AQSh fond bozorida so'nggi 70 yildagi kamyob ogohlantirish paydo bo'ldi: QMJ omili bir oy ichida 14.3% ga oshdi, bu ikkita yirik ayiq bozoridan oldin kuzatilgan holatdir

AQSh aksiyalari va derivativ bozorlarini uzoq vaqt kuzatib boruvchi CFD tahlilchisi sifatida shuni aytishim kerakki, hozirda AQSh fond bozori o'ta kamyob va e'tiborsiz qoldirib bo'lmaydigan ogohlantirish signalini bermoqda. Bu signal tez-tez uchramaydi, ammo u paydo bo'lganida, deyarli har doim bozor uslubining keskin o'zgarishi bilan birga keladi.

1. 70 yil ichida faqat bir marta kuzatilgan g'ayritabiiy ko'rsatkich

Yuqori sifatli aksiyalarning past sifatli aksiyalarga nisbatan samaradorligini o'lchaydigan Quality Minus Junk (QMJ) omili joriy yilning iyul oyida 14.3% ga oshdi va 1957-yilda qayd etish boshlanganidan beri eng katta bir oylik o'sishni ko'rsatdi. Tarixan ikkinchi va uchinchi eng yirik oylik o'sishlar mos ravishda 2000-yil noyabr va 2008-yil oktabr oylarida — dot-com pufagi va moliyaviy inqirozning ikkita yirik ayiq bozori davrida yuz bergan. Endi bu ko'rsatkich yana ko'tarilgani sababli, bozordagi ehtiyotkorlik tabiiy ravishda oshdi.

2. QMJ aniq nimani o'lchaydi?

QMJ 2013-yilda AQR Capital Management kompaniyasi asoschisi Cliff Asness va uning hamkasblari tomonidan taklif qilingan. AQSh bozori ma'lumotlarini 1957-yil iyuligacha kuzatish mumkin. Har oy u AQShda ro'yxatga olingan aksiyalarni baholaydi, sifati bo'yicha eng yuqori 30% ini sotib oladi va eng past 30% ini qisqa pozitsiyada sotadi, bunda bozor kapitallashuvi bo'yicha vaznlash va oylik qayta muvozanatlash usullaridan foydalaniladi.

Sifat uchta asosiy mezon bo'yicha o'lchanadi: rentabellik (oltita ko'rsatkich), o'sish (so'nggi besh yil ichida EPS o'zgarishi) va xavfsizlik (aksiya narxi volatilligi, balans hisobotining barqarorligi va ROE volatilligi). Asosiy jihati shundaki, QMJ baholashni butunlay e'tiborsiz qoldiradi va faqat korporativ sifatni o'lchaydi. Ko'rsatkichning ko'tarilishi yuqori sifatli aksiyalar nisbatan yaxshi natija ko'rsatayotganini anglatadi; bu butun bozor o'sayotganini bildirmaydi.

3. Tarixdagi eng kuchli past sifatli aksiyalar yetakchiligidan keyingi burilish nuqtasi

Bu ogohlantirishning asosi shundaki, past sifatli aksiyalar tarixdagi eng uzoq va eng kuchli yetakchilik pallasini boshdan kechirdi. 2023-yil noyabridan 2026-yil iyunigacha bo'lgan davrda eng yuqori sifatli kompaniyalarda uzun va eng past sifatli kompaniyalarda qisqa pozitsiyalarni ushlab turgan portfel umumiy hisobda 36% yo'qotishga uchradi — bu 1957-yildan beri QMJ uchun eng yomon natijadir.

Bunga AI vasvasasi sabab bo'ldi. Bloomberg ma'lumotlariga ko'ra, Goldman Sachs kompaniyasi tomonidan kuzatiladigan zarar ko'rayotgan texnologik aksiyalar savati joriy yilning dastlabki besh oyida 57% ga o'sdi va bu S&P 500 indeksining xuddi shu davrdagi 11% lik o'sishidan ancha yuqori. Tarkibining to'rtdan biridan ko'prog'i zarar ko'rayotgan kompaniyalardan iborat bo'lgan Russell 2000 kichik kapitallashuv indeksi ham birinchi yarim yillikda 22.7% ga o'sdi, bu kengroq bozor o'sishidan ikki baravar ko'pdir. Hozirgi fond bozori miqyosi jihatidan eng yirik "texnologiyalarga asoslangan keraksiz aksiyalar pufagi" hisoblanadi va "hozir ehtiyot bo'lish vaqti" degan fikr mavjud.

4. Tarix bizga nima deydi

1957-yildan beri QMJ 10% dan ortiq pasayish bilan sakkizta pasayish siklini boshdan kechirdi. Texnologik vasvasa sabab bo'lgan odatiy holatlarga 1960-yillardagi elektronika va kompyuterlar bumi, 1999-yildagi dot-com pufagi hamda 2020-yildagi elektromobillar, kriptovalyutalar va masofaviy ishlash bumi kiradi.

