Câu hỏi thường gặp của người dùng Ondo Global Markets

Ondo Global Markets là gì?

Ondo Global Markets là một nền tảng token hóa cổ phiếu Hoa Kỳ và ETF đang được giao dịch công khai. Nền tảng cho phép các nhà đầu tư bên ngoài Hoa Kỳ tiếp cận lợi ích kinh tế từ các tài sản này thông qua việc tạo mới, chuyển nhượng và quy đổi các token được đảm bảo bằng chứng khoán trên Ethereum, với Solana, BNB Chain và các blockchain khác sẽ ra mắt trong thời gian tới. Mỗi token đều được đảm bảo hoàn toàn bằng cổ phiếu hoặc ETF tương ứng, được giữ tại một hoặc nhiều tổ chức môi giới lưu ký hợp pháp tại Hoa Kỳ (bao gồm cả tiền mặt đang trong quá trình chuyển).

Cổ phiếu và ETF được token hóa của Ondo là gì?

Cổ phiếu và ETF được token hóa của Ondo là các token kỹ thuật số mang lại quyền tiếp cận tổng lợi nhuận của các tài sản được giao dịch công khai. Mỗi token phản ánh hiệu suất kinh tế của tài sản gốc - bao gồm biến động giá, cổ tức, các hoạt động doanh nghiệp - nghĩa là chủ sở hữu sẽ tham gia vào kết quả kinh tế tương tự như việc sở hữu trực tiếp tài sản đó, với cổ tức được đầu tư (sau khi trừ mọi khoản thuế khấu trừ hiện hành) trở lại tài sản.

Ví dụ, AAPLon—hậu tố “‑on” biểu thị tài sản được token hóa bởi Ondo - phản ánh tổng lợi nhuận của cổ phiếu Apple Inc. (AAPL), cho phép chủ sở hữu token tiếp cận lợi ích kinh tế tương tự việc nắm giữ AAPL với cổ tức tái đầu tư. Giá được tính bằng USD.

Mô hình này lấy cảm hứng từ stablecoin và hướng tới sự đơn giản, dễ tiếp cận: thay vì nắm giữ trực tiếp tài sản cơ sở hoặc quyền nhận tài sản, người dùng nắm giữ một token có thể quy đổi ra stablecoin, đồng thời vẫn hưởng lợi từ toàn bộ hiệu suất kinh tế của tài sản gốc.

Cổ phiếu được token hóa của Ondo mang lại thanh khoản như thị trường truyền thống bằng cách nào?

Ondo Global Markets được thiết kế để truy cập tức thì vào thanh khoản của thị trường cổ phiếu truyền thống. Vì vậy, chúng tôi thường có thể cung cấp thanh khoản trên chuỗi cho các token tương đương với thanh khoản của tài sản cơ sở trên các sàn giao dịch truyền thống. Cổ phiếu token hóa của Ondo không cần các pool thanh khoản chuyên biệt trên chuỗi. Lưu ý: để đúc hoặc quy đổi token, người mua phải hoàn thành quy trình KYC với đơn vị phát hành token.

Tại sao điều này quan trọng?

Tính thanh khoản đề cập đến mức độ dễ dàng và hiệu quả mà bạn có thể mua hoặc bán một tài sản mà không ảnh hưởng đáng kể đến giá của nó. Thị trường cổ phiếu truyền thống thường có thanh khoản rất sâu, giúp chênh lệch mua-bán hẹp và trượt giá tối thiểu, kể cả khi giao dịch khối lượng lớn. Nhờ thiết kế này, nền tảng Global Markets giúp các cổ phiếu và ETF được token hóa đạt mức thanh khoản tương đương.

Khi nào tôi có thể giao dịch cổ phiếu được token hóa của Ondo?

Việc đúc và quy đổi trực tiếp từ nền tảng Global Markets thường sẵn sàng 24 giờ/ngày, 5 ngày/tuần (24/5), từ 07:00:00 thứ Hai đến 06:59:00 thứ Bảy (Giờ VN).* Các token có thể được giao dịch ngang hàng bất cứ lúc nào 24/7.

