AQShning 30 yillik g'aznachilik obligatsiyalari daromadi so'nggi 19 yillik eng yuqori darajaga ko'tarildi: Nima uchun uzoq muddatli obligatsiyalarga bosim o'sishda davom etmoqda?

AQShning uzoq muddatli g'aznachilik obligatsiyalari bozori yana bir bor bosim ostida qoldi. Bozor ma'lumotlariga ko'ra, 30 yillik AQSh g'aznachilik obligatsiyasining daromadi 17-avgust kuni qisqa muddatga taxminan 5.31% gacha ko'tarilib, 2007-yildan beri eng yuqori darajani qayd etdi. Turli xil kunlik narx kotirovkalarida ham, daromad taxminan 5.29% dan 5.31% gacha bo'lgan yuqori diapazonda qoldi, bu uzoq muddatli g'aznachilik obligatsiyalaridagi sotish bosimi hali sezilarli darajada pasaymaganligini ko'rsatadi.

30 yillik g'aznachilik obligatsiyalari daromadining oshishi nafaqat AQSh hukumati uchun uzoq muddatli moliyalashtirish xarajatlarining oshishidan dalolat beradi, balki investorlarning inflyatsiya, fiskal taqchillik, g'aznachilik taklifining oshishi va iqtisodiy istiqbol atrofidagi noaniqlik uchun ko'proq kompensatsiya talab qilayotganini ham aks ettiradi. Moliya bozorlari uchun bu AQSh dollari, oltin, aksiyalar bahosi va yirik global fond indekslaridagi o'zgaruvchanlikka yanada ta'sir qilishi mumkin.

Uzoq muddatli daromadlar yangi yuqori darajaga yetganda bozor nimani baholamoqda?

Obligatsiyalar narxi va daromadlar qarama-qarshi yo'nalishda harakat qiladi. Investorlar g'aznachilik obligatsiyalarini sotganda va obligatsiyalar narxi pasayganda, daromadlar oshadi. Shuning uchun, 30 yillik daromadning deyarli yigirma yillik eng yuqori darajaga ko'tarilishi bozorning o'ta uzoq muddatli AQSh davlat qarzini ushlab turish ishtiyoqi zaiflashayotganini yoki investorlar uni qabul qilishdan oldin yuqoriroq daromad talab qilayotganini ko'rsatadi.

Uzoq muddatli obligatsiyalar bilan bog'liq joriy xavotirlar asosan uchta sohada to'plangan:

1. AQSh fiskal taqchilligi va g'aznachilik taklifining oshishi

AQSh hukumati sezilarli fiskal xarajatlar va qarzni qayta moliyalashtirish ehtiyojlariga duch kelishda davom etmoqda, bu g'aznachilik mablag' to'plash uchun ko'proq davlat obligatsiyalarini chiqarishi kerakligini anglatadi. Uzoq muddatli obligatsiyalar taklifi oshganda, bozor talabi esa xuddi shunday sur'atda kengaya olmasa, obligatsiyalar narxi tabiiy ravishda bosim ostida qoladi va daromadlarni yuqoriga ko'taradi.

So'nggi 30 yillik g'aznachilik auksionlarida ham yillar davomidagi eng yuqori qabul qilingan daromadlar kuzatildi, bu bozor uzoq muddatli davlat qarzining o'sib borayotgan taklifini qabul qilish uchun yuqoriroq foiz stavkalarini talab qilishini ko'rsatadi.

2. Inflyatsiya FZT maqsadiga to'liq qaytmadi

Garchi ba'zi iqtisodiy ma'lumotlar soviy boshlagan va yaqin kelajakda stavkalarning yanada oshishi bo'yicha kutilmalar pasaygan bo'lsa-da, inflyatsiya Federal Zaxira Tizimining 2% lik uzoq muddatli maqsadidan yuqoriligicha qolmoqda. Masalan, iyul oyidagi Iste'mol narxlari indeksining yillik o'sishi 3% dan yuqori bo'lib qoldi, bu narx bosimi to'liq yo'qolmaganini ko'rsatadi.

Uzoq muddatli obligatsiya investorlari uchun inflyatsiya asosiy xavf hisoblanadi. Agar narx o'sishi yuqoriligicha qolsa, belgilangan foiz daromadining xarid qobiliyati pasayadi. Natijada, investorlar kompensatsiya sifatida yuqoriroq daromad talab qiladilar.

