Terra SDT: децентралізований платіжний протокол на основі алгоритмічного стейблкоїна

Що таке Terra SDT

Друже, ти, можливо, чув про те, що у світі блокчейну існує багато цифрових валют, вартість яких дуже коливається, наче на американських гірках. Виникнення «стейблкоїнів» покликане вирішити цю проблему, зробити вартість цифрових валют більш стабільною та зручною для використання у повсякденному житті. Terra SDT — це саме такий стейблкоїн, повна назва якого TerraSDR, і він є особливим стейблкоїном в екосистемі блокчейну Terra.

Уяви собі блокчейн Terra як цифрову банківську систему, а Terra SDT — як «цифрову валюту», випущену цією банківською системою. Але це не валюта з великими коливаннями ціни, як Bitcoin, а валюта, що прагне зберігати стабільну вартість. Її мета — бути прив’язаною до «спеціальних прав запозичення» (SDR) Міжнародного валютного фонду (IMF). SDR — це не реальна валюта, а міжнародний резервний актив і одиниця обліку, вартість якої розраховується на основі «кошика валют» з п’яти основних валют: долара США, євро, юаня, єни та фунта стерлінгів. Тож Terra SDT — це цифрове відображення цього «кошика валют» у блокчейні, що має на меті зберігати стабільність своєї вартості.

Terra SDT створено для того, щоб забезпечити децентралізовану, стабільну за ціною цифрову валюту, яку можна використовувати для транзакцій, заощаджень та обміну, як традиційні гроші, але з перевагами блокчейн-технологій: швидкі транзакції, низькі витрати, незмінність записів тощо.

• Щоденні платежі:
  Завдяки стабільній ціні Terra SDT може бути більш надійним цифровим платіжним засобом, уникаючи незручностей, пов’язаних із волатильністю традиційних криптовалют.


• Міжнародні транзакції:
  Як стейблкоїн, прив’язаний до SDR, він може запропонувати більш зручні та ефективні рішення для міжнародної торгівлі та транскордонних платежів.


• DeFi-додатки:
  У сфері децентралізованих фінансів (DeFi) стейблкоїни є важливою складовою, Terra SDT може виступати стабільним засобом вартості у протоколах кредитування, торгівлі тощо.

У протоколі Terra для емісії стейблкоїнів, таких як Terra SDT, зазвичай потрібно використовувати нативний токен екосистеми Terra — LUNA — як заставу. Уяви, що ти вносиш певну кількість LUNA (це «акції» цього цифрового банку) у систему, і система за певними правилами випускає еквівалентну кількість Terra SDT (це «стабільна валюта» цього цифрового банку). Коли ти хочеш повернути LUNA, потрібно знищити еквівалентну кількість Terra SDT. Цей процес регулюється алгоритмом, який коригує пропозицію стейблкоїна для підтримки його прив’язки до SDR.

Місія проєкту та ціннісна пропозиція

Ключова місія Terra — побудувати криптовалютну систему зі стабільною ціною та орієнтацією на зростання, а на цій основі — створити платіжну мережу нового покоління.

Традиційні криптовалюти мають переваги децентралізації та стійкості до цензури, але їхня висока волатильність ускладнює використання як платіжного інструменту. Terra прагне вирішити проблему волатильності крипторинку шляхом випуску стейблкоїнів, таких як Terra SDT, і надати стабільний засіб обміну вартості, сприяючи широкому впровадженню блокчейн-технологій у реальному світі.

Унікальність Terra SDT полягає у прив’язці до SDR Міжнародного валютного фонду. Сам SDR — це комбінація основних фіатних валют, що надає Terra SDT міжнародного та диверсифікованого характеру, відображаючи вартість валют провідних економік світу.

Крім того, протокол Terra використовує «гнучку монетарну політику», яка за допомогою алгоритмів регулює обсяг стейблкоїнів для підтримки стабільності ціни. Цей механізм поєднує емісію та спалювання токенів LUNA, а також децентралізовані арбітражні стимули для поглинання цінових коливань стейблкоїна.