*Lưu ý rằng việc đúc và quy đổi token có thể tạm thời bị dừng lại do một số hoạt động doanh nghiệp (như chia cổ tức, chia tách cổ phiếu, ....), điều kiện thị trường (như biến động quá lớn, chuyển phiên giao dịch, ...) hoặc khi hệ thống kiểm soát rủi ro được kích hoạt. Bạn có thể theo dõi các thông báo tạm dừng tại.

Cổ phiếu được token hóa của Ondo có được tự do chuyển nhượng không?

Có. Tất cả cổ phiếu được token hóa của Ondo đều có thể tự do chuyển nhượng bên ngoài Hoa Kỳ trên các blockchain được hỗ trợ, tùy thuộc vào tiêu chí đủ điều kiện của token và các hạn chế hợp đồng hiện hành.

Cổ phiếu được token hóa của Ondo theo dõi giá cổ phiếu thật bằng cách nào?

Cổ phiếu token hóa của Ondo là các total-return tracker (công cụ theo dõi tổng lợi nhuận) của chứng khoán cơ sở. Điều này nghĩa là chúng phản ánh cả biến động giá và cổ tức được tái đầu tư, cho phép người dùng tiếp cận hiệu suất kinh tế của cổ phiếu thật theo thời gian chứ không chỉ là tăng giá.

Khi bạn nắm giữ cổ phiếu token hóa của Ondo, bạn sẽ nhận được lợi ích kinh tế như là bạn đang sở hữu cổ phiếu thật và tái đầu tư cổ tức (sau khi trừ mọi khoản thuế khấu trừ hiện hành) vào cổ phiếu đó. Điều này đảm bảo tài sản token hóa phản ánh tổng lợi nhuận của tài sản thế giới thực.

Để biết thêm về cách xử lý các hoạt động doanh nghiệp, hãy xem các câu hỏi về cổ tức và chia tách cổ phiếu bên dưới.

1. Total-return tracker là gì?

Công cụ theo dõi tổng lợi nhuận là tài sản tài chính được thiết kế để phản ánh toàn bộ hiệu suất của một chỉ số hoặc tài sản. Khác với price-return tracker chỉ theo dõi biến động giá, total-return tracker tính đến tất cả dòng tiền - cổ tức, lãi suất hoặc phân phối vốn - giả định rằng các khoản này đều được tái đầu tư (sau khi trừ các loại thuế khấu trừ hiện hành).

Một total-return tracker bao gồm:

● Biến động giá - tăng hoặc giảm giá trị thị trường của tài sản

● Phân phối thu nhập - như cổ tức (đối với cổ phiếu) hoặc lãi suất (đối với trái phiếu)

● Hoạt động doanh nghiệp - ví dụ sáp nhập có thể ảnh hưởng đến tổng giá trị

Bằng cách ghi nhận cả lãi vốn và thu nhập, total-return tracker cung cấp bức tranh toàn diện hơn về hiệu suất của tài sản so với tracker chỉ theo dõi giá.

2. Thuế khấu trừ là gì?

Thuế khấu trừ là loại thuế được tự động khấu trừ từ một số khoản thu nhập - như cổ tức - trước khi khoản thu nhập đó được trả cho người nhận. Đối với cổ phiếu Hoa Kỳ, các nhà môi giới thường phải khấu trừ một phần cổ tức trả cho nhà đầu tư không phải người Mỹ, dựa trên quy định thuế áp dụng cho người nhận cổ tức.

Đơn vị phát hành token của Ondo Global Markets đặt tại Quần đảo Virgin thuộc Anh, do đó cổ tức do các công ty Hoa Kỳ trả cho đơn vị này sẽ bị áp thuế khấu trừ tiêu chuẩn 30% của Hoa Kỳ. Đây là mức mặc định áp dụng cho người nước ngoài theo quy định thuế của Hoa Kỳ.

Khi chúng tôi tái đầu tư cổ tức, số tiền được tái đầu tư là sau khi đã khấu trừ thuế. Ví dụ, Coca-Cola (KO) trả cổ tức $1/cổ phiếu và Global Markets nắm giữ 10 cổ phiếu (tổng cộng nhận được $10 tiền cổ tức). Trong trường hợp này, nền tảng Global Markets sẽ giữ lại 30% của $10 (tức $3) để nộp thuế, còn lại $7 sẽ được tái đầu tư mua thêm cổ phiếu KO.