3. Kattaroq uzoq muddatli iqtisodiy va siyosiy noaniqlik

Yuqori daromadlar har doim ham bozorlar iqtisodiyotga nisbatan optimistik ekanligini anglatmaydi. Xususan, uzoq muddatli daromadlar tez o'sib, qisqa muddatli daromadlar pasayganda, bu ko'pincha kelajakdagi iqtisodiy muhit bo'yicha turlicha kutilmalarni aks ettiradi.

Bir tomondan, bozorlar o'sishning sekinlashishi oxir-oqibat Federal Zaxira Tizimini pul-kredit siyosatini yumshatishga o'tishiga olib kelishi mumkinligidan xavotirda. Boshqa tomondan, investorlar AQShning fiskal holati, qarz yuki va doimiy inflyatsiya uzoq muddatli foiz stavkalarining oldingi yillarda kuzatilgan past darajalarga qaytishiga to'sqinlik qilishi mumkinligidan xavotirda.

Daromad egri chizig'ining tiklashuvi: Bu qanday signal beradi?

Bozor so'nggi paytlarda daromad egri chizig'ining yanada aniqroq tiklashuvini ko'rdi. Oy boshidan beri 30 yillik g'aznachilik daromadi 13 bazis punktdan ko'proqqa oshdi, ikki yillik g'aznachilik daromadi esa taxminan 12 bazis punktga pasaydi.

Ushbu holat qisqa va uzoq muddatli bozor qarashlari farq qilayotganini ko'rsatadi:

● Qisqa muddatli stavkalar pasaymoqda: Bu investorlar iqtisodiy faollikning sovishini kutayotganini ko'rsatadi, bu esa kelgusi oylarda Federal Zaxira Tizimining stavkalarni yanada oshirish ehtiyojini kamaytiradi.

● Uzoq muddatli stavkalar o'smoqda: Bu fiskal taqchillik, g'aznachilik taklifi, inflyatsiya va muddatli mukofot xavfi bo'yicha ortib borayotgan xavotirlarni aks ettiradi.

Boshqacha qilib aytganda, bozor shunchaki "kuchli iqtisodiyot"ni baholamayapti. Buning o'rniga, u AQShning uzoq muddatli qarzi va inflyatsiya xavflarini qayta baholamoqda.

Bu oltin uchun nimani anglatadi?

G'aznachilik daromadlarining oshishi odatda oltinga bosim yaratadi, chunki oltinning o'zi foiz daromadini keltirmaydi. Uzoq muddatli g'aznachilik daromadlari oshgani sayin, oltinni ushlab turishning muqobil qiymati ham oshadi, bu esa kapitalni belgilangan daromad keltiradigan AQSh dollaridagi aktivlarga o'tishga undashi mumkin.

Biroq, oltin faqat daromadlar bilan boshqarilmaydi. Uning narxiga AQSh dollari, real foiz stavkalari, geosiyosiy xavflar va umumiy xavfsiz boshpana talabi ham ta'sir qiladi.

Shuning uchun, agar o'sib borayotgan daromadlar kuchliroq AQSh dollari bilan birga kelsa, oltin kattaroq pasayish bosimiga duch kelishi mumkin. Ammo agar bozorlar fiskal nomutanosibliklar, moliya bozoridagi o'zgaruvchanlik yoki retsessiya xavflaridan xavotirlana boshlasa, oltin xavfsiz boshpana xaridlari orqali hamon qo'llab-quvvatlanishi mumkin. Trederlar bitta ko'rsatkichga tayanmasdan, g'aznachilik daromadlarini, AQSh dollari indeksini va Federal Zaxira Tizimi siyosati kutilmalarini birgalikda kuzatib borishlari kerak.

Fond indekslariga ta'siri: Yuqori baholangan sektorlar ko'proq sezgir

O'sib borayotgan uzoq muddatli g'aznachilik daromadlari aksiyalar bozorini baholash modellariga ham bevosita ta'sir qiladi.

Xavf-xatarsiz stavka oshganda, kompaniyalarning kelajakdagi pul oqimlarining joriy qiymati pasayadi. Natijada, bozorlar ko'pincha yuqori baholangan aksiyalar uchun adolatli qiymat taxminlarini pasaytiradi. Texnologiya, AI, yarimo'tkazgichlar va boshqa yuqori o'sish sektorlari uzoq muddatli daromadlardagi o'zgarishlarga ayniqsa sezgir bo'ladi.

