Morgan Stanley: Amerika ma'lumot markazi elektr quvvatida 34% yetishmovchilik bor, yetakchi chip ishlab chiqaruvchilari hozircha ta'sirlanmayapti, pastki bosqichlar bosim ostida
Biroq hisobot ta’kidlaydi, Nvidia va Broadcom global joylashuv, yuqori birlik elektr quvvati ishlab chiqarishi hamda aniq yuqori va past oqim ko‘rinishi orqali, 2027 yil uchun ko‘rsatkichlar hozircha elektr energiyasi cheklovlaridan ta’sirlanmaydi, ASIC, xotira, optik modul va analog qurilmalar kabi past oqim sohalarda talab o‘zgarishi xavfi yanada katta bo‘ladi.
Zhihui Moliya Ilovasi xabariga ko'ra, Morgan Stanley yangi Amerika AI ma'lumot markazlarida elektr energiyasining yetishmasligi va sanoat zanjiri ta'siriga oid hisobini yangiladi. Hisobotga ko‘ra, 2026-2028 yillarda AQShdagi ma’lumot markazlarining jami elektr energiyasiga bo‘lgan ehtiyoji 57GW yetishmovchilikka olib keladi, BTM (Behind The Meter) va yoqilg‘i elementlari kabi "Plug and Play" elektr yechimlarni chiqarib tashlanganda ham, toza yetishmovchilik 32GW tashkil qilib, bu davrda jami ehtiyojning 34% ini tashkil qiladi. Elektr energiyasi yetishmovchiligi tobora chip yetkazib berish o‘rnini egallab, AI hisoblash quvvatining kengayishidagi asosiy to‘siqqa aylanmoqda. Biroq hisobotda ta’kidlanishicha, Nvidia va Broadcom global joylashuvi, har bir birlik elektr quvati hisoblash kuchi yuqoriligi va aniq zanjir ko‘rinishi bois, 2027 yil daromad prognozlariga elektr yetishmovchiligi hozircha ta’sir qilmaydi, lekin ASIC, xotira, optik modul va analig qurilmalarning zanjirdagi o‘rta-pastdagi qismlari kattaroq talab tebranish xavfiga duch keladi.
Talab yetishmovchiligi hisoboti: Uzoq muddat 34% elektr yetishmovchiligi saqlanib qoladi, hisoblash resurslari yirik o‘yinchilarga to‘planadi
Morgan Stanleyning hisob-kitobiga ko‘ra, 2026-2028 yillarda AQShdagi ma’lumot markazlarining umumiy elektr ehtiyoji 97GW ni tashkil etadi, ulardan qurilishdagi markazlar 21GW, tarmoq orqali mavjud quvvat esa 19GW ni qoplaydi, natijada dastlabki elektr yetishmovchiligi 57GW bo‘ladi. BTM gaz turbinasi, Bloom Energy yoqilg‘i elementlari, atom elektr stansiyalarini qayta qurish va kripto kazib olish maydonlarining qayta qurilishi kabi "Plug and Play" yechimlarni ehtimollik asosida hisobga olganda, bazaviy ssenariyda sof yetishmovchilik 32GW bo‘lib, umumiy ehtiyojning 34% ini tashkil etadi; optimistik ssenariyda yetishmovchilik 15GW gacha qisqaradi; pessimist ssenariyda esa 42GW gacha oshadi.
Yilma-yil tahlilga ko‘ra, elektr yetishmovchiligi yil sayin ortmoqda: 2026 yilda sof yetishmovchilik taxminan 9GW ni tashkil etsa, 2027 yilda bu 15GW bo‘ladi, 2028 yilda 32GW ga, 2029 yilda esa 68GW gacha oshadi. Hisobotda aytilishicha, yangi avlod yuqori quvvatli GPU racklari (masalan, NVL72) keng ko‘lamda joriy qilinishi elektr ehtiyojining ko‘payishining asosiy omilidir. Taklif tomoni ham yuqori darajada to‘plangan ko‘rinadi. 2026-2028 yillarda butun dunyo bo‘yicha yangi ma’lumot markazlari sig‘imining 60%-95% qismini ultra yirik bulutli provayderlar va yangi bulut kompaniyalari (Amazon, Google, Microsoft, Meta va boshqalar) ta’minlaydi. Raqobatda kuchli kredit va aniq daromad prognozi hamda katta harid quvvatiga ega yirik kompaniyalar elektr resurslari uchun kurashda yaqqol afzallikka ega, kichik va o‘rta bulut kompaniyalari, xalqaro va past samarali chip ishlab chiqaruvchilar bozorni tark etish xavfi ostida.
