Copilot o‘rni 30 millionni oshishi mumkinmi? BNP Paribas Microsoft(MSFT.US) Q4 ni optimistik ko‘radi: daromad va kapital xarajatlarda “ikki tomonlama tezlashuv” kutilmoqda

Uzbek Tahlilchilar Ilovasi xabar berishicha, BNP Paribas Fransiya banki tahliliy hisobotida ta’kidlanishicha, Microsoft (MSFT.US) 2026 moliyaviy yilining to‘rtinchi choragi moliyaviy natijalari va prognozlari aksiyalar narxining katalizatori bo‘lishi mumkin — daromadlar o‘sishi tezlashadi, biroq kapital sarflari bo‘yicha ko‘rsatmalar ham oshirilishi kutilmoqda.

BNP Paribas tahlilchisi Stefan Slowinski hisobotda shunday deydi: “Biz to‘rtinchi chorakda Azure o‘sish sur’ati 41% bo‘lishini kutyapmiz (bozor taxminlari taxminan 40%), shu bilan birga Copilot uchun o‘rindiqlar soni yanada tezroq o‘sadi. To‘rtinchi chorak an’anaviy tarzda mavsumiy buyurtmalar davri bo‘lishini hisobga olsak (M365 tijorat buluti uchun mahkam kurs bo‘yicha yiliga 16% o‘sish kutilmoqda), joriy chorakda yangi o‘rindiqlar soni 7-8 millionga yetishi, optimistik ssenariyda esa hattoki 30 milliondan oshishi mumkin.”

U yana ta’kidlaydiki, “2027 moliyaviy yili birinchi choragi uchun, biz Azure o‘sish prognozini 40%-41% (bozor prognozi 40,6%) deb belgilaymiz, M365 tijorat buluti uchun o‘sish prognozi esa 15%-16% ni tashkil etadi (agar Copilot o‘rindiqlari 30 milliondan oshsa, mahkam kurs bo‘yicha yiliga 17% gacha chiqishi mumkin).”

Butun 2027 moliyaviy yili uchun, BNP Paribas Microsoft uchun daromad o‘sishini 18% deb baholaydi, bu esa bozor prognozi bo‘lgan 16,8% dan yuqori bo‘lib, farq aksiyalar narxini yuqoriga siljituvchi katalizator bo‘lishi mumkin.

Shuningdek, BNP Paribas Microsoftning 2027 moliyaviy yili kapital sarflari prognozini oldingisidan 15% ga oshirib, 262 milliard dollarga chiqardi, asosan butlovchi qismlar narxining davomiy inflyatsiyasi hisobiga. Bank Microsoft bo‘yicha “Bozordan oldinda” reytingini saqlab qoldi, biroq maqsadli narxni 555 dollardan biroz pasaytirib, 549 dollarga tushirdi.

Microsoft 2026 moliyaviy yilining to‘rtinchi chorak moliyaviy hisobotini 29-iyul savdodan keyingi vaqt chiqarishni rejalashtirmoqda. Bozor prognoziga ko‘ra, tuzatilgan har bir aksiya uchun foyda 4,24 dollar, daromad esa 87,67 milliard dollar bo‘lishi kutilmoqda. 2025 moliyaviy yilining mos choragida Microsoftning har aksiya uchun foydasi 3,65 dollar, daromadi esa 76,44 milliard dollar bo‘lgan.

Microsoft ilgari to‘rtinchi chorak uchun Azureni mahkam kurs bo‘yicha o‘sishi bo‘yicha ko‘rsatkichlarni 39%-40% orasida bergan edi. BNP Paribas kutayotgan 41% bozor konsensusining 40% dan faqat biroz yuqoriroq, lekin muhim ahamiyatga ega — bu o‘zi shuni anglatadiki, Azure o‘sish sur’ati ketma-ket bir necha chorak davomida taxminan 40% darajasida barqaror bo‘lib turgandan so‘ng, ozgina tezlashishi kutilmoqda.

Bir nechta boshqa muassasalar ham shunga o‘xshash optimistik prognozlarni aytmoqda. Goldman Sachs hisobotida, to‘rtinchi chorakda Azure mahkam kurs bo‘yicha yiliga 40%-41% gacha o‘sishi kutilayotgani, navbatdagi chorak uchun prognoz ham shu oraliqda bo‘lishi mumkinligi qayd etilgan. HSBC Research esa Azure uchun yiliga 39,6% o‘sishni kutmoqda.

Copilot tijoratlashtirilish jarayoni bu safargi moliyaviy hisobotning yana bir muhim savol belgisidir.

BNP Paribas joriy chorakda Copilot uchun yangi o‘rindiqlar soni 7-8 milliondan oshishini, eng optimistik ssenariyda esa 30 milliondan ko‘proq bo‘lishi mumkinligini keltirmoqda. Oldinroq, bank may oyida Copilot o‘rindiqlari 2026 moliyaviy yili oxirida 25 milliondan oshishini taxmin qilgandi. Ochiq ma’lumotlarga ko‘ra, Microsoft M365 Copilot pullik korporativ o‘rindiqlari soni aprel oyida 20 milliondan oshgan, yil davomida 160% o‘sish ko‘rsatilgan, foydalanuvchilar haftalik faollik ko‘rsatkichi esa Outlook bilan tenglashgan.

Slowinski qayd etadiki, Copilot foydalanuvchilarining kayfiyati sezilarli darajada yaxshilangan, Excel, PowerPoint va Wordda ishtirok tezligi doimiy o‘sib bormoqda, Microsoft yaqin orada oyning faol va saqlanish ko‘rsatkichlari kuchayganini ham urg‘ulagan. Copilot Cowork kabi preview mahsulotlar salbiy fikrlardan mustasno, ijobiy baho olgan — bu Microsoft raqobatchilaridan (masalan, Anthropic) ko‘rilayotgan AI bosimi samarali kuchli javob bera olayotganini ko‘rsatadi.

E’tiborlisi shundaki, Microsoft moliyaviy direktori Amy Hood uchinchi chorakdagi so‘zlashuvda ochiqchasiga Copilot o‘rindiqlari soni to‘rtinchi chorakda “yana tezlashishini” aytgandi. Bu esa kompaniya boshqaruvi ham Copilot tijoratlashtirilish istiqboliga yuqori darajada ishonchini bildiradi.

Sarmoyadorlar uchun, Copilot o‘rindiqlari soni korporativ AI qanchalik tez kirib borayotganining asosiy ko‘rsatkichi hisoblanadi — agar 30 milliondan oshsa, bu korporativ AI joriy etilishi jadallashayotganini anglatadi; 20 milliondan kam bo‘lsa, tijoratlashtirish tezligiga shubha uyg‘otishi mumkin.