Asia Morning Briefing: Vượt trội hoặc biến mất? Các công ty nắm giữ BTC so với ETF

Chào buổi sáng, châu Á. Đây là những tin tức nổi bật trên thị trường:

Chào mừng đến với Asia Morning Briefing, bản tóm tắt hàng ngày về các câu chuyện nổi bật trong giờ giao dịch tại Mỹ và tổng quan về biến động thị trường cùng phân tích. Để xem tổng quan chi tiết về thị trường Mỹ, hãy xem Crypto Daybook Americas của CoinDesk.

Các công ty nắm giữ bitcoin trong kho bạc đang đối mặt với một bài kiểm tra đơn giản nhưng khắc nghiệt: họ có thể vượt trội hơn chính BTC hay các nhà đầu tư nên bỏ qua họ và mua trực tiếp tài sản này?

“Nếu bạn không làm được điều đó, thì không có lý do gì để thực hiện các chiến lược này, chỉ cần mua một Bitcoin ETF,” Matt Cole, CEO của Strive Asset Management, phát biểu tại một hội thảo ở BTC Asia tại Hồng Kông.

Cole có lẽ được biết đến nhiều nhất với vai trò là người ủng hộ mạnh mẽ việc GameStop GME$0.001152 đưa BTC vào bảng cân đối kế toán.

Trên sân khấu, Cole mô tả chiến lược này là tìm kiếm alpha, tìm cách vượt trội hơn BTC mà không chỉ đơn giản là tăng thêm rủi ro liên quan đến bitcoin. Cole giải thích rằng điều này liên quan đến tài trợ, nơi ông chỉ ra sự chuyển dịch từ trái phiếu chuyển đổi sang cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn như một cách để khóa đòn bẩy.

Ông bổ sung rằng cột mốc khó khăn nhất là quy mô: đạt đến 1 tỷ đô la vốn, điểm mà chi phí tài trợ đủ rẻ để hỗ trợ IPO và các đội ngũ lớn hơn.

“Điều khó nhất đối với các công ty nắm giữ bitcoin trong kho bạc là đạt được một tỷ đô la,” ông nói, trích dẫn Michael Saylor của MicroStrategy.

Cole nhấn mạnh rằng quy mô này chỉ hiệu quả với bitcoin. Ethereum và các token khác, theo ông, hoạt động quá giống cổ phiếu với các chính sách tiền tệ thay đổi liên tục.

“Ethereum là một tài sản tệ hại cho một công ty kho bạc,” Cole nói. “Bitcoin perpetual luôn tăng giá so với các loại tiền pháp định vì chúng đang bị mất giá.”

Theo quan điểm của ông, nguồn cung cố định của BTC khiến nó trở thành tài sản duy nhất có khả năng hỗ trợ chiến lược kho bạc sử dụng đòn bẩy nhằm mục tiêu tăng trưởng kép theo thời gian.

Andrew Webley của The Smarter Web Company, một công ty thiết kế web niêm yết công khai tại Anh với BTC trong bảng cân đối kế toán, đưa ra quan điểm thận trọng hơn về NAV thị trường, lợi suất Bitcoin so với pha loãng và quy mô công ty.

Ông cho rằng các công ty nhỏ hơn có lợi thế trong việc huy động vốn, nhưng tính minh bạch và truyền đạt rủi ro rõ ràng vẫn quan trọng không kém các phép toán.

“Điều quan trọng nhất mà bạn có thể làm với tư cách là một công ty đại chúng, theo quan điểm của tôi, là công bố các quy tắc của chúng tôi trước,” Webley nói, bổ sung rằng việc công bố minh bạch giúp nhà đầu tư hiểu rõ những đánh đổi của mô hình kho bạc BTC.

“Nếu ai đó có thể hiểu được các rủi ro, thì theo quan điểm của chúng tôi, đây là những cơ hội giá trị tốt nhất trên toàn thế giới,” ông nói thêm.

Sự khác biệt này nhấn mạnh lựa chọn mà các nhà đầu tư phải đối mặt: đầu tư vào các công ty theo đuổi chiến lược quyết liệt để vượt trội hơn BTC hoặc ưu tiên các công ty hứa hẹn tăng trưởng ổn định với sự minh bạch rõ ràng.

Dù lựa chọn thế nào, các thành viên hội thảo đều đồng ý rằng vai trò của bitcoin như một tài sản kho bạc chỉ ngày càng mở rộng khi tiền pháp định tiếp tục bị mất giá.

Biến động thị trường:

BTC: Bitcoin đang giao dịch trên $110,500, giảm nhẹ sau một đợt điều chỉnh nhỏ, tuy nhiên các dấu hiệu tích lũy như nhu cầu bền vững gần vùng hỗ trợ chính cho thấy các thành viên thị trường vẫn lạc quan về đợt bứt phá tiếp theo, theo bot phân tích thị trường của CoinDesk.

ETH: ETH đang giao dịch ở mức $4300, giảm 0,6%. ETH tiếp tục được hưởng lợi từ sự quan tâm mạnh mẽ của các tổ chức và dòng vốn vào ETF, hỗ trợ tiềm năng tăng trưởng dài hạn về cấu trúc.

Vàng: Vàng tiếp tục giao dịch gần mức cao kỷ lục nhờ kỳ vọng cắt giảm lãi suất và nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng, mặc dù đã có một đợt điều chỉnh nhẹ do chốt lời.

Nikkei 225: Chỉ số lớn nhất Nhật Bản tiếp tục tăng mạnh, được hỗ trợ bởi sự mua vào mạnh mẽ của nước ngoài, nhờ sự chuyển dịch của quốc gia khỏi các biện pháp kích thích dài hạn, cải cách doanh nghiệp, lợi suất tăng và các tín hiệu tiền tệ ôn hòa từ Mỹ, thúc đẩy tâm lý tích cực trên thị trường chứng khoán toàn cầu.

SP 500: Chỉ số SP 500 tăng 0,83% lên mức kỷ lục 6,502.08 khi các nhà giao dịch bỏ qua dữ liệu việc làm tư nhân yếu và chờ đợi báo cáo việc làm vào thứ Sáu để tìm manh mối về triển vọng cắt giảm lãi suất và rủi ro suy thoái.

Các tin tức khác về Crypto:

• World Liberty Financial đưa địa chỉ của Justin Sun với $107M WLFI vào danh sách đen (CoinDesk)
• SEC đẩy mạnh chương trình nghị sự ủng hộ crypto với hàng loạt quy định về tài sản số (Decrypt)
• Trận khai mạc NFL thu hút $600K trên Polymarket khi nền tảng này nhắm đến ngành cá cược thể thao trị giá $107B (CoinDesk)