Bank of America: AQSh aksiyalari yarim o‘tkazgich sektori yana 10% ga tushishi mumkin, ammo hozir “kuchaytirilgan xarid” uchun yaxshi imkoniyat mavjud, ushbu 8 ta chip kompaniyasi past bahoda sarmoya uchun asosiy tanlov bo‘ldi

Golden Ten Data xabariga ko‘ra, NVIDIA (NVDA.US) chorshanba kuni savdo yopilgandan keyin kutilayotgan muhim chorak hisobotini e’lon qilish arafasida, Bank of America Securities tahlilchisi Vivek Arya jamoasi bozorda “ziddiyatli” bomba tashladi — Philadelphia Semiconductor Index (SOX) qisqa muddatda hali ham taxminan 10% pastlash imkoniyatiga ega, biroq SOX indeksining qisqa muddatli ushbu pasayishi aynan “kuchaytirilgan sotib olish” (enhanced buy) imkoniyati oynasi hisoblanadi.

Arya o‘z mijozlariga yo‘llagan hisobotida to‘g‘ridan-to‘g‘ri shunday deydi: “Asosiy ko‘rsatkichlar nuqtayi nazaridan bunday pasayish riski mantiqan asosli bo‘lmasada, SOX hali ham taxminan 10% pastlash xavfiga ega, bu esa indeks qiymatini ChatGPT chiqarilishidan oldingi (2022 yil noyabr) S&P 500 ga nisbatan chegirmali darajaga qaytaradi.” Ammo, “hisob varag‘ining ikkinchi tomonida ahvol juda jozibali.”

Qisqa muddatli to‘rt bosqichli bosim: Nima uchun chip aksiyalari yana 10% ga tushishi mumkin?

Bank of America yarimo‘tkazgich sektori uchun to‘rtta asosiy qisqa muddatli salbiy omillarni sanab o‘tdi:

Birinchi, foiz stavkalarining oshishi. AQSh 30 yillik davlat obligatsiyalari rentabelligi joriy oyda 5,33% ga yetib, 2007 yildan beri eng yuqori darajaga chiqdi, uzoq muddatli stavkalarning ko‘tarilishi yuqori baholangan rivojlanayotgan aksiyalarga tizimli bosim uyg‘otmoqda.

Ikkinchi, ma’lumot markazlari uchun “NIMBY effekti”. Butun AQSh bo‘ylab AI data-markazlar loyihasiga jamiyat qarshiligi kuchaymoqda, New York shtati 50 megavattdan katta data-markazlar uchun ruhsatnomalarni to‘xtatdi, Pennsylvania esa mamlakatdagi eng qat’iy tartiblarni o‘rnatdi va Texas data-markazlarning elektr tarmog‘iga ulanishini to‘liq auditdan o‘tkazmoqda.

Uchinchi, “aylanma moliyalashtirish” haqida xavotirlar. Bozor NVIDIA va boshqa gigantlarning mijozlar hamda yetkazib beruvchilarga ochiq moliyalashtirish modeli haqida shubhalanmoqda, bu esa daromad sifatini pasaytirishi va sarmoya riskini oshirishi mumkin.

To‘rtinchi, joylashuvning haddan tashqari tiqilishi. Institutsional investorlar yarimo‘tkazgich aksiyalarida S&P 500 ga nisbatan 13% yuqori ulushda egallab turibdi, bu esa qo‘shimcha taklif bosimini keltirib chiqarmoqda.

Agar SOX yana 10% ga pasaysa, kelgusi daromad/aksiyalar nisbati taxminan 20 baravarga tushadi — bu S&P 500 bilan bir xil bo‘ladi, ilgari AI to‘lqini natijasida indeks S&P 500 ga nisbatan 9% chegirmadan 15% lik chegirmaga ko‘tarilgan edi.

Sakkizta “kuchaytirilgan sotib olish” nominanti: NVIDIA’dan Intel’gacha yulduzlar tarkibi

Qisqa muddatli bosimlarga qaramay, Bank of America quyidagi sakkizta yarimo‘tkazgich aksiyasini “kuchaytirilgan sotib olish imkoniyati” deb aniq belgiladi:

Arya ta’kidladi, to‘rtinchi chorak va 2027 yilning birinchi choragidagi mavsumiy kuchli davr bu aksiyalar uchun kuchli o‘sish katalizatori bo‘ladi.

NVIDIA’ning “hayot-mamot jangi”: hisobotdan tashqari qayta sotib olish ssenariysi

Yaqinda moliyaviy hisobot e’lon qiladigan NVIDIA bo‘yicha Bank of America yanada batafsil tahlil taqdim etdi. Arya qayd etishicha, NVIDIA ikki asosiy pastlash xavfi bilan yuzlashadi: “kapital rentabelligi sekinlashishi” hamda “korporativ bozorda yangi bizneslarning beqaror va oldindan aytib bo‘lmaydigan savdosi”.

Bank of America fikricha, NVIDIA 2012 yildan keyingi Apple namunasi bo‘yicha harakat qilishi mumkin — naqd pulli daromaddan hozirgi taxminan erkin naqd oqimining 50% ni 75% dan ko‘proq darajaga oshirishi, bu aksiyalar bahosining “keyingi katalizatori” bo‘ladi. Bank of America hisob-kitobicha, NVIDIA 2026-2027 yillarda jami 400 milliard dollardan ortiq erkin naqd oqimi yaratadi, bu Apple va Microsoftning o‘sha davrdagi umumiy natijasiga teng. Kengaytirilgan aksiyalarni qayta sotib olish “ko‘proq potentsial xaridor yaratadi va sun’iy intellekt ekotizimiga investitsiya xavotirini kamaytiradi.”

Uzoq muddatli ssenariy o‘zgarmaydi: 2030 yilga kelib AI data-markazlar bozori 1,8 trillion dollarga yetadi

Bank of America uzoq muddatli optimistik munosabatini saqlab qolgan. Ularning eng so‘nggi prognozi shuni ko‘rsatadiki, global AI data-markazlar tizimi bozori hajmi 2026 yildagi taxminan 564 milliard dollardan 2030 yilga kelib 1,8 trillion dollargacha oshadi. Uning ichida AI serverlar 1,4 trillion dollar, tarmoq uskunalari 310 milliard dollar, saqlash qurilmalari esa 85 milliard dollarni tashkil etadi. 2025-2030 yillardagi yillik o‘rta o‘sish sur’ati (CAGR) 45% ga yetadi.

SOX indeksining tarkibiy aksiyalari taxminan 70% lik yillik kompozit har bir aksiya foydasi o‘sishi fonida, Arya hozirgi 20 baravar atrofidagi kelgusi daromad/aksiyalar nisbati hanuz past baholanganini ta’kidlamoqda.