Ushbu uchta pufak yorilganidan keyingi ikki yil ichida yuqori sifatli aksiyalar past sifatli aksiyalardan mos ravishda 28%, 68% va 41% ga o'zib ketdi. Boshqacha qilib aytganda, chayqovchilik vasvasasi soviganda, sarmoya ko'pincha yuqori sifatli kompaniyalarga tez qaytadi va bozor uslubida keskin o'zgarish yuz beradi.

5. Uslub o'zgarishi jimgina boshlandi

Shuni ta'kidlash joizki, bozor uslubi allaqachon sezilarli darajada o'zgargan. Iyul oyida QMJ omilining 14.3% lik o'sishidan tashqari, Goldman Sachs kompaniyasi tomonidan kuzatiladigan zarar ko'rayotgan texnologik aksiyalar savati uchinchi chorakda 11% ga tushib ketdi; avval kuchli bo'lgan yuqori spekulyativ aksiyalar qattiq zarbaga uchradi — AST SpaceMobile (ASTS) 56% ga, D-Wave Quantum (QBTS) esa 52% ga pasaydi.

Aksincha, yuqori sifatli iste'mol aksiyalari sezilarli darajada tiklandi: 30-iyundan beri Procter & Gamble (PG) 12.9% ga, Coca-Cola (KO) 17.3% ga, Church & Dwight (CHDN) 12.4% ga va Colgate-Palmolive (CL) 6.2% ga o'sdi, bularning barchasi S&P 500 indeksining xuddi shu davrdagi 2.3% lik o'sishidan oshib ketdi.

6. CFD treyderlari qanday munosabat bildirishi kerak

CFD savdosi nuqtai nazaridan, bu uslub o'zgarishi ikki tomonlama savdo uchun imkoniyatlar taqdim etadi. Bozor "keraksiz aksiyalarni quvish" dan "sifatli aksiyalarni qabul qilish" ga o'tayotgan bir paytda, treyderlar sifatli aksiyalar CFD mahsulotlarida uzun pozitsiyaga kirish va yuqori baholangan spekulyativ aksiyalar CFD mahsulotlarida qisqa pozitsiyaga kirish orqali omil o'zgarishi spredini tutib olishlari mumkin. Biroq shuni ta'kidlash kerakki, CFD mahsulotlari kredit yelkasini o'z ichiga oladi, shuning uchun pozitsiya hajmi va stop-loss buyurtmalari qat'iy nazorat qilinishi kerak va treyderlar alohida aksiyalar volatilligining kuchayishi xavfidan ogoh bo'lishlari lozim.

Tarixan, QMJ omilining ikkita eng muhim oylik o'sishi mos ravishda 2000-yil noyabr va 2008-yil oktabr oylarida yuz bergan va bu tarixiy taqqoslash ehtiyotkorlikni talab qiladi. Past sifatli aksiyalardagi yetakchilik pallasi teskari tomonga o'zgarayotgan bir paytda, investitsiya taqsimotini yuqori sifatli, yuqori daromadli kompaniyalarga yo'naltirish hozirgi vaqtda ehtiyotkorona tanlov bo'lishi mumkin.

AQSh fond bozori uslubi o'zgarishidan imkoniyatlarni tutib olmoqchimisiz?

AQSh aksiyalari CFD mahsulotlari jismoniy aksiyalarga ega bo'lmasdan har ikki yo'nalishda uzun va qisqa pozitsiyalarga kirish imkonini beradi, bu esa sifatli aksiyalar va spekulyativ aksiyalar o'rtasidagi uslub o'zgarishiga moslashuvchan ekspozitsiyani taqdim etadi. AQSh aksiyalari CFD mahsulotlari bilan savdo qilish va sarmoya "keraksiz aksiyalar pufagi" dan "sifatli aktivlar" ga qaytayotgan bir paytda ushbu o'zgarish imkoniyatidan foydalanish uchun hozir Bitget CFD platformasiga o'ting.

👉 AQSh aksiyalari CFD mahsulotlari bilan savdo qilish uchun hozir Bitget CFD platformasiga o'ting

Bitget tomonidan taqdim etilgan barcha savdo ta'limi faqat ta'lim maqsadlariga mo'ljallangan bo'lib, moliyaviy maslahat sifatida qaralmasligi kerak. Ulashilgan strategiyalar va misollar faqat ma'lumot uchun mo'ljallangan va haqiqiy bozor sharoitlarini aks ettirmasligi mumkin. CFD savdosi katta xavfni, jumladan, kapitalni yo'qotish ehtimolini o'z ichiga oladi. O'tmishdagi natijalar kelajakdagi natijalarni kafolatlamaydi. Iltimos, chuqur tadqiqot o'tkazing va yuzaga kelishi mumkin bo'lgan xavflarni tushunganingizga ishonch hosil qiling. Bitget foydalanuvchilar tomonidan qabul qilingan har qanday savdo qarorlari uchun javobgar emas.