"Global Mining Development Report 2026" chop etildi: global konchilik sanoati o‘zgarishlar davriga kirdi

1) Sentyabr oyida Yaponiya investorlari ketma-ket ikkinchi oyda chet el obligatsiyalarini sof sotuvchi bo‘ldi. Sababi Amerika va Yevropada qarz olish narxlarining oshishi hamda Yaponiyada mahalliy rentabellikning jozibadorligi ortishi ularni xalqaro obligatsiyalar bozoridan chekinishga undadi. 2) Yaponiya Moliya vazirligining seshanba kuni e’lon qilgan ma’lumotlariga ko‘ra, o‘tgan oyda Yaponiya investorlari 969 milliard yen (61.3 million dollars) chet el obligatsiyalarini sof sotdi, bu avvalgi oydagi 1.16 trillion yenlik sof sotuvdan kamroq. Umumiy hisobda, uzoq muddatli xorijiy valyuta obligatsiyalari sof sotilishi 1.43 trillion yen, bu oxirgi olti oy ichidagi eng yuqori ko‘rsatkich. Shu bilan birga, taxminan 457 milliard yen qisqa muddatli obligatsiyalar sotib olindi. 3) Yaponiyada foiz stavkalari ortishi katta miqdordagi xorijiy investitsiyalarning qayta kirishini boshlab berdi va global kapital oqimlarida sezilarli o‘zgarish yuz berdi. Joriy yil boshidan beri Yaponiya investorlari 5.08 trillion yen miqdorida chet el obligatsiyalarini sof sotdi, bu 2022-yildan beri eng yuqori ko‘rsatkich. Ushbu kapital chiqishi yen kursini qo‘llab-quvvatlashi va Yaponiyaning uzoq vaqtli asosiy xaridor bozorligini bosimga olib kelishi mumkin. 4) Energiya narxlarining keskin oshishi inflyatsiya xavotirini kuchaytirdi va bu Federal Reserve hamda European Central Bank tomonidan sentyabr oyida foiz stavkasining oshirilishiga sabab bo‘ldi, global obligatsiyalar bozoriga yana bosim keltirdi. Haftaning boshida Yaponiya 10 yillik davlat obligatsiyalarining bazaviy rentabelligi 3.122% ga yetib, so‘nggi 30 yil ichidagi eng yuqori ko‘rsatkichga chiqdi va mahalliy obligatsiyalarni jozibador qilib qo‘ydi. 5) Sentyabr oyida Bank of Japan chet el uzoq muddatli obligatsiyalarini yetakchi sof sotuvchi bo‘lib, 2.49 trillion yenlik sof sotuvni amalga oshirdi va bu oxirgi yetti oy ichidagi eng yuqori ko‘rsatkichdir. Hayot sug‘urta kompaniyalari va investitsiya fondlari ham mos ravishda 288.6 milliard yen va 200.1 milliard yen sof sotuvni qayd etdi. Shunga qaramay, ishonchli hisoblar 1.2 trillion yen xorijiy valyuta uzoq muddatli obligatsiyalarini sof sotib oldi, bu Yaponiya institutsional investorlar strategiyalaridagi farqni ko‘rsatadi. 6) Bank of Japanning boshqa bir hisobotiga ko‘ra, joriy yilning dastlabki 8 oyida Yaponiya investorlari 4.74 trillion yen miqdorida US Treasury obligatsiyalarini sof sotib, Yevropa obligatsiyalarini esa 355.85 milliard yen miqdorida sof sotib oldi. Yevropada Yaponiya investorlari Italiyaning 329.82 milliard yen obligatsiyalarini sotib oldi, biroq Fransiyaning 208.59 milliard yen va Germaniyaning 94.25 milliard yen obligatsiyalarini sof sotdi.

Infrastructure Capital Advisors AQShning 10 yillik davlat obligatsiyalariga ishonch bildiradi, sababi sifatida Federal Reserve tomonidan faqat bitta marotaba foiz stavkalarini oshirilishi prognoz qilinmoqda. Ushbu institutning bosh direktori va portfel menejeri hisobotida ta’kidlaganidek, bitta marotaba oshirish Federal Reserve "dot plot" (ya’ni, qaror qabul qiluvchilarning foiz stavkalari prognozi) bilan mos keladi va bu hozirgi bozor narxlash kutganidan kam. U shunday dedi: “AQShning 10 yillik davlat obligatsiyalari daromadliligi odatda Federal Reserve federal fond stavkasi yakuniy qiymatidan 100 baza punktiga yuqori bo‘ladi, shuning uchun, biz kutamizki, zaif uy-joy ma’lumotlari va past asosiy CPI ko‘rsatkichi Federal Reserve’ni foiz stavkalarini oshirishni to‘xtatishga undaydi, AQShning 10 yillik obligatsiyalari daromadliligi taxminan 5% atrofida barqarorlashadi.”

1. Ushbu oyda Fransiya hukumat obligatsiyalari sotuvga qo'yildi va bu holat yanada kengroq eurozona bozoriga tarqaldi, bu esa yirik investorlarning zarar ko'rgan aktivlar, jumladan Italiya obligatsiyalari va korporativ obligatsiyalarni sotib olishiga olib keldi. Investorlar, xavfnign tarqalishiga bo'lgan xavotirlar haddan tashqari oshirib ko'rsatilgan deb hisoblamoqda. 2. Fransiyaning 10 yillik davlat obligatsiyalari uchun Germaniyaning 10 yillik obligatsiyalariga nisbatan moliyalashtirish narxi farqi 1.4 foiz punktigacha kengaydi, bu oy boshiga nisbatan taxminan uchdan ikki qismga ortdi. Bozorlar Fransiya qarz inqirozi mumkin bo'lgan oqibatlaridan xavotirlangani sababli eurozonadagi boshqa obligatsiyalarda ham farqlar oshdi, jumladan Italiya obligatsiyalari farqi 1.1 foiz punktdan yuqoriga ko'tarildi. 3. Ko‘plab yirik aktivlarni boshqaruvchi kompaniyalar sotuv bosimi paytida zarar ko‘rgan obligatsiyalarni qat’iy ravishda sotib oldilar; ular eurozona yana o‘n yildan ortiq vaqt oldin yuz bergan eurozona qarz inqirozi kabi soxt econmik qulashni takrorlamasligiga ishonadi. Abrdn kabi institutsiyalar: “Bu 2010-yillar boshidagi vaziyatning takrorlanishi emas”, deb hisoblamoqda.

1. Financial Times ma’lumotlariga ko‘ra, bu oy Fransiya hukumat obligatsiyalari savdosining to‘lqini kengroq Evrozonadagi bozorlarni ham qamrab oldi, bu esa yirik investorlarni katta zarar ko‘rgan aktivlarni, jumladan, Italiya obligatsiyalari va korporativ obligatsiyalarni sotib olishga undadi. 2. Bir necha yirik aktivlar boshqaruv kompaniyalari bildirganidek, ular savdo to‘lqinidan zarar ko‘rgan obligatsiyalarni qat’iy sotib oldilar; bunga asos sifatida Evrozonada o‘n yildan ziyod avval sodir bo‘lgan qarz inqirozi kabi iqtisodiy qulash takrorlanishi ehtimoli past deb hisoblashadi. Bozorlar “yuqumli ta’sir”dan haddan ortiq xavotirda bo‘lishi mumkin.