Податковий шторм у британських банках: фінансове покриття та стабільність фінансової системи у глухому куті, ескалація боротьби між канцлером Хілі та головою Банку Англії Бейлі

Ukrainian Financial Times повідомляє, що міністр фінансів Великої Британії Джон Гілі планує підвищити податки для банків у жовтневому бюджеті 28-го числа, щоб заповнити різко зменшений фінансовий резерв, спричинений зростанням вартості запозичень через війну. Однак цей план швидко викликав публічне попередження від голови Банку Англії Ендрю Бейлі та отримав сильний спротив банківського сектору. У п’ятницю акції британських банків впали у відповідь на новину. Політична боротьба навколо банківського податку вивела на передній план глибокі суперечності між Міністерством фінансів, Центробанком і City of London.

Фінансовий тиск змушує підвищувати податки

З моменту призначення прем'єр-міністром Енді Бернема у липні та призначення Гілі міністром фінансів, податок на банки висить над ринком як загроза. Зростання вартості запозичень через конфлікт США—Іран, за оцінками, вже зменшило фінансовий резерв, успадкований від колишньої фінансової міністерки Рейчел Ривз, із 23,6 млрд фунтів майже удвічі. Щоб підтримати план скорочення дефіциту, Гілі необхідно знайти нові джерела доходів.

Згідно з ринковими дослідженнями, повне скасування рішення уряду консерваторів 2023 року щодо зниження додаткового банківського податку з 8% до 3% принесе додаткові 3 млрд фунтів (4 млрд доларів).

Газета Guardian у п’ятницю повідомила, що Гілі вже вирішив підвищити податки для банків у бюджеті. Аналітики вважають, що підвищення додаткового податку до 3% є одним із можливих шляхів.

Ринок відреагував швидко. Акції Barclays, Lloyds і NatWest впали перед відкриттям торгів, згодом трохи відновилися, але все одно відставали від зростання акцій банків єврозони на 0,9%. Інвестори побоюються, що податкове підвищення зменшить прибутковість і повернення капіталу банківського сектора Великої Британії, який тільки почав відновлюватись.

"Тиха війна" між Центробанком і Мінфіном

У п'ятницю на конференції Міжнародного інституту фінансів у Бангкоку Бейлі був запитаний про цю пропозицію і обережно відповів: "Це не моя справа. Я не беру участі. Це питання Міністерства фінансів." Але раніше він неодноразово попереджав, що будь-які кроки щодо покарання кредитних установ лише підвищать ставки за іпотекою, скоротять проценти за депозитами і поставлять під загрозу фінансову стабільність. Бейлі вважає, що скорочення відсотків, які Центробанк платить кредитним установам за резерви, по суті, еквівалентно банківському податку.

У червні він заявив комітету верхньої палати з економічних питань, що якщо банки не зможуть створювати прибуток, акціонери не надаватимуть капітал для зростання. Після фінансової кризи банківський сектор Великої Британії понад десять років не міг окупити капітальні витрати, і лише за останні три роки відновив своє здоров’я. "Без фінансової стабільності ми не зможемо забезпечити зростання." Позиція Бейлі прямо суперечить фінансовим потребам Гілі, і хоча обидва перебувають на цьому тижні на одній конференції в Бангкоку, між ними явно різні політичні температури.

Відповідь банків: вже платимо біло податків, підвищення знизить конкурентоспроможність

Фінансовий сектор також активно чинить опір підвищенню податків. Генеральний директор Європейської банківської асоціації Вім Мейс заявив, що податки на банки у Великій Британії будуть перенесені на "якусь ланку економіки" і не є ефективними для стимулювання зростання. Британська фінансова асоціація, посилаючись на дані бібліотеки нижньої палати, зазначає: у 2024/25 фінансовому році банки вже сплатили 8,8 млрд фунтів податку на прибуток, 1 млрд фунтів додаткового податку та 1,3 млрд фунтів банківського податку, а податок на зарплати працівників додатково дав 35,2 млрд фунтів.

Асоціація попереджає, що подальше підвищення податків знизить конкурентоспроможність Великої Британії, стримуватиме інвестиції й зайнятість, і суперечитиме урядовій меті – "забезпечити зростання в кожному регіоні".

Дослідження галузі показують, що чотири найбільші британські банки — HSBC, Barclays, Lloyds та NatWest — очікують сумарний прибуток до оподаткування у 2027-2028 роках близько 60 млрд фунтів. Критики називають це "надприбутком", але банки стверджують, що відновлення доходів – результат високих процентних ставок, а високі ставки самі по собі є наслідком підвищення інфляції через війну і не можуть бути довгостроковим "неочікуваним надбанням".

Генеральний директор JPMorgan Джеймі Даймон навіть натякнув, що може відмовитись від плану побудувати 10-мільярдну європейську штаб-квартиру у Canary Wharf на знак протесту проти податкового підвищення.

Важка задача балансу між зростанням і стабільністю

У четвер у Бангкоку Гілі охарактеризував City of London як "одну з перлин у короні британської економіки" і водночас підкреслив необхідність фінансової стійкості держави. Такий підхід точно відображає його дилему: з одного боку, треба закрити фінансовий дефіцит; з іншого, надмірне податкове навантаження може пошкодити конкурентоспроможність City of London, стримати зростання і в кінцевому підсумку зменшити податкову базу.

Бюджет 28 жовтня стане ключовою подією. Якщо Гілі наполягатиме на підвищенні податків, це може поглибити напругу між Центробанком і фінансовим сектором і викликати додаткові коливання акцій банків; якщо відступить, потрібно шукати інші джерела доходів, і план скорочення дефіциту може бути не виконаний. Незалежно від результату, ця суперечка навколо банківського податку ясно показала: на тлі війни, інфляції та фінансового тиску простір для балансу між "зростанням" і "стабільністю" у Великій Британії стає дедалі вужчим.