AI katta trendi hali judayam ilk bosqichda! TSMC (TSM.US) Goldman Sachs konferensiyasida eng so'nggi taxminini bildirdi: Intelligent agent hisoblash quvvati ehtiyojini CPUga kengaytiradi, N3, CoWoS ishlab chiqarish quvvati hali ham juda qattiq band.
Yaqinda, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) bosh moliyaviy direktori Huang Renchao Goldman Sachs Communacopia + Technology aloqa texnologiya konferensiyasida sun’iy intellekt (AI) sanoati istiqbollari va kompaniyaning ichki faoliyati haqidagi ma’lumotlarni bo‘lishdi.
UzFinance Xabarlari ilovasi xabar berishicha, so‘nggi vaqtlarda TSMC (TSM.US) bosh moliyaviy direktori Wendell Huang Goldman Sachs Communacopia + Technology texnologiya anjumanida ishtirok etdi va sun’iy intellekt (AI) sohasi istiqbollari hamda kompaniya ichki faoliyati haqida fikr bildirdi.
Goldman Sachs ushbu uchrashuvning asosiy uchta ma’lumotini ajratib ko‘rsatdi: TSMC fikriga ko‘ra, AI ko‘p yillik asosiy trendning juda erta bosqichida va AI agentlari talabni faqat akseleratordan CPU’ga kengaytiradi; Arizona zavodi loyihasi muammosiz davom etmoqda va birinchi bosqich hosildorligi Tayvan zavodiga tenglashgan hamda daromadli bo‘lgan; N2 texnologiyasi seriyali ishlab chiqarish va xorijiy kengayish qisqa muddatda yalpi foyda daromadini pasaytirsa ham, boshqaruv jamoasi uzoq muddatli 56% va undan yuqori yalpi foyda marjasi maqsadiga erishishga ishonch bildiradi.
Uchrashuvdan so‘ng, Goldman Sachs TSMC uchun “sotib olish” bahosini tasdiqladi, Tayvan fond bozorida 12 oylik aksiyalar maqsadli narxi yangi Tayvan dollarida 3100, adr aksiyalari uchun 620 AQSh dollaridir.
AI hali ham ko‘p yillik asosiy yo‘nalishning erta bosqichida, AI agentlari hisoblash quvvatiga talabni CPU’ga olib chiqadi
TSMC boshqaruvi AI’ni ko‘p yillik asosiy trend deb baholashda davom etmoqda va hozirda u juda erta bosqichda ekanini ta’kidlaydi. Rahbariyat qayd etdi: AI generativ AI’dan AI agentiga o‘tmoqda, bu grafik protsessorlar (GPU), moslashtirilgan AI akseleratorlaridan tashqari, endi CPU’larda ham talabni oshiradi.
TSMC nafaqat bevosita quyidagi mijozlari bilan ishlaydi, balki ularning quyidagi iste’molchilari bilan ham aloqalarni yo‘lga qo‘ygan va ushbu muloqotlar asosida AI sohasida strategik istiqbol mavjudligiga ishonyapti. Rahbariyat, shuningdek, AQShning cloud service providers (CSP) kompaniyalari bilan yaqindagi uchrashuvlar bu ishonchni kuchaytirganini ma'lum qildi: ularda elektr va infratuzilma jihatida to‘liq tayyorgarlik bor.
Bundan tashqari, TSMC boshqaruvi ochiq kodli modellar va hisoblash samaradorligi ortishi natijasida Token (so‘z birligi) narxi kamayadi, AI dasturlari ommaviylashadi va kengayadi degan fikrda, bu esa zamonaviy chiplar talabini oshiradi. TSMC buni allaqachon ishlab chiqarish rejalashtirishiga kiritgan va faol ishlab chiqarish hajmini oshirmoqda.
Boshqaruv vakillari, yarimo‘tkazgich sohasida sikllik mavjudligini tan olarkan, qisqa muddatli tebranishlarni prognoz qilishdan ko‘ra, uzoq muddatli asosiy trendlarni aniqlash muhimroq ekanini ta’kladi.
Arizona sinov maydoni emas: 1-bosqich allaqachon daromadli, besh yilda 30% N2+ quvvat xorijda
TSMC xorijda zavod qurishdagi ikki asosiy harakatlantiruvchi sababni qayd etdi: mijozlar yetkazib berish zanjirining hududiy diversifikatsiyasini so‘raydi, shuningdek, hukumatdan muvofiqlashtirilgan qo‘llab-quvvatlash olish.