3. Tôi có nhận cổ tức từ cổ phiếu được token hóa của Ondo không?

Thay vì trả cổ tức bằng tiền mặt trực tiếp cho người nắm giữ tài sản, Ondo Global Markets sẽ tự động đầu tư giá trị tương đương vào cổ phiếu cơ sở, sau khi trừ các khoản thuế khấu trừ được áp dụng. Nhờ đó, bạn nhận được lợi ích kinh tế từ cổ tức thông qua giá trị token tăng lên hoặc số lượng token tăng lên - tùy thuộc vào blockchain bạn sử dụng.*

Ví dụ:

Giả sử cổ phiếu Tesla đang ở mức $100 và trả cổ tức $2. Trong tài khoản môi giới truyền thống:

● Giá cổ phiếu Tesla giảm còn $98 sau khi trả cổ tức $2.

● Sau thuế khấu trừ 30% (mức mặc định cho nhà đầu tư không phải người Hoa Kỳ), người dùng sẽ nhận được $1.40 cổ tức bằng tiền mặt.

Đối với cổ phiếu token hóa của Ondo trên Ethereum:

● Chúng ta nhận về $1.40 cổ tức ròng trong tài khoản môi giới.

● Khoản $1.40 này được đầu tư mua thêm cổ phiếu Tesla. $1.40 mua được $1.40/$98 = 0.014 cổ phiếu

● Token Tesla của bạn giờ đại diện cho 1.014 cổ phiếu Tesla thay vì chỉ 1 cổ phiếu

Do đó, giá token là $99.40 (1.014 × $98). Giá token có thể lệch nhẹ so với giá thị trường Tesla, nhưng phản ánh chính xác tổng giá trị lợi nhuận của TSLA, bao gồm cả cổ tức tái đầu tư (sau khi trừ thuế khấu trừ hiện hành).

Cách tiếp cận này giúp quản lý cổ tức đơn giản và đảm bảo quyền lợi kinh tế của bạn tăng lên tự động - không cần tự tái đầu tư thủ công.

Lưu ý rằng trên các blockchain khác (ví dụ: Solana) và một số sàn giao dịch tập trung, giá token có thể luôn bám sát giá mỗi cổ phiếu. Trên các blockchain và sàn giao dịch này, số dư token của bạn sẽ tự động thay đổi để phản ánh cổ tức được tái đầu tư và giá token sẽ luôn theo sát giá tài sản cơ sở.

*Trên Ethereum, giá trị liên quan đến cổ tức được thể hiện qua việc giá mỗi token tăng lên. Trên Solana, với tính năng Scaled UI, giá trị cổ tức sẽ được hiển thị trên phần lớn giao diện người dùng dưới dạng số lượng token tăng thêm trong ví của bạn. Scaled UI là một tiện ích mở rộng của token trên Solana cho phép nhà phát hành điều chỉnh số dư token hiển thị trên giao diện người dùng (ví dụ, để phân phối lợi suất). Vì khi số dư hiển thị tăng lên, giá token hiển thị sẽ giữ ổn định. Tuy nhiên, trên chính chuỗi (backend), số dư token ổn định còn giá token tăng lên. Nhưng vì đa số hệ sinh thái Solana hỗ trợ Scaled UI, hiệu quả kinh tế sẽ hiện ra dưới dạng số token tăng lên thay vì giá mỗi token cao hơn.

4. Các khoản phí là gì?

Đơn vị phát hành token, Ondo Global Markets (BVI) Limited, hiện không thu phí khi đúc hoặc quy đổi cổ phiếu token hóa của Ondo. (Tuy vậy, người dùng vẫn phải tự trả phí gas.)

Lưu ý rằng giá đúc và quy đổi token có thể không chính xác bằng giá tài sản cơ sở do biến động hoặc điều chỉnh theo thời gian thực.

5. Cổ phiếu được token hóa của Ondo khác gì so với cổ phiếu truyền thống?

Cổ phiếu được token hóa của Ondo theo dõi tổng lợi nhuận của cổ phiếu gốc - tương tự như stablecoin USD phản ánh giá trị đồng USD nhưng không trao quyền sở hữu trực tiếp tài sản cơ sở mà đơn vị phát hành stablecoin nắm giữ.

