Bessent bugun kechasi qurollandi: AQSH davlat obligatsiyalarini qayta sotib olish rejasining miqyosi yaqin orada oshkor qilinadi

Huìtōng veb-sayti 9-sentabr xabari—— 19-avgust kuni Besent uzoq muddatli davlat obligatsiyalarini qayta sotib olish rejasi e'lon qilganida oltin narxi kunni 4% dan ortiq o‘sish bilan yakunlagandi.

Chorshanba kuni (9-sentabr) Evropa-Amerika savdo sessiyasida xalqaro oltin narxi va xalqaro neft narxi birgalikda oshdi; spot oltin narxi 1.6% ga, xalqaro neft narxi esa taxminan 3% ga ko‘tarildi. Neft narxining oshishi AQSh va Eron o‘rtasidagi ziddiyatlarga bog‘liq, oltin narxining o‘sishi esa bugun tunda Besent tomonidan davlat obligatsiyalarini qayta sotib olish hajmi e’lon qilinishi bozor likvidligini oshirishi haqidagi kutishlar bilan bog‘liq.

AQSh moliya vaziri Skott Besent qat’iyatli va kuchli pozitsiyasi bilan AQSh davlat qarzi bozori boshqaruv tezligini yangilamoqda. Tez orada dunyo bozorining e’tiborini tortgan uzoq muddatli davlat obligatsiyalarini qayta sotib olish siyosatining asosiy tafsilotlari e’lon qilinadi.

AQSh Moliya vazirligi Pekin vaqti bilan chorshanba kuni kech soat 11 atrofida davlat obligatsiyalarini qayta sotib olishning aniq hajmini e’lon qiladi va haqiqiy savdo operatsiyalari payshanba kuni boshlanadi. Ushbu boshqaruv harakati AQSh davlat obligatsiyalari daromadliligini barqaror saqlash va bozorning izchil ishlashini ta’minlashga qaratilgan bo‘lib, global obligatsiya va valyuta bozorining e’tibor markazida turibdi.

Yana avgust oyining 19-kunidayoq, Moliya vazirligi ushbu qayta sotib olish rejasini e’lon qilgan, eng kam sotib olish hajmi 4 milliard dollar dan kam bo‘lmasligini, asosan 10 va 20 yillik muddatli AQSh obligatsiyalariga qaratilishini aytgan edi. Bu eng kam hajm allaqachon oddiy qayta sotib olish hajmining ikki barobariga teng.

Hozirda Vol-stritdagi asosiy institutlar bir ovozdan 4 milliard dollar faqat minimum diverifikatsiya chegarasi ekani, bu safargi qayta sotib olish hajmi yanada oshirilishi ehtimoli yuqori ekanini taxmin qilmoqda. Bozor umumiy kutishicha dastlabki hajm 5 milliarddan 6 milliard dollargacha bo‘ladi, hatto yanada kattaroq miqdorda faollashgan boshqaruv ssenariysi ham istisno qilinmaydi.

Tahlilchilarning fikricha, 6 milliard dollarlik qayta sotib olish allaqachon kuchli boshqaruv hisoblanadi, agar bu hajm oddiy hajmning uch-to‘rt baravarigacha kengaytirilsa, AQSh davlat qarzi sof taklifi tezligini jiddiy ravishda sekinlashtiradi va obligatsiya bozori taklif-talosig‘i muvozanatini tubdan o‘zgartiradi.

Qattiq munosabat, almashuv kursini boshqarish va qarz xavfini yumshatish

Mavjud kvant siyosatdan ko‘ra, Besentning bozorga aniq munosabati ushbu boshqaruvning asosiy jihatiga aylandi. Bu hafta u xalqaro valyuta savdogarlariga ochiq murojaat qilib, “Bozor so‘zini endi Moliya vazirligi aytadi”, degan qattiq bayonot berdi va moliya bozori spekulyatorlaridan qo‘rqmasligini bildirdi.

Janubiy Metodist Universitetida so‘zlagan nutqida u yana qattiq pozitsiyani takrorladi va treyderlarga bemalol short pozitsiyalarini olishlariga ham ruxsat berdi, bu Moliya vazirligining qat’iyatli boshqaruvini ko‘rsatadi. Bu bayonot faqat bozorni qo‘rqitishga xizmat qilmaydi, balki aniq, o‘zaro bog‘liq boshqaruv mantig‘idan kelib chiqqan.

