Hàn Quốc cấm các khoản vay tiền mã hóa có đòn bẩy, đặt trần lãi suất ở mức 20%

Các cơ quan quản lý Hàn Quốc đã tiến hành trấn an rủi ro đang nổi lên tại các sàn giao dịch crypto. Chế độ mới cấm các khoản vay đòn bẩy có rủi ro cao và áp đặt mức trần lãi suất nghiêm ngặt 20%, viện dẫn những lo ngại nghiêm trọng về bảo vệ nhà đầu tư và sự ổn định của thị trường.

Vào ngày 5 tháng 9, Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (Financial Services Commission) đã công bố một khuôn khổ mới cho hoạt động cho vay crypto, yêu cầu các sàn giao dịch lớn của quốc gia này, thông qua tổ chức tự điều chỉnh DAXA, ngay lập tức cấm các khoản vay đòn bẩy và giới hạn lãi suất hàng năm ở mức 20%.

Động thái này diễn ra sau một tháng áp lực quản lý gia tăng, bao gồm lệnh tạm ngừng dịch vụ vào ngày 18 tháng 8 và một loạt các cuộc kiểm tra khẩn cấp tại chỗ của Cơ quan Giám sát Tài chính nhằm đánh giá rủi ro cho nhà đầu tư.

Các hướng dẫn, được xây dựng bởi một lực lượng đặc nhiệm chung, nhằm giải quyết trực tiếp những gì các quan chức gọi là “thiếu sót pháp lý” và sự “cạnh tranh gia tăng nguy hiểm” giữa các nền tảng tung ra các sản phẩm rủi ro cao.

Hàn Quốc thiết lập ranh giới để xác định hoạt động cho vay và bảo vệ người dùng

Các hướng dẫn mới nhất vạch ra ranh giới rõ ràng về những gì có thể và không thể được coi là cho vay crypto tại Hàn Quốc. Đòn bẩy bị loại bỏ hoàn toàn, nghĩa là nhà đầu tư không thể vay tài sản số vượt quá giá trị tài sản thế chấp của họ.

Quan trọng không kém, “cho vay tương đương tiền mặt” – một sản phẩm cho phép người vay hoàn trả token theo giá trị won ban đầu bất kể biến động thị trường – đã bị cấm vì các nhà quản lý cho rằng nó không phù hợp với thực tiễn thị trường công bằng.

Các hướng dẫn của FSC còn yêu cầu các sàn giao dịch phải chủ yếu sử dụng vốn tự có cho hoạt động cho vay. Điều này trực tiếp ngăn chặn các nền tảng đóng vai trò trung gian không được kiểm soát giữa người dùng hoặc lấy tài sản từ các bên thứ ba không rõ ràng, một thực tiễn phổ biến nhằm tăng lợi suất và rủi ro.

Bảo vệ người dùng và đảm bảo sự ổn định của thị trường

Về phía bảo vệ người dùng, FSC đã thiết lập một hệ thống phòng thủ sâu rộng hơn vượt ra ngoài các mức trần đơn giản. Người vay lần đầu hiện phải hoàn thành một khóa đào tạo trực tuyến bắt buộc và vượt qua bài kiểm tra do DAXA tổ chức, tạo ra rào cản cho những nhà đầu cơ thiếu hiểu biết. Có lẽ quan trọng nhất, các quy định mới giới thiệu hệ thống giới hạn vay theo từng cấp độ.

Dựa trên lịch sử giao dịch và kinh nghiệm cá nhân, hạn mức vay của mỗi người sẽ được đặt theo từng giai đoạn, chẳng hạn như 30 triệu won hoặc 70 triệu won, tương tự cách tiếp cận dựa trên rủi ro trong bán khống cổ phiếu truyền thống.

Các hướng dẫn cũng bổ sung một biện pháp bảo vệ quy trình quan trọng: các sàn giao dịch hiện phải cung cấp cho người dùng cảnh báo trước về việc thanh lý bắt buộc sắp xảy ra và cho phép họ bổ sung thêm tài sản thế chấp để tránh sự kiện này, giảm nhẹ một trong những khía cạnh khắc nghiệt nhất của việc vay crypto.

Để đảm bảo sự ổn định của thị trường, cơ quan quản lý tập trung vào chất lượng tài sản và tính minh bạch triệt để. Hoạt động cho vay hiện chỉ giới hạn đối với danh sách các loại crypto được chọn lọc, cụ thể là những loại nằm trong top 20 về vốn hóa thị trường hoặc được niêm yết trên ít nhất ba sàn giao dịch sử dụng đồng won Hàn Quốc.

Quy định này loại bỏ các token rủi ro hơn khỏi thị trường cho vay chính thức. Các sàn giao dịch còn bị buộc phải công khai dữ liệu theo thời gian thực về khối lượng cho vay theo từng token, số dư khả dụng và trạng thái tài sản thế chấp, cùng với các báo cáo hàng tháng về các trường hợp thanh lý bắt buộc.