Технічні особливості

Проєкт Terra — це відкритий блокчейн-протокол, архітектура та консенсус якого є основою для функціонування системи стейблкоїнів.

• Блокчейн-основа:
  Блокчейн Terra використовує механізм консенсусу Proof-of-Stake (PoS). PoS можна уявити так: чим більше у когось «акцій», тим більша ймовірність, що його оберуть для верифікації транзакцій і створення нових блоків, забезпечуючи безпеку та стабільність мережі.


• Cosmos SDK:
  Блокчейн Terra побудовано на Cosmos SDK. Cosmos SDK — це фреймворк для розробки блокчейн-додатків, що забезпечує Terra високу гнучкість і взаємодію з іншими блокчейнами.


• Консенсус Tendermint:
  Terra використовує консенсус Tendermint BFT (визначений до відмови Візантійських генералів). Це дуже ефективний і безпечний алгоритм, який гарантує, що всі учасники мережі погоджуються щодо порядку транзакцій і стану, навіть якщо в мережі є зловмисні вузли.


• Механізм алгоритмічного стейблкоїна:
  Terra SDT як алгоритмічний стейблкоїн підтримує стабільність ціни за допомогою складних алгоритмів. Коли ціна Terra SDT відхиляється від SDR, система шляхом емісії або спалювання Terra SDT і LUNA коригує співвідношення попиту і пропозиції, повертаючи ціну до цільового рівня. Цей механізм залежить від участі арбітражерів, які використовують цінові різниці для торгівлі, допомагаючи системі підтримувати стабільність.


• Система оракулів (Oracle):
  Щоб Terra SDT могла точно відстежувати вартість SDR, протокол Terra потребує отримання актуальних цінових даних SDR. Для цього потрібна система оракулів — «інформаційний міст» у світі блокчейну, який безпечно і надійно передає реальні зовнішні дані (наприклад, курс SDR) у блокчейн. Валідатори Terra визначають курс між стейблкоїном і LUNA шляхом голосування.

Токеноміка

В екосистемі Terra є два основних токени: LUNA і різні стейблкоїни (включаючи Terra SDT). Їхні економічні моделі взаємопов’язані та спільно підтримують стабільність і функціонування всієї системи.

Базова інформація про токен

• Символ токена:
  Символ Terra SDT — SDT, але він означає саме TerraSDR, стейблкоїн в екосистемі Terra.


• Ланцюг емісії:
  Блокчейн Terra.


• Загальна кількість або механізм емісії:
  Terra SDT як стейблкоїн має еластичну пропозицію, яка регулюється алгоритмічною емісією та спалюванням для підтримки прив’язки до SDR. Це означає, що немає фіксованої максимальної пропозиції, вона динамічно коригується відповідно до ринкового попиту.


• Інфляція/спалювання:
  Коли попит на Terra SDT зростає і ціна має тенденцію до підвищення, система випускає нові Terra SDT для збільшення пропозиції; коли попит зменшується і ціна має тенденцію до зниження, система спалює Terra SDT для зменшення пропозиції. Цей процес зазвичай супроводжується емісією та спалюванням LUNA для досягнення балансу вартості.

Використання токена

Основне призначення Terra SDT — бути стабільною цифровою валютою для:

• Транзакцій і платежів:
  Як засіб оплати товарів і послуг у повсякденному житті.


• Заощаджень і збереження вартості:
  Завдяки стабільній ціні може використовуватися як цифровий актив для заощаджень.


• DeFi-додатків:
  Як стабільна торгова пара або застава у децентралізованих фінансових протоколах.

А токен LUNA відіграє ключову роль в екосистемі Terra:

• Застава і механізм стабілізації стейблкоїнів:
  LUNA є основною заставою і механізмом стабілізації для стейблкоїнів Terra (включаючи Terra SDT). Емісія та спалювання LUNA поглинають цінові коливання стейблкоїнів.


• Стейкінг і безпека мережі:
  Власники LUNA можуть стейкати токени, ставати валідаторами або делегувати їх, брати участь у забезпеченні безпеки та функціонування блокчейну Terra і отримувати винагороди за стейкінг.


