Citadel: Hisoblash quvvati yetishmasligi AI ning eng katta to‘siqiligi bo‘lib qolmoqda, yirik miqyosdagi bulut provayderlari yakuniy g‘olib bo‘lishi mumkin

AI sanoatidagi raqobat muhitida tezlashayotgan farqlanish kuzatilmoqda va g‘alabani belgilovchi asosiy omil model imkoniyatlari emas, aynan jismoniy hisoblash quvvatining mavjudligidir.

Citadel Securities’ning so‘nggi tahliliga ko‘ra, hisoblash quvati talabining o‘sish sur’ati taklifdan yuqori bo‘lib qolmoqda,haqiqatan kamyob aktiv – bu omborda yotgan chiplar emas, balki elektrga ulangan va darhol foydalanishga tayyor hisoblash quvatidir.

Bu strukturaviy to‘siq qisqa fursatda bartaraf etilishi qiyin – elektr tarmog‘iga ulanish va loyiha tasdiqlash sikllari ko‘pincha yillar bilan o‘lchanadi, hatto katta hajmdagi kapital xarajatlari ham qisqa muddatda farqni qoplay olmaydi. Bu esa, ultrakatta ko‘lamli bulut kompaniyalarining (hyperscaler) hozirgi pul oqimini, aslida, mavjud infratuzilmasining real foyda keltirish imkoniyati to‘liq aks ettirilmayotganidan dalolat beradi.

Bozor signallaridan kelib chiqib aytish mumkinki, eski modeldagi GPUlarni ham o‘z ichiga olgan hisoblash quvvatini ijaraga olish narxi barqaror bo‘lib qolmoqda,bu mavjud quvvatlar hanuzgacha faol ishlatilayotganini anglatadi va keng qamrovli qurilish investitsiyalariga qaramay bozor taklifi va talabi muvozanatsizligi ancha kuchli bo‘lib qolmoqda.Shu bilan birga, AI agentlarining ommalashuvi hisoblash quvvatining iste’molini kattalashtirmoqda – bitta inson ko‘rsatmasi o‘nlab, hatto yuzlab model chaqiruvlarini faollashtirishi mumkin; bu esa bitta topshiriq uchun sarflanadigan hisoblash quvvatini oshirib, talab tomonni yanada kuchaytiradi.

01

Hisoblash quvati to‘siqlari mohiyati: faqat chiplar emas

Citadel Securities tahlilchisi Nohshad Shah ta’kidlaydi: "Hisoblash quvati" atamasi faqat GPUlarni anglatmaydi,balki GPU, elektr energiyasi, ma’lumot markazi maydoni, xotira, tarmoq, sovitish tizimi hamda operatsion tajriba majmuini nazarda tutadi. Haqiqiy yetishmayotgan narsa – “elektrga ulanib, istalgan paytda ishga tayyor hisoblash quvati”, omborda turuvchi uskunalar emas.

Uzoq muddatli hisoblash quvati grafiklari taklif oshayotganini ko‘rsatsa-da, talab undan tezroq o‘smoqda. Elektr tarmog‘iga ulanish va loyiha tasdiqlash jarayonlari yillar talab qilgani sababli, hatto eng katta kapital investitsiyalar ham qisqa muddatda bu boshliqni to‘ldira olmaydi. AI hozirda duch kelayotgan asosiy cheklov – foydalanuvchilarning kamligi emas, ishga tushiriladigan haqiqiy hisoblash quvvatining yetishmasligi.

Muhimi shundaki, hozirgi katta hajmdagi hisoblash quvati ishlab chiqarish 2024-2025 yillarda imzolangan shartnomalar orqali amalga oshirilmoqda, o‘sha paytda talabning haqiqiy kuchi to‘liq namoyon bo‘lmagan. Bu shartnomalar muddati tugashi bilan, mavjud infratuzilma ko‘proq ishlatilishi va qaytadan baholanishi kutilmoqda, xarajatlar esa asosan barqaror bo‘lib, operatsion tayanish samarasi asta-sekin ochiladi.Tahlilchilar hozirgi bozorda kapital xarajatlari tezda hisobga olinayotganini, lekin kelgusidagi daromadlarning yuqorilash potentsiali yetarli baholanmayotganini ta’kidlashadi.

Bundan tashqari, token narxining pasayishi har doim ham salbiy emas. Pastroq "aqlli" xarajatlar natijasida ko‘proq dasturiy yechimlar iqtisodiy asosli bo‘lib qoladi va AI agentlarining hisoblash quvati is’timoni bir necha barobar oshgani hisobiga umumiy talab yanada kengayishi mumkin. Bu yerda asosiy omil – talabning elastikligidir: agar foydalanish tezligi token narxining pasayishidan tezroq o‘ssa, past narxlar bozorni kengaytiradi; salbiy holat esa, token arzonlashganda hamfoydalanish hajmi ahamiyatli ortmasa yuzaga keladi.

02

Sanoat bo‘linishi kuchaymoqda, ultrakatta bulut kompaniyalarida ikki tomonlama ustunlik

Citadel Securities tahliliga ko‘ra, AI sanoatida tobora aniq ikkita yo‘nalish paydo bo‘lyapti:bir yoqda – OpenAI, Anthropic kabi zamonaviy laboratoriyalar, ular mahsulot sifatida sun’iy intellektning o‘zini ishlab chiqadi; ikkinchi yoqda esa – Google, Microsoft kabi diversifikatsiyalangan ultrakatta bulut kompaniyalari, qaysi model g‘olib bo‘lishidan qat’i nazar, butun stek bo‘ylab monetizatsiyani amalga oshiradi.

Ushbu model bo‘yicha, ilg‘or sun’iy intellekt modellari rejalashtirish, mantiqiy tahlil, dasturlash va vazifalarni muvofiqlashtirish kabi yuqori qiymatli topshiriqlarga ixtisoslashadi va kichik token ulushida ham ortiqcha qiymat yarata oladi; arzon yoki ochiq manbali modellar esa yuqori yuklama bo‘lgan ijro qatlamini ta’minlaydi. Ilg‘or laboratoriyalar qimmatli topshiriqlarda narx belgilash imkoniyatiga ega bo‘lishi mumkin, biroq ultrakatta bulut provayderlari va inference xizmat yetkazuvchilar har ikkala qatlamdan ham foyda olishadi – chunki qanday yuklama bo‘lmasin, chip, xotira, tarmoq va elektr ajralmas omil bo‘lib qoladi.

Bu mantikaning asosiy nuqtasi shundaki: ilg‘or modelar rejalashtiradi, arzon modellari esa ijro qiladi va "elektrga ulangan hisoblash quvati" egalari sanoatning har ikki tomonida iqtisodiy qiymatni olishi mumkin. Investorlar uchun esa, AI tijoratlashuvi hali ham noaniqligicha qolayotgan bir davrda, jismoniy hisoblash infratuzilmasiga ega ultrakatta bulut kompaniyalari bu "poyga"da eng barqaror risk-mukofot nisbatiga ega variant bo‘lishi mumkin.

Yoqqan bo‘lsa, “Ko‘rdim” tugmasini bosing