Bundan tashqari, agar kompaniyalar yuqori stavkali muhitda qarz chiqarishni kengaytirishda davom etsa, moliyalashtirish xarajatlari oshishi va kelajakdagi rentabellikka yanada bosim o'tkazishi mumkin. Bu bozorning so'nggi paytlarda AI investitsiya bumi va korporativ obligatsiyalar chiqarilishining ko'payishiga jiddiy e'tibor qaratayotganining sabablaridan biridir.

Biroq, yuqori foiz stavkalari barcha sohalarga bir xil ta'sir qilmaydi:

● O'sish texnologiyasi aksiyalari: Odatda o'sib borayotgan daromadlarga ko'proq sezgir.

● Moliyaviy aksiyalar: Foiz marjalarining biroz yaxshilanishidan foyda ko'rishi mumkin, ammo kredit xavfi va iqtisodiy istiqbol muhimligicha qolmoqda.

● Himoya sektorlari: Xavfdan qochish kuchayganda nisbatan ko'proq chidamlilik ko'rsatishi mumkin.

● Yirik fond indekslari: Ularning tarkibiy tuzilmalariga qarab farq qilishi mumkin. Texnologiya ulushi yuqori bo'lgan indekslar odatda uzoq muddatli daromad o'zgaruvchanligiga ko'proq zaifdir.

Kelajakda kuzatilishi kerak bo'lgan to'rtta asosiy signal

30 yillik g'aznachilik daromadi yuqori darajalarda qola oladimi yoki yo'qmi, bir nechta omillarga bog'liq bo'ladi:

1. AQSh inflyatsiya ma'lumotlari: Agar inflyatsiya kutilganidan sekinroq pasaysa, uzoq muddatli g'aznachilik daromadlari yuqoriligicha qolishi mumkin.

2. G'aznachilik auksion natijalari: Auksion talabi, qoplash nisbatlari va qabul qilingan daromadlar bozorning uzoq muddatli davlat qarzini qabul qilish istagini ko'rsatishi mumkin.

3. Federal Zaxira Tizimi siyosati signallari: Bozorlar FZT rasmiylaridan inflyatsiya, stavkalarni pasaytirish vaqti va foiz stavkasi yo'nalishi bo'yicha yangi ko'rsatmalarni kuzatib boradi.

4. AQSh fiskal va iqtisodiy ma'lumotlari: Fiskal taqchillik, bandlik ko'rsatkichlari, chakana savdolar va korporativ moliyalashtirish faoliyati daromadlar harakatiga ta'sir qilishi mumkin.

Umuman olganda, AQShning 30 yillik g'aznachilik daromadining deyarli 19 yillik eng yuqori darajaga yetishi obligatsiyalar bozoridagi qisqa muddatli tebranishdan ko'ra ko'proq narsani anglatadi. Bu bozorlar AQShning uzoq muddatli fiskal holatini, inflyatsiya istiqbolini va moliyalashtirish xarajatlarini qayta baholayotganining muhim signalidir. Agar uzoq muddatli daromadlar yuqoriligicha qolsa, oltin, AQSh dollari va global aksiyalar indekslaridagi o'zgaruvchanlik yanada oshishi mumkin.

Foiz stavkasi o'zgaruvchanligi sharoitida turli xil savdo imkoniyatlarini qo'lga kiriting

AQSh g'aznachilik daromadlaridagi o'zgarishlar ko'pincha oltin, AQSh dollari va yirik global fond indekslaridagi harakatlarni boshqaradi. Bozorlar yuqoriga yoki pastga harakatlanishidan qat'i nazar, trederlar makroiqtisodiy ma'lumotlarni, foiz stavkasi kutilmalarini va xavflarni boshqarishni diqqat bilan kuzatib borishlari kerak.

Bitget CFD orqali oltin va mashhur fond indeksi bozorlarini o'rganing va turli bozor sharoitlarida imkoniyatlarni izlang. CFDlar leverajli mahsulotlar bo'lib, narx harakatlari daromadlarni ham, yo'qotishlarni ham oshirishi mumkin. Iltimos, savdo qilishdan oldin xavfga chidamliligingizni diqqat bilan baholang.