Faqat natijalar emas! Goldman Sachs Nvidia uchun uchta asosiy katalizatorni ko‘rsatdi va “yaqin oylar uchun ustun kelish yo‘li aniqlangan” deb ochiq aytdi

Nvidia’ning so‘nggi chorak natijalari va kelajak prognozi Wall Street kutganidan ancha yuqori bo‘ldi, Goldman Sachs o‘zining yangi tahliliy hisobotida bu chip gigantining yaqin oylar ichida bozordan ancha oldinda harakatlanish yo‘li juda aniq bo‘lib qolgani haqida ta’kidladi.

Ulkan miqyosdagi bulut xizmatlari ko‘rsatuvchi kompaniyalarining kuchli kapital xarajatlari ta’sirida, Nvidia birinchi chorak uchun daromad prognozi bozor konsensusidan ancha yuqori bo‘ldi. Qayta moliyaviy tahlil platformasi xabariga ko‘ra, Goldman Sachs tahlilchisi James Schneider va uning jamoasi ushbu aksiyaga “sotib olish” reytingini takrorladi va 250 dollarlik maqsadli narxni saqlab qoldi, bu hozirgi darajadan qariyb 28% o‘sish uchun imkoniyat borligini anglatadi. Ushbu harakat sun’iy intellekt infratuzilmasi sektoriga bo‘lgan investitsion ishonchni yanada oshirishi kutilmoqda.

Bozor optimizmi faqat tarixiy natijalar bilan chegaralanmaydi. Goldman Sachs o‘z hisobotida Nvidia’ning kuchli o‘sishini ta’minlaydigan uch asosiy katalizatorni oldindan ta’kidlab o‘tdi:Ulkan korxonalarning kapital xarajatlari prognozining oshishi, AI startaplarining moliyalashtirilishidan keyingi xarajatlarning oshkoraligi va yangi avlod arxitekturasiga asoslangan AI modellarining chiqarilishi texnologik ustunligini yana bir bor isbotlaydi.

Bundan tashqari, Nvidia yaqinda Meta, OpenAI va Anthropic kabi texnologik gigantlar bilan tuzgan chuqur strategik hamkorlik va milliardlab dollarlik investitsiyalar kelajakdagi buyurtmalar bazasini asosiy darajada mustahkamlabgina qolmay, balki xotira va yarimo‘tkazgich uskunalari kabi global texnologik ta’minot zanjiriga ham keng ijobiy ta’sir ko‘rsatmoqda.

Natijalar va prognozlar bozor kutganidan ancha yuqori

Nvidia to‘rtinchi chorakda 68,1 milliard dollar daromadga erishdi, bu nafaqat Goldman Sachs kutgan 67,3 milliard dollardan, balki Wall Street konsensusidagi 66,2 milliard dollardan ham ancha yuqori. Asosiy ma’lumot markazi biznesi asosiy harakatlantiruvchi kuch bo‘lib qoldi, bir chorakda 62,3 milliard dollar daromad oldi. Foyda sifati bo‘yicha, 75,2% yalpi foyda marjasi va 67,7% operatsion foyda marjasi barqaror natija ko‘rsatdi, tuzatilgan har bir aksiya uchun daromad 1,76 dollar bo‘lib, bozor kutilmalarini to‘liq ortda qoldirdi.

Bozor e’tiborini ko‘proq tortgan narsa — bu kelajak prognozining nihoyatda kuchliligi. Nvidia birinchi chorak uchun daromad o‘rtachasi 78 milliard dollarga yetishini kutmoqda, bu Wall Street kutilmalaridagi 72,1 milliard dollardan ancha yuqori. Garchi kompaniya GAAP bo‘yicha bo‘lmagan prognozda buxgalteriya standartlari o‘zgarishi tufayli 1,9 milliard dollarga yaqin aksiyalar rag‘batlantirish xarajatlarini qo‘shishni boshlagan bo‘lsa-da, bu ta’sir hisobga olinmaganda har bir aksiya uchun daromad prognozi 1,79 dollarni tashkil etadi va bu bozor prognozi 1,67 dollardan ancha yuqori.

Uch asosiy katalizator ustunlik yo‘lini aniqladi

Goldman Sachs o‘z hisobotida ta’kidlaganidek, ayrim oldingi choraklardan farqli o‘laroq, hozirda uchta muhim omil Nvidia’ning yaqin oylar ichida bozordan ustun bo‘lish yo‘lini ancha aniq qiladi.