Cổ phiếu được token hóa của Ondo được bảo vệ và đảm bảo như thế nào?

1. Cấu trúc pháp lý biệt lập với rủi ro phá sản

Cổ phiếu token hóa của Ondo được phát hành dựa trên các tiêu chuẩn đã kiểm nghiệm để tối đa hóa sự biệt lập với rủi ro phá sản. Điều này bao gồm phát hành từ một pháp nhân chuyên biệt với Hội đồng Quản trị độc lập, cùng việc tách biệt tài sản, sổ sách và tài khoản với Ondo Finance Inc. và đội ngũ Ondo Foundation. Những biện pháp này nhằm đảm bảo tài sản bảo chứng cho token luôn được bảo vệ, kể cả trong trường hợp bất ngờ xảy ra phá sản hoặc mất khả năng thanh toán.

2. Đảm bảo tài sản bảo chứng đầy đủ và quyền lợi bảo đảm

Tất cả cổ phiếu được token hóa của Ondo đều được đảm bảo hoàn toàn bằng chính cổ phiếu và ETF cơ sở (cùng với tiền mặt đang chuyển). Ngoài ra, đơn vị phát hành còn phải đảm bảo có thêm tài sản thế chấp bổ sung – vượt trên mức đảm bảo này – để luôn đảm bảo nghĩa vụ với chủ sở hữu token.

Quyền lợi của chủ sở hữu token còn được hỗ trợ bởi đơn vị bảo đảm độc lập bên thứ ba, Ankura Trust Company, đơn vị này nắm quyền ưu tiên số một đối với tài sản thế chấp, được phép tiếp nhận, chuyển đổi tài sản này thành tiền mặt và phân phối lại cho chủ sở hữu token nếu đơn vị phát hành không thực hiện đúng nghĩa vụ. Ví dụ, nếu vì lý do nào đó đơn vị phát hành không thể đáp ứng đầy đủ các yêu cầu quy đổi token, hoặc không thể duy trì đầy đủ tài sản đảm bảo cho các token, thì những chủ sở hữu token đủ điều kiện có thể chỉ đạo đại lý bảo đảm tiếp nhận tài sản thế chấp này, chuyển đổi thành tiền mặt và phân phối số tiền thu được cho các chủ sở hữu token như đã mô tả ở trên.

3. Các khoản nắm giữ minh bạch với đơn vị lưu ký được quản lý

Ondo Global Markets cung cấp xác thực tài sản hàng ngày cho cổ phiếu token hóa, do đơn vị kiểm chứng độc lập Ankura Trust Company thực hiện. Việc xác thực hàng ngày này có thể được xem trực tuyến kể từ ngày 01/10/2025. Tất cả tài sản của Ondo Global Markets được lưu ký tại một hoặc nhiều công ty môi giới lưu ký đã đăng ký tại Hoa Kỳ.

4. Bảo mật hợp đồng thông minh

Các hợp đồng thông minh của token cổ phiếu Ondo đã được kiểm tra kỹ càng và trải qua kiểm toán độc lập bởi Spearbit và Cyfrin để đảm bảo mã nguồn và an toàn giao thức. Thông tin chi tiết sẽ được công bố khi here ra mắt.

5. Ai đủ điều kiện đúc và quy đổi cổ phiếu token hóa của Ondo?

Việc đúc và quy đổi cổ phiếu token hóa của Ondo chỉ dành cho những người đã hoàn thành quy trình KYC và các bước đăng ký, xác minh tài khoản với Ondo Global Markets, đồng thời phải tuân thủ các hạn chế theo từng khu vực pháp lý. Trong số các lệnh cấm và hạn chế đó bao gồm: Cổ phiếu token hóa của Ondo chỉ được chào bán và bán (i) cho các cá nhân không phải là công dân Hoa Kỳ, đang ở ngoài Hoa Kỳ và thực hiện lệnh mua của họ từ ngoài Hoa Kỳ, và (ii) cho các nhà đầu tư đủ điều kiện tại khu vực EEA và Vương quốc Anh.