Ma’lum qilinishicha, Arizona 1-bosqich fabrikasi N4 texnologiyasida ishlamoqda, allaqachon ekspluatatsiyaga kiritilgan, hosildorligi Tayvan zavodlariga teng va sifat hamda ishonchlilik bo‘yicha me’yorlarga javob beradi, hamda foyda keltira boshlagan. Boshqaruv bunga muhim burilish nuqtasi sifatida qaraydi va TSMC AQShda ham Tayvan darajasida chip ishlab chiqarishi mumkinligini isbotladi.
TSMC bildiradiki, 2-bosqich fabrikada N3 texnologiyasi bo‘ladi va uskuna joylashtirish tez orada boshlanadi; uchinchi bosqich qurilishi ham boshlangan; to‘rtinchi bosqich va AQShdagi eng birinchi ilg‘or qadoqlash inshooti ham bir paytda olib borilmoqda.
Mavjud rejalardan tashqari, TSMC yaqin kunda e’lon qilingan qo‘shimcha 100 milliard AQSh dollarlik investitsiyani qo‘llab-quvvatlash uchun ortiqcha 5-6 ta chip fabrikasini joylashtirishga mo‘ljallangan yer sotib oldi.
Joriy reja bo‘yicha, besh yil ichida xalqaro hududlarda N2 va undan ilg‘or ishlab chiqarish quvvatining taxminan 30% joylashadi, asosan Arizona shtatida. Biroq, ilg‘or texnologiyalar avval Tayvanda ishlab chiqiladi, xorijiy liniyalar esa odatda texnologiya to‘liq moslashganidan keyin yo‘lga qo‘yiladi.
Boshqaruv vakillari, mijozlar dastlab yetkazib berishni kichik hajmlarda hududiy diversifikatsiya qilishni so‘raganini, lekin Arizona loyihasi muvaffaqiyatli bo‘lgach, ular talabi oshganini tasdiqlaydi. TSMC hududiy yetkazib berish zanjirining ko‘plab bo‘lishi qo‘shimcha qiymatga ega deb hisoblaydi va bu qiymat mahsulot narxiga tushirilib, mijozlar ham yuqori to‘lov qilishga tobora ko‘proq tayyor.
N3 hali ham talabdan ortda, narx bozor qiymatiga tayyorlanadi, foyda marjasi maqsadi 56%dan yuqori
TSMC ma’lum qilishicha, N3 texnologiyasiga talab juda yuqori — oldingi texnologik bosqichlardagi kabi 2-3 yil o‘tganda talab kamayishni boshlamasdan, N3 ishlab chiqarish hajmi oshirilmoqda va hali ham yetishmayotganini kutmoqda. Ilg‘or qadoqlash quvvati ham to‘liq band, CoWoS liniyalari ham band; TSMC hozirda qadoqlash ishlarining bir qismini OSAT hamkorlariga topshira boshladi.
Umuman olib qaraganda, AI butun ta’minot zanjirida TSMC fikricha, asosiy potensial bo‘g‘inlar — bu elektr ta’minoti va xotira; wafer (chip) ishlab chiqarish hajmini oshirish juda qiyin: bitta fabrika qurilishiga 2-3 yil ketadi, keyinchalik to‘liq miqyosda ishlab chiqarishga erishish uchun yana 1-2 yil kerak bo‘ladi.
Boshqaruv, ilg‘or qadoqlashni rivojlantirishdan asosiy maqsad, waferlarga talabni kafolatlash va oshirishdan iborat ekanini, undan mustaqil daromad olishni maqsad qilmasligini ta’kidlaydi. Narx siyosati bo‘yicha, TSMC qisqa muddatli bandlik yuqori bo‘lsa ham, narxni ko‘tarmaydi va bandlik qisqa fursatda pastlasa ham, narxni pasaytirmaydi: narx siyosati kompaniya qiymatiga asoslanib, barqaror va uzoq muddatli narxlarni maqsad qiladi.
