$6 milliard yo‘qotishga qaramay, BitMine ETH’ga ikki hissa ko‘proq sarmoya kiritmoqda

BitMine Immersion Technologies oldindan ko‘rilmagan qulashi ostida muvaffaqiyatsizlikka uchradi: Ether jamg‘armasida 6 milliard dollardan ortiq yashirin yo‘qotishlar. Bu kollaps, ommaviy sotuvlar va uzoq davom etayotgan kripto bozoridagi pasayishlar fonida, institutsional strategiyalarning mustahkamligi bo‘yicha savollarni paydo qilmoqda. Haddan tashqari konsentratsiya, likvidlikning pastligi va yuqori o‘zgaruvchanlik o‘rtasida, bu vaziyat tizimning haddan tashqari hajmga duch kelganidagi chegaralarini ochib beradi. Zarba texnik bo‘lsa ham, uning oqibatlari tizimli bo‘lishi mumkin.

BitMine’ning Ether’dagi chuqur yo‘qotishlari

BitMine Immersion Technologies 4,24 milliondan ortiq Ether’ga ega, bu ulkan pozitsiyaning qiymati bir necha oy ichida qulab tushdi.

O‘tgan yil oktyabrida bu portfel 13,9 milliard dollar qiymatga ega edi, hozir esa atigi 9,6 milliardga teng. Farq 6 milliard dollardan ortiq yashirin yo‘qotishni tashkil qiladi.

30-yanvar kuni BitMine o‘z ekspozitsiyasini yana ham oshirib, jamg‘armasiga 40 302 ETH qo‘shdi. Bu pasayish kontekstida tajovuzkor strategiya savollar tug‘diradi. Fundstrat strategisti Tom Lee, ushbu pozitsiyani boshqarishda ishtirok etib, holatni qisqacha izohladi: “2026 og‘riqli boshlandi. Ammo bozor oxir-oqibat qiymatini tan oladi”.

Ushbu holat bir-biriga bog‘liq bir qator omillar bilan izohlanadi:

• Pozitsiyaning leveraji: ETH’da katta konsentratsiya BitMine’ni yuqori o‘zgaruvchanlikka duchor qiladi, ta’sirni yumshatadigan diversifikatsiyasiz;

• Ethereum narxining tez pasayishi: $3 300 dan $2 300 atrofida tushish bir necha haftada milliardlab baholarni mexanik tarzda yo‘q qildi;

• Likvidlikning sustligi: asosiy mablag‘lar stakingda ishtirok etgan, bu tez pul yechib olish imkoniyatini cheklaydi, jarimalar yoki tarmoq buzilishlarisiz;

• BMNR aksiyalari bilan to‘g‘ridan-to‘g‘ri bog‘liqlik: Ether narxining pasayishi BitMine aksiyalarini ham pastga tortadi va investorlar ishonchsizligini kuchaytiradi.

Ushbu omillarning barchasi kompaniyaning pozitsiyasini bozor yana qisqarishga duch kelsa, yanada zaif qiladi, hatto hozircha yo‘qotishlar faqat hisobotda ko‘rsatilgan bo‘lsa ham.

Yashirin tizimli xavf

Xavotir faqat BitMine balansida emas. Bir nechta tahlilchilarga ko‘ra, ushbu pozitsiyaning bir qismi joriy bozor sharoitida likvidatsiya qilinsa, kripto narxlari 40% gacha qulab tushishi mumkin.

Bozor bunday hajmni majburiy likvidatsiya domino effektisiz o‘zlashtira olmaydi. Haqiqatan ham, tegishli ETH’ning katta qismi stakingda bloklangan, bu esa tez chiqishni qiyinlashtiradi, lekin bozor uchun potensial halokatli bo‘lishi mumkin.

Aynan shu ulkan pozitsiyaning tuzilmasi, likvid emasligi va o‘ta o‘zgaruvchanlikka duchorligi, bozor barqarorligiga tahdid soladi. Allaqachon bitcoin va Ethereum’da ommaviy likvidatsiyalar bilan ajralib turgan muhitda, bu konfiguratsiya mavjud noaniqlikni yanada kuchaytiradi.

Ba’zi tahlilchilar BitMine’ning holati yangi stress to‘lqini uchun katalizatorga aylanishidan, ETH’da katta ekspozitsiyaga ega boshqa ishtirokchilarga bosim o‘tkazuvchi zanjirli sotuvlarni boshlashidan xavotirda. Ko‘plab kuzatuvchilar avvalgi vahima epizodlari aynan shunday signallar bilan boshlanganini, so‘ng tezda kuchayganini eslaydi.

BitMine’ning pozitsiyasi yuqori xavfli bo‘lib qolmoqda, biroq Ethereum staking orqali yiliga 164 million dollar daromad keltiradi. Strategik garov va “portlovchi bomba” o‘rtasida, bu holat hanuz zaif bozor sharoitida daromad va ekspozitsiya o‘rtasidagi kuchayib borayotgan ziddiyatni ko‘rsatib beradi.