Liệu việc chính phủ đóng cửa có thể làm hạ xếp hạng tín dụng của Mỹ không?

Việc chính phủ Mỹ đóng cửa đang đe dọa kéo dài, điều này có thể khiến các tổ chức xếp hạng tín dụng hạ bậc tín nhiệm quốc gia. Tín hiệu tiêu cực này sẽ gây hỗn loạn cho TradFi, nhưng lại có thể là cơ hội cho Web3.

Cụ thể, các tổ chức xếp hạng đã cảnh báo rằng sự bế tắc kéo dài có thể làm tổn hại đến xếp hạng tín dụng của Mỹ. Các thị trường dự đoán hiện khá tự tin rằng lần đóng cửa này sẽ kéo dài hơn mức trung bình lịch sử.

Liệu việc đóng cửa chính phủ có thể gây ra hạ bậc tín dụng?

Sau một cuộc bỏ phiếu sít sao tại Quốc hội thất bại vào tối qua, chính phủ liên bang Mỹ đã bước vào tình trạng đóng cửa, với những tác động tiềm tàng lớn đối với thị trường crypto.

Ví dụ, mặc dù cổ phiếu TradFi giảm, nhưng lĩnh vực crypto lại có xu hướng tăng giá, khi các token dẫn đầu và tổng vốn hóa thị trường đều tăng trưởng mạnh mẽ:

Crypto phản ứng với việc chính phủ Mỹ đóng cửa. Nguồn: CoinGecko

Tuy nhiên, vẫn còn một yếu tố khó lường có thể trở thành bài kiểm tra thực sự cho khả năng phòng ngừa suy thoái của crypto.

Cụ thể, ngày càng có nhiều lo ngại rằng việc đóng cửa này có thể khiến các tổ chức xếp hạng tín dụng hạ bậc tín nhiệm của Mỹ. Động thái này sẽ làm trầm trọng thêm những tổn thất đang diễn ra do sự kiện hỗn loạn này.

Chính phủ Mỹ đóng cửa: Lần đầu tiên kể từ năm 2018, Mỹ sắp bước vào tình trạng chính phủ đóng cửa và các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho điều