Foyda marjasi nuqtai nazaridan, N2 ommaviy ishlab chiqarishga o‘tishi 2026 yil foyda marjasini 2-3 foiz punktga pasaytirishi mumkin, xorijdagi kengayish esa yaqin 5 yillik davrda 2-3 punkt pasaytirishi, keyinchalik ko‘proq xorijiy wafer fabrikalari ishga tushgach 3 punkta yetishi mumkin. Biroq, boshqaruv jamoasi qat’iy ishonch bildiradi: intizomli ishlab chiqarish rejalashtirish, sog‘lom ishlash ko‘rsatkichi, xarajatlarni pasaytirish, ishlab chiqarish samaradorligini oshirish va kompaniya qiymatini yaqor cheklamda ko‘rsatadigan narx siyosati TSMC’ning “56% va undan yuqori” uzoq muddatli foyda marjasiga erishishini ta’minlaydi va undan yuqoriga ko‘taradi.
Yakunida, TSMC boshqaruvi yana bir bor ta’kidladi: moliyaviy hisobotlarda AI daromadining aniqlanish doirasi tor — asosan GPU, moslashtirilgan AI akseleratorlari, xotira asosidagi tosh (bare die); CPU va tarmoq chiplar statistikaga kiritilmagan, chunki ularning AI tizimiga ishlatilishini aniq aniqlab bo‘lmaydi. AI agentlari x86, Arm, RISC‑V arxitekturali CPU, tarmoq va boshqa yordamchi chiplarga talabni oshirgani sari, TSMC’ning real va AI bilan bog‘liq biznes ko‘lami hisoblarda ko‘rsatilgan AI akselerator daromadidan ancha katta bo‘lib chiqadi. Chiplar yakuniy maqsadidan aniq ishonch hosil qilish imkoniyati yuzaga kelmaguncha, kompaniya mavjud statistik usulda davom etadi.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
AI hisoblash kuchining kengayishidan ilovalar orqali daromad olishgacha, Goldman Sachs AI investitsiyalari yangi bosqichini ko‘radi: Kim tokenlarni naqd pul oqimiga aylantira oladi?
AI qo'llanma dasturlari sohasidagi raqobat markazi korxonalarning real joriy qilishiga qarab kengaymoqda. Model imkoniyatlarini samarali va aniq ravishda ishonchli biznes natijalarga aylantira oladigan dasturiy platformalar yangi o'sish imkoniyatiga ega bo'ladi.

AQSh va Eron urushi kuchaymoqda, Brent neft narxi 102 dollarni tashkil etdi, AQSh fond bozorining fyucherslari turlicha harakat qilmoqda, AQSh obligatsiyalari daromadligi yuqori darajada qolmoqda
Brent xom nefti hanuz har barrel uchun 100 dollar yuqorida turibdi. MSCI Osiyo-Tinch okeani indeksi 0,6%ga pasaydi, Koreya Seul indeksi 0,2%ga pasaydi va 7034,11 punktga yetdi. Bitcoin 78299 dollargacha pasaydi, kunlik pasayish 0,8%. AQSH obligatsiyalari daromadliligi yuqori darajada saqlanmoqda, dollar esa tebranib pasaymoqda. Bozor AQSH CPI ma’lumotlari e’lon qilinishini diqqat bilan kuzatmoqda.
AI qobiliyati qanchalik hayratlanarli bo‘lsa, NAND xotira ham shunchalik kengayishi kerak! Goldman Sachs SanDisk (SNDK.US) “uzoq muddatli kelishuv + ulkan AI inference” bozor mantiqini tahlil qildi
Goldman Sachs Sandisk uchun "sotib olish" reytini va 12 oylik narx maqsadini 2200 dollar miqdorida saqlab qolmoqda. Hisobotda ko'rsatilgan 8-sentabr yopilish narxi 1737.99 dollar bo'lib, potentsial o'sish imkoniyati taxminan 26,6% ni tashkil qiladi.

Uoll-strit Apple (AAPL.US)ning yangi o'sish davrini ma'qullaydi! iPhone 18 narxi oshishi ASPni ko'taradi, bukiladigan ekran va AI qo'shimcha o'sish uchun imkoniyat yaratadi
Goldman Sachs va Morgan Stanley tadqiqot hisobotida Apple kompaniyasining 2026 yilgi kuzgi taqdimoti umumiy kutilgan natijalarga mos kelishini bildirgan va ikkala bank ham Apple'ga nisbatan optimistik bahosini saqlab qolgan.