• Управління:
  Власники LUNA мають право брати участь в управлінні протоколом Terra, голосувати за важливі пропозиції та впливати на майбутній розвиток протоколу.

Команда, управління та фінансування

Ключові учасники та особливості команди

Проєкт Terra був заснований у 2018 році Даніелем Шином і До Квоном.

• Daniel Shin:
  Співзасновник, також засновник і президент TicketMonster.


• Do Kwon:
  Співзасновник, входив до команди авторів whitepaper Terra.

Команда прагне створити децентралізований, стабільний платіжний протокол, що поєднує переваги блокчейну зі стабільністю фіатних валют.

Механізм управління

Протокол Terra використовує децентралізовану модель управління, де власники токенів LUNA відіграють ключову роль.

• Ончейн-управління:
  Власники LUNA можуть стейкати токени і брати участь у голосуванні щодо оновлень протоколу, зміни параметрів тощо. Це забезпечує контроль спільноти над напрямком розвитку проєкту.


• Валідатори:
  Валідатори, які стейкають LUNA, відповідають за верифікацію транзакцій, створення блоків і відіграють важливу роль у голосуваннях з управління. Вони також голосують за курс між стейблкоїном і LUNA через систему оракулів.

Казначейство та фінансування

Екосистема Terra отримує фінансування через механізм «сеньйоражу» (Seigniorage). Сеньйораж — це вартість, що виникає при емісії нової валюти. У протоколі Terra під час емісії стейблкоїнів частина LUNA спалюється, а інша може надходити до казначейства спільноти для розвитку екосистеми та стимулювання створення DApp.

На ранніх етапах Terra також залучила кілька раундів інвестицій, серед яких Binance, Polychain Capital, Coinbase Ventures та інші відомі інвестори.

Дорожня карта

Нижче наведено деякі важливі етапи та події в історії Terra, а також напрямки розвитку:

• 2018 рік:
  Проєкт засновано Даніелем Шином і До Квоном.


• Березень 2018:
  Опубліковано whitepaper Terra, де викладено бачення алгоритмічного стейблкоїна і платіжної мережі.


• Серпень 2018:
  Проєкт залучив фінансування у розмірі 32 млн доларів США.


• Квітень 2019:
  Запуск основної мережі Terra, випуск гаманця Terra Station і блокчейн-оглядача Terra Finder.


• Кінець 2020:
  Запуск інших стейблкоїнів, таких як TerraUSD (UST).


• Січень 2021:
  Проєкт залучив ще 25 млн доларів США інвестицій.


• Травень 2022:
  Користувачі Terra Classic через пропозицію управління 1623 запустили новий ланцюг Terra (мережа Phoenix-1) і отримали нові токени LUNA через airdrop.

Новий ланцюг Terra (Terra 2.0) має на меті продовжити розбудову динамічної екосистеми децентралізованих додатків і, використовуючи консенсус Proof-of-Stake та інноваційні технології, забезпечити користувачам найкращий DeFi-досвід.

Поширені ризики

Інвестування у будь-який криптовалютний проєкт пов’язане з ризиками, Terra SDT не є винятком. Ось деякі поширені ризики:

• Технічні та безпекові ризики:
  • Складність алгоритмічного стейблкоїна:
    Terra SDT як алгоритмічний стейблкоїн залежить від складних алгоритмів і ринкових арбітражних механізмів. У разі екстремальних ринкових ситуацій або недоліків у дизайні алгоритму стейблкоїн може втратити прив’язку і не зберегти ціну.
  
  
  • Ризик смарт-контрактів:
    У смарт-контрактах протоколу Terra можуть бути невідомі вразливості, які у разі атаки можуть призвести до втрати коштів.
  
  
  • Ризики безпеки мережі:
    Сам блокчейн може зазнати різних атак, наприклад, 51% атаки. Хоча Proof-of-Stake частково захищає від цього, ризики залишаються.
  
