річна виручка OpenAI значно нижча за раніше розповсюджені цифри на ринку, що спричинило масовий розпродаж акцій AI-сектору; індекс Nasdaq цього дня закрився зі спадом понад 1%, і судження інвесторів про постійно високий попит на AI зараз піддається серйозному випробуванню.
8 жовтня видання Financial Times повідомило, що у нових документах інвесторів OpenAI станом на кінець вересня річна виручка «наближається до $50 млрд», що значно нижче широко цитованого на кінець минулого місяця очікування у $70 млрд.
На підтвердження річної виручки, розкритої Financial Times, CNBC також звернулося до відповідних сторін і підтвердило точність даних.
У матеріалі зазначається, що розрив у цифрах настільки значний, що «може підірвати оптимізм ринку щодо зростання попиту на AI». Після оприлюднення цієї інформації технологічний сектор США різко просів, індекс Nasdaq закрився зі спадом на 1,4%.
AI-сегмент масово обвалився. Nvidia втратила близько 3% за день, Oracle — понад 5,5%, AMD, Broadcom, Intel та Super Micro Computer впали на 4-6%.
Акції центрів обробки даних і оптичної взаємодії різко обвалились. Хмарні компанії Nebius і CoreWeave втратили понад 7%, оптичні акції Applied Optoelectronics впали на 13%, Coherent — на 7%.
Цей розрив у виручці вплинув на ринок не лише розміром чисел, а й тим, що поставив під сумнів основну логіку наративу про гігантські капітальні витрати на AI: чи справді такий високий кінцевий попит на AI? Особливо показовим є те, що така розбіжність відбулася на фоні постійного зниження вартості Token.
Відмінність у цифрах пояснюється різницею методології
8 жовтня, за даними медіа з посиланням на обізнаних осіб, розбіжність у виручці виникла через те, що OpenAI і Anthropic використовують різні підходи до розрахунку річної виручки.
Anthropic до своєї річної виручки включає доходи, отримані через партнерів у хмарних сервісах, таких як Amazon AWS і Google Cloud, тобто використовує метод «загальної виручки». OpenAI ж рахує лише доходи, отримані безпосередньо, не враховуючи продажі через партнерські канали.
За даними ЗМІ, інвестори OpenAI для порівняння з іншими компаніями пробували «вирівняти методологію» підрахунку OpenAI, що й породило широко розповсюджену цифру у близько $70 млрд.
Втім, після останнього офіційного брифінгу від OpenAI, ринок усвідомив, що раніше цитовані дані були суттєво оманливі.
У матеріалі зазначено, що останній документ OpenAI показує: на кінець липня річна виручка складала близько $30 млрд, а не близько $40 млрд, як раніше повідомлялося; втім, компанія демонструє потужне зростання — загальний операційний дохід за третій квартал зріс на 77% у річному порівнянні, корпоративний сегмент — на 107%.
OpenAI офіційно відмовляється від коментарів і як приватна компанія не зобов’язана регулярно розкривати фінансову інформацію.
Тиск на оцінку зростає, перспективи IPO погіршуються
Коригування даних про виручку відбулося у найбільш критичний період формування ринкової вартості OpenAI, тож момент є особливо чутливим.
На даному етапі OpenAI веде переговори зі своїми інвесторами щодо нового раунду фінансування, який може встановити оцінку компанії на рівні близько $1,4 трлн; раніше повідомлялось про плани залучити близько $30 млрд, але фінальні умови ще не визначені.
Ще в березні цього року OpenAI завершила історичний раунд фінансування в $122 млрд, а фінансовий директор компанії Sarah Friar минулого тижня заявила, що у компанії «достатньо капіталу».
Утім, OpenAI прогнозує сукупний збиток до 2030 року на рівні $280 млрд, а її оцінка сягає $852 млрд — як довести інвесторам траєкторію зростання, це головна задача компанії.
У червні цього року OpenAI таємно подала заявку до регуляторів на IPO, і загальні очікування — офіційний вихід на біржу у 2027 році. Виконавчий директор Sam Altman у вересні зазначив, що «зараз виходити на біржу — невдалий час» через тривалі суперечки щодо безпеки AI.
Компанія нещодавно оголосила про призупинення запуску моделі GPT-6.1 Astra, оскільки вона не відповідала внутрішнім стандартам безпеки.
Anthropic також під тиском, галузевий наратив про великі AI-моделі IPO охолонув
Уразливо контрастуючи з OpenAI, Anthropic у серпні повідомила, що до кінця липня її річний дохід вже сягнув $65 млрд, при цьому оцінка компанії очікувалася на рівні $2 трлн, і вона активно контактує з потенційними інвесторами для підготовки до IPO.
Водночас незалежний фінансовий аналітичний центр New Constructs цього вівторка випустив рапорт, прямо назвавши IPO Anthropic «найабсурднішим IPO 2026 року» і оцінивши реальну вартість компанії лише у $15 млрд.
Згідно із проспектом, доходи Anthropic за 2025 рік становили $4,6 млрд, а чистий збиток — $42 млрд.
Виручка OpenAI та Anthropic стала предметом пильної уваги з боку ринку, що відображає глибокі сумніви щодо комерціалізації сектору великих AI-моделей.
Financial Times підкреслює: річна виручка цих двох компаній вважається найважливішим одиничним індикатором для оцінки глобального попиту на AI — вона прямо впливає на рішення щодо інвестицій у інфраструктуру AI і на логіку оцінки акцій публічних компаній.
Коли ключові дані мають такий масштабний розрив, тиск на ринок щодо переоцінки неминуче передається всьому ланцюгу індустрії.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Доходність казначейських облігацій США зросла до найвищого рівня за 24 роки, радник Міністерства фінансів США очікує зниження в майбутньому; інвестиції в AI та енергетичні потрясіння підвищують вартість запозичень
Старший радник міністра фінансів США Бесента та ветеран Волл-стріт David Zervos у четвер заявив, що, незважаючи на нещодавнє зростання прибутковості державних облігацій США до найвищих рівнів за десятиліття, на тлі історичних показників поточна реальна прибутковість вже явно завищена, і в майбутньому існує простір для її зниження.
Голова Федерального резервного банку Сент-Луїса: упродовж наступних 6–9 місяців потрібне подальше підвищення ставок, інфляція є головною проблемою економіки США
Голова Федерального резервного банку Сент-Луїса, Мусалем, у четвер заявив, що для своєчасного повернення інфляції в США до цільового показника 2% Федеральній резервній системі ще потрібно підвищувати процентні ставки.
Тарифи Трампа підвищують споживчі витрати в США: Федеральний резервний банк Нью-Йорка повідомляє, що ціни на відповідні товари зросли майже на 3%, і вплив може тривати до 2027 року
Згідно з останніми дослідженнями Федерального резервного банку Нью-Йорка, тарифна політика президента США Трампа суттєво підвищила витрати американських споживачів на повсякденні товари.
Американські акції за ніч | Занепокоєння щодо результатів AI знову виникло: Nasdaq впав більш ніж на 1%, Micron Technology (MU.US) впала більш ніж на 4%
На момент закриття Dow Jones зріс на 52,61 пункту, що становить підвищення на 0,10%, і склав 51232,48 пункту; S&P 500 знизився на 36,35 пункту, або на 0,47%, до 7765,42 пункту; Nasdaq Composite впав на 345,35 пункту, тобто на 1,25%, до 27193,34 пункту.
Ціни на криптовалюти
Більше