Birinchidan, ulkan miqyosli bulut kompaniyalarining 2026-yil kapital xarajatlari prognozi hali ham oshishi mumkin va 2027-yil kapital xarajatlari o‘sishining dastlabki belgilarini ko‘rsatmoqda, bu esa Nvidia asosiy mijozlar bazasining talabini uzoq muddatga uzaytiradi.

Ikkinchidan, OpenAI va Anthropic kabi an’anaviy bo‘lmagan mijozlar tomonidan 2027-yilgacha bo‘lgan xarid rejalari har bir moliyalashtirish bosqichidan so‘ng ancha aniq bo‘ladi. Nvidia OpenAI bilan investitsiya va hamkorlik masalalari bo‘yicha faol muzokaralarni davom ettirayotganini ma’lum qildi va yaqin orada bitimni yakunlashni kutmoqda; shu bilan birga, Anthropic’ga 10 milliard dollarlik sarmoya kiritishni tugatdi, kelishuvga ko‘ra Anthropic o‘z katta til modellari Blackwell va Rubin arxitekturasida o‘qitiladi.

Uchinchidan, Blackwell arxitekturasida o‘qitilgan yangi avlod AI modellarining bozorda paydo bo‘lishi bilan Nvidia yaqin oylar ichida AI chip raqobatchilariga nisbatan texnologik ustunligini yana bir bor namoyon qiladi va bozorga raqobatdagi farqni aniq ko‘rsatadi.

Texnologiya gigantlari bilan ittifoq va yalpi foyda marjasining barqarorligi

Biznesni kengaytirish nuqtai nazaridan, Nvidia zich investitsiyalar va hamkorlik orqali o‘z ekotizimini mustahkamlamoqda.Hisobotda aytilishicha, Nvidia OpenAI bilan investitsiya va hamkorlik bo‘yicha faol muzokaralarni davom ettirmoqda va tez orada yakuniy kelishuvga erishilishi kutilmoqda. Shu bilan birga, kompaniya Anthropic’ga 10 milliard dollargacha sarmoya kiritishni yakunladi, bu kompaniya Blackwell va Rubin arxitekturasida o‘z katta til modellarini o‘qitishga rozi bo‘ldi. Bundan tashqari, Nvidia Meta bilan keng ko‘lamli hamkorlikni e’lon qildi, unga ko‘ra turli ma’lumot markazi mahsulotlarini taqdim etadi va tomonlar 2027-yilda Vera CPU ni hamkorlikda joriy etishadi hamda Vera Rubin NVL72 ni WhatsApp kabi yirik ilovalarda ishga tushirishadi.

Bozor tomonidan katta e’tibor qaratilayotgan yuqori tarmoqli xotira narxlari oshishining foyda marjasiga ta’siri borasida Nvidia ishonchli javob berdi. Kompaniya 2026 yil davomida ham yalpi foyda marjasini taxminan 75% darajasida barqaror ushlab turishini kutmoqda. Goldman Sachs tahlilchilari bunday barqarorlik asosan kompaniyaning 2025 yilda xotira bilan bog‘liq ko‘plab oldindan xarid qilish majburiyatlariga bog‘liq ekanini ta’kidlaydi.

Ta’minot zanjirining keng tarqalgan ta’siri va potensial xavflar

Nvidia’ning kuchli ma’lumot markazi prognozi nafaqat o‘ziga, balki butun yarimo‘tkazgich sektoriga ham aniq ijobiy signal yubordi. Goldman Sachs bu hozirgi AI xarajatlari muhiti nihoyatda kuchli bo‘lib, Broadcom va AMD kabi raqamli yarimo‘tkazgich kompaniyalari uchun eng foydali ekanini va qisman Marvell va ARM uchun ham ijobiy ta’sir ko‘rsatishini ta’kidlaydi.

Biroq, Goldman Sachs hisobot oxirida ushbu aksiyaga investitsiya qilishda to‘rtta asosiy xavfga e’tibor qaratadi: AI infratuzilmasiga xarajatlarning kutilmagan pasayishi, raqobatning kuchayishi natijasida bozor ulushining yo‘qolishi, narxlar urushi tufayli foyda marjasining pasayishi va hozirda o‘yin biznesida namoyon bo‘layotgan va birinchi chorakda ham davom etadigan ta’minot zanjiri qisqichlarining cheklovlari.

Manba: Wall Street Yangiliklari