  


• Економічні ризики:
  • Ризик втрати прив’язки:
    Хоча Terra SDT має бути прив’язаною до SDR, у разі екстремальних ринкових умов можливе відхилення ціни.
  
  
  • Волатильність токена LUNA:
    Механізм стабілізації Terra SDT тісно пов’язаний із токеном LUNA. Коливання ціни LUNA впливають на ефективність стабілізації.
  
  
  • Ринкова прийнятність:
    Довгостроковий успіх Terra SDT залежить від широкого впровадження у сфері платежів і DeFi. Якщо ринок не прийме токен, його вартість і ліквідність можуть постраждати.
  
  


• Регуляторні та операційні ризики:
  • Регуляторна невизначеність:
    Регулювання криптовалют і стейблкоїнів у світі постійно змінюється. Майбутні зміни можуть суттєво вплинути на роботу та розвиток Terra SDT.
  
  
  • Ризик централізації:
    Хоча Terra прагне до децентралізації, у деяких аспектах, таких як команда розробників чи розподіл початкових коштів, може бути певний рівень централізації.
  
  

Зверніть увагу, що це не вичерпний перелік ризиків. Перед інвестуванням обов’язково проведіть власне дослідження та оцінку ризиків. Це не є інвестиційною порадою.

Чек-лист для перевірки

Досліджуючи Terra SDT чи екосистему Terra, ви можете звернутися до наступної інформації для отримання детальних і актуальних даних:

• Адреса контракту у блокчейн-оглядачі:
  Знайдіть адресу контракту Terra SDT (TerraSDR) у блокчейні Terra, перегляньте історію транзакцій, розподіл власників тощо через блокчейн-оглядач.


• Активність на GitHub:
  Відвідайте репозиторій Terra на GitHub, перегляньте частоту оновлень коду, внесок розробників, щоб оцінити активність розробки та підтримку спільноти.


• Офіційний сайт:
  Відвідайте офіційний сайт Terra (terra.money), щоб отримати останні новини, документацію та інформацію спільноти.


• Whitepaper:
  Уважно прочитайте whitepaper Terra, щоб зрозуміти основні ідеї, технічні деталі та економічну модель проєкту.


• Форуми/соціальні мережі:
  Слідкуйте за офіційними форумами Terra, Twitter, Telegram, Discord тощо, щоб бути в курсі обговорень, новин і важливих подій.


• Аудиторські звіти:
  Перевірте, чи проходив проєкт сторонній аудит безпеки, і ознайомтеся зі звітами для оцінки безпеки смарт-контрактів.

Підсумок проєкту

Terra SDT (TerraSDR) — це алгоритмічний стейблкоїн в екосистемі блокчейну Terra, який через прив’язку до «спеціальних прав запозичення» (SDR) Міжнародного валютного фонду має на меті забезпечити стабільну цифрову валюту. Його основна місія — вирішити проблему волатильності традиційних криптовалют, побудувати децентралізовану, ефективну платіжну мережу та сприяти впровадженню блокчейн-технологій у реальному світі.

Протокол Terra базується на консенсусі Proof-of-Stake, використовує Cosmos SDK і Tendermint, а також механізм емісії та спалювання токенів LUNA і арбітражні стимули для підтримки стабільності ціни Terra SDT. Токен LUNA є не лише ядром механізму стабілізації, а й використовується для стейкінгу безпеки мережі та ончейн-управління.

Попри те, що Terra SDT задумано як стабільний актив, як алгоритмічний стейблкоїн він все одно стикається з технічними, економічними та регуляторними ризиками, включаючи ризик втрати прив’язки та ринкової прийнятності.

Загалом, Terra SDT — це спроба у сфері стейблкоїнів у блокчейні, яка прагне подолати волатильність криптовалют за допомогою інноваційних алгоритмів і зробити їх придатними для щоденного використання. Однак будь-який криптопроєкт має притаманні ризики, тому перед інвестуванням рекомендується провести всебічне дослідження та оцінку ризиків.

Детальнішу інформацію користувачі мають досліджувати самостійно. Це не є інвестиційною порадою.