Bu safargi AQSh davlat obligatsiyalarini qayta sotib olish rejasi Yaponiyaning valyuta kursini himoya siyosati bilan uyg‘unlashgan; asosiy maqsad AQSh obligatsiyalarining keng miqyosda sotilshi ehtimoli oldini olishdir. Yaponiya AQSh davlat obligatsiyalarining eng katta xorijiy egasi sifatida 1,1 trillion dollarlik obligatsiyalarga egalik qiladi, agar Yaponiya Markaziy banki ularni sotishni boshlasa, bu AQSh obligatsiyalari daromadlarini keskin oshiradi.

Hozirda AQSh davlat qarzi bosimi nihoyatda yuqori, umumiy federal qarz miqdori 40 trillion dollardan oshgan, byudjet tanqisligi 2 trillion dollarga yaqin. Daromad o‘zgaruvchanligi moliyaviy bosimni yanada kuchaytiradi; shuning uchun Besent hukumati radikal boshqaruv siyosatini birin-ketin joriy qilmoqda.

Bozorda e’tiroz kuchaymoqda, agressiv boshqaruv uzoq muddatli xavfni oshiradi

Besent odatiy bo‘lmagan kuchli intervensiyalari bilan obligatsiya bozori kutilmalarini barqarorlashtirmoqda, ammo bozorga tebranish va ichki nizo olib keldi. Qayta sotib olish rejasi e’lon qilinganidan beri AQSh obligatsiyalari bozori kichik silkinishlarni boshdan kechirdi: asosiy 10 yillik AQSh obligatsiyalari daromadliligi 10 bazis punktga oshdi, 30 yillik uzoq muddatli obligatsiyalar daromadliligi ham bir vaqtda o‘sgan, har qachonki 5,3% muhim signal chizig‘idan o‘tmagan bo‘lsa-da, bozorda tebranish belgisi allaqachon ko‘rinmoqda.

Soha tahlilchilari Besentning boshqaruv uslubi AQSh Moliya vazirligining uzoq yillik “taxmin qilinadigan, bosqichma-bosqich” siyosiy an’analarini butunlay ostin-ustin qilganiga ishonmoqda.

Monreal Banki Kapital bozorlari foiz stavkalari strategiyasi bo‘limi boshlig‘i Ian Lingen ochiq xavotirini bildirdi: qisqa muddatli kuchli intervensiyalar bozor tebranishini yumshatishi va daromadlilikning harakatlashini barqarorlashtirishi mumkin, lekin haddan tashqari boshqaruv bozor ishtirokchilarining AQSh obligatsiyalariga ishonchi va uning barqarorligiga zarar yetkazishi mumkin. Eng likvid va eng chuqur global obligatsiya bozori sifatida AQSh davlat obligatsiyalarining izchil va barqaror ishlashi nihoyatda muhim, radikal boshqaruv esa uzoq muddatga barqaror bozor uchun yashirin xavf tug‘diradi.

Nihoyaviy natijani kutish, yangi siyosiy uslub uchun asosiy signal

Hozirda, butun dunyo moliya bozorlari AQSh davlat obligatsiyalarini qayta sotib olish hajmining rasmiy e’lon qilinishini sabr bilan kutmoqda.

Ushbu siyosat nafaqat qisqa muddatli AQSh obligatsiyalari daromadliligini bevosita belgilaydi va bozordagi taklif-talab muvozanatini qayta formatlaydi, balki Besent boshchiligidagi AQSh Moliya vazirligining moliya boshqaruv uslubini ham to‘liq ifodalaydi.

Kelajakda AQSh obligatsiya va valyuta bozorida siyosat qayerga yo‘nalishni, shuningdek, AQSh davlat qarzi xavfiga qanday javob qaytarishini, moliya bozorlariga qanday aralashishini ushbu qayta sotib olish siyosati asosiy mezon bo‘lib xizmat qiladi. Buning bo‘lishi bozorga va siyosatga qanday ta’sir o‘tkazishini va uning davomiy effekti diqqat bilan kuzatiladi.


(Spot oltinni kundalik grafikasi. Manba: Yiqiutong)

Pekin vaqti bilan 21:44 da, spot oltin narxi 4417 AQSh dollar/unsiyaga yetdi.