(2027 yilda ultra yirik bulut kompaniyalari va yangi bulut kompaniyalari 32GW hisoblash kuchini qo‘shadi, 2028 yilda esa 39GW; ularning ichida Google eng katta yangi quvvatni ishga tushiradi)
Sanoat zanjiri farqlanishi: Yirik chip ishlab chiqaruvchilar xavfsiz, o‘rta va quyiroq pog‘ona bosim ostida
Hisobotda aytilishicha, elektr yetishmovchiligi yarimo‘tkazgichlar sanoat zanjiriga sezilarli taqsimlanishni keltirib chiqarmoqda. Nvidia va Broadcom umumiy AI XPU bozorining taxminan 90% ni nazorat qiladi, ikki kompaniyadan kelgan 12 oylik AI daromad prognozi 800 milliard dollarni tashkil etadi, va hozirda ushbu prognozga elektr yetishmovchiligi real tahdid solmayapti.
Bunday vaziyatning asosiy sabablaridan to‘rttasi: rahbariyat daromad prognozida inshoot, elektr quvvati va infratuzilma (LPS) yetishmovchiligi xavfini oldindan hisobga olgan; chiplarni to‘liq zanjir bo‘ylab joylashishni aniq biladi; AQSh tashqarisidagi global hisoblash nuqtalarida faol ishlaydi; Nvidia har bir GW hisoblash kuchini raqiblariga nisbatan ancha yuqori ishlab chiqaradi va elektr cheklovlari sharoitida sezilarli afzallikka ega.
Nisbatan olayotganda, ASIC chiplarining bir birlik elektr energiyasi uchun token ishlab chiqarishi pastroq, elektr cheklangan muhitda GPU’lar tomonidan ularning bozor ulushi qisqarishi mumkin. Sanoat zanjirining oxirgi qismlarida esa, xotira, optik modul, quvvat bilan boshqaruv va analog qurilmalar kabi past qiymatli segmentlar sig‘imi eng oson zarba oladi — agar hisoblash kuchini joriy etish tezligi sekinlasa, mijozlar aynan shu komponentlarga buyurtma kechikishi yoki bekor qilishi mumkin, bu esa tegishli kompaniyalarning daromad va foyda o‘zgarish xavfini kuchaytiradi.
Yumshatish yo‘li cheklangan, xorijga ko‘chirish ichki ehtiyojni qoplamaydi
Bozordagi yetishmovchilikni bartaraf etish bo‘yicha ko‘tarilgan savollarga Morgan Stanley hisobotida AQShda hisoblash kuchini xorijga kengaytirish ichki ehtiyojni to‘liq qoplay olmasligini qayd etadi.
AQSh kompaniyalari Avstraliya, Osiyo va Yevropada hisoblash kuchi nuqtalarini tezda rivojlantirsada, Yevropada elektr cheklovi va tasdiqlash jarayonlari mavjud, Yaqin Sharqda esa geosiyosiy xavf yuqori. Osiyoda 2030 yilga kelib AQShning faqat 14GW ultrakompyuter ehtiyojini qoplay olishi kutilmoqda, bu esa AQSh ichidagi yetishmovchilikni to‘liq qoplay olmaydi. Shu bois, global hisoblashda AQSh ulushi bo‘yicha prognoz 60% dan 55% ga pasaytirildi. BTM bugungi kunda asosiy yangi elektr manbai. Bazaviy ssenariyga ko‘ra, 2026-2028 yillarda BTM gaz turbina va dvigatellar 19GW elektr energiyasi qo‘shishi mumkin, eng optimistik holatda esa 49GW gacha yetishi mumkin, ammo malakali ishchi kuchi tanqisligi, loyihaning murakkabligi va mahalliy tasdiqlash jarayonlari sababli, haqiqiy natija juda noaniq. Bundan tashqari, yoqilg‘i elementlari va AES qayta qurilishi kabilar ham oz miqdorda yordam bera oladi, ammo uzoq muddatli yetishmovchilik muammosini tubdan hal eta olmaydi.
Umuman olganda, elektr yetishmovchiligi AI hisoblash va yarimo‘tkazgich sanoat zanjiridagi raqobat muhitini qayta shakllantirmoqda, resurslarning yirik kompaniyalarga to‘planishi tendensiyasi kuchaydi, energiya samaradorligi, global faoliyot va elektr manbaiga ega kompaniyalar ko‘proq foyda ko‘radi, o‘rta va pastki segmentlar esa talab tebranish xavfiga ehtiyot bo‘lishi kerak.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Yangilangan versiya 4-Delta Airlines ogohlantirishicha, yoqilg‘i narxlari daromadga ta’sir ko‘rsatayotgani sababli, aviatsiya quvvati yanada qisqaradi
Delta Air Lines yillik daromad prognozini pasaytirdi, chunki yoqilg‘iga sarflar 60 milliard dollarga oshishi kutilmoqda Bosh direktor bu yil aviabilet narxlari taxminan 20% ga oshganini va yo‘lovchilar noroziligi cheklanganini aytdi Analitiklar, 2027-yilda yuqori narxlarni ushlab turish foyda marjasini oshirish uchun muhim ekanini ta’kidlamoqda Maqolada moliyaviy hisobot bo‘yicha konferensiyadagi so‘zlar va analitik fikrlar ham keltirilgan Rajesh Kumar Singh/Shivansh Tiwary Reuters, Chikago, 9-oktabr – Delta Air Lines (DAL.N) juma kuni yoqilg‘i narxlarining keskin oshishi sabab, harakatli sayohat talabi va aviabilet narxlari ko‘tarilganiga qaramay, 2026 yil foyda prognozini deyarli to‘rtdan biriga qisqartirishga majbur bo‘ldi, shuning uchun aviakompaniyalar kelasi yilda daromadni saqlab qolish uchun parvozlar o‘sishini yanada ko‘proq cheklashi mumkin. Bu ogohlantirish AQSH aviakompaniyalari bilan bog‘liq muammolar kuchayib borayotganini ko‘rsatadi. Kuchli talab va cheklangan o‘rindiqlar o‘sishi ular uchun yuqori yoqilg‘i xarajatlarini qoplash uchun narxlarni sezilarli oshirish imkonini berdi, lekin haddan tashqari ko‘p parvozlar qo‘shish, yo‘lovchilar uchun raqobatni kuchaytirib, yuqori narxlarni ushlab turish va foyda marginini himoyalashni yanada qiyinlashtirishi mumkin. Atlanta shahridagi aviakompaniya hozirda o‘zining yillik yoqilg‘i xarajatlari o‘tgan yilga nisbatan taxminan 60 milliard dollarga oshishini kutmoqda – bu iyul prognoziga nisbatan 20 milliard dollar ko‘p, chunki Eron urushi (havola) global avia yoqilg‘i narxlarining keskin oshishiga sabab bo‘ldi. Dunyo bo‘ylab aviakompaniyalar uzoq muddatli yoqilg‘i zarbasiga tayyorlanmoqda. Ryanair Group RYA.I bosh direktori O‘Leary (Michael O’Leary) payshanba kuni avia yoqilg‘i yuqori narxlari yana 12-18 oy davom etishi mumkinligini (havola) aytdi, bu aviakompaniyalarga narxlarni ko‘tarish va xarajatlarni nazorat qilishda bosimni kuchaytiradi. https://www.reuters.com/graphics/AUTOMATED-20261008/A4A-JET-FUEL-DAILY-1Y/xmpjwjnmbvr/chart.png “Yuqori xarajatlar fonida faqat o‘sish yordam bermaydi”, dedi Delta Air Lines bosh direktori Ed Bastian kompaniya natijalarini va istiqbolini muhokama qilgan konferens-qo‘ng‘iroqda. Uning ta’kidlashicha, soha allaqachon parvoz quvvatini qisqartirishga qaratilgan choralar ko‘rgan, ammo foydalilikni oshirish uchun kelasi yili yana ko‘proq choralar zarur bo‘ladi. Bastian bu yil Delta Air Lines aviabilet narxlarini taxminan 20% ga oshirganini va yo‘lovchilar noroziligi cheklanganini ta’kidladi. Uning fikricha, yoqilg‘i narxlari pasaygan taqdirda ham ushbu yuqori narxlar saqlanib qoladi. Delta Air Lines yillik tuzatilgan aksiyaga to‘g‘ri keladigan foyda prognozini iyul oyining 6.50–7.50 dollaridan 5.10–5.60 dollargacha pasaytirdi. LSEG ma’lumotlariga ko‘ra, yangi oraliqning markaziy nuqtasi analitiklarning o‘rtacha taxmini bo‘lgan 5.46 dollardan past. Uchinchi chorakda har bir aksiyaga tuzatilgan daromad 1.72 dollarni tashkil qildi, bu analitiklarning o‘rtacha prognozidan to‘rt sentga kam. Kun o‘rtasida savdoda Delta Air Lines aksiyalari 1,7 foizga, United Airlines UAL.O 1,4 foizga tushdi. American Airlines AAL.O va Southwest Airlines LUV.N taxminan 1 foizga tushdi. Delta Air Lines Filadelfiya chekkasidagi neft qayta ishlash zavodiga egalik qilgani (havola) tufayli yoqilg‘i narxlarining o‘sishiga biroz bardoshlik ko‘rsatmoqda va bu zavod joriy yilda 700 million dollardan ortiq foyda keltirishi kutilmoqda. Shunga qaramay, kompaniya to‘rtinchi chorakda yoqilg‘i narxi har galloniga 3.61 dollardan 4.25 dollargacha ko‘tarilishini kutmoqda. Delta Air Lines to‘rtinchi chorakda har bir aksiyaga tuzatilgan daromad 1.15–1.65 dollar bo‘lishini, o‘rtacha 1.40 dollar, bu esa analitiklarning 1.39 dollarli prognoziga deyarli mos keladiganini kutmoqda. Narxlar oshmoqda Hukumat ma’lumotlariga ko‘ra, 2026 yilning sakkiz oyida AQSH aviakompaniyalari yoqilg‘iga 42,9 milliard dollar sarflagan, yoqilg‘i iste’moli biroz kamayganiga qaramay, o‘tgan yilning shu davriga nisbatan 13,2 milliard dollarga ko‘p. AQSH Mehnat statistikasi byurosi ma’lumotiga ko‘ra, kuchli talab va cheklangan o‘rindiqlar soni 4-apreldan 8-avgustgacha AQSH aviabilet o‘rtacha narxini o‘tgan yilga nisbatan taxminan 25% ga oshirdi. https://www.reuters.com/graphics/USA-AIRLINES/FUEL/lbpgdnbzwvq/chart.png Melius Research analitiklari yoqilg‘i narxlari oshganiga qaramay, Delta Air Lines narxlarni oshirishga qodirligi natijasida yilning ikkinchi yarmidagi foyda deyarli barqaror qolganini aytdi. Ammo ular, kompaniya yillar davomida foyda marjasini yaxshilay olmaganini ogohlantirdi. “2027 yilda bilet narxlarini ushlab qolish yoki oshirish – foyda marjasini oshirishning kaliti bo‘ladi”, deb yozdi ular o‘z tadqiqot hisobotida. Soha quvvati o‘sishining to‘rtinchi chorakda tezlashishi kutilayotganligi sabab, bu muammo yanada jiddiylashishi mumkin. Deutsche Bank analitiklari, sohada to‘rtinchi chorakda daromad choralar orqali qoplanadigan yoqilg‘i xarajatlari ulushi pasayishini, 2027 yil b
Kelgusi haftada Wall Street yirik banklarining moliyaviy hisobotlari e'lon qilinadi: Aksiya savdo daromadi taxminan 19 milliard dollarga yetishi mumkin, "hammaga foyda" deyish o‘tmishda qolishi ehtimoli bor
Bloomberg tomonidan tuzilgan tahlilchilar prognozi shuni ko'rsatadiki, Amerika beshta yirik bankining uchinchi chorakdagi aksiyalar savdosidan umumiy daromadi taxminan 19 milliard dollarni tashkil qiladi, ammo belgilangan daromad savdosidan tushadigan daromad yilning minimum darajasiga tushishi kutilmoqda va birlashish-qo'shilish faoliyati ham pasaymoqda. Shu bilan birga, AI tomonidan boshqariladigan naqd pulni optimallashtirish vositalari depozitlarning kamayishiga olib kelishi mumkin, bu esa bozorda bank aksiyalari bo'yicha xavotirlarni yuzaga keltirmoqda. Tahlilchilar fikricha, har bir bankning foyda ko'rsatkichlari yanada farq qilishi mumkin, biroq AI ta'siridan bozorning xavotiri ehtimol haddan tashqari bo'lishi mumkin.
Delta Air Lines (DAL.US) moliyaviy hisobot aviatsiya sohasida "energiyaning foydaga ta'siri"ni ochib berdi! Q3 daromadi rekord darajaga yetdi, ammo yuqori neft narxi foyda istiqbolini pasaytirdi
Delta Airlines’ning uchinchi chorakdagi yoqilg‘i xarajatlari o‘tgan yilga nisbatan 62% ga oshdi, va operatsion foyda marjasi 11.1% dan 9.4% ga tushib ketdi. Shuning uchun, ushbu natijalar va kelajak prognozlari yuqori yoqilg‘i narxlari sharoitida kompaniyaning barqarorligini namoyon etdi, biroq foyda marjasining qayta kengayish belgisini hali ko‘rsatmadi.
Kripto narxlari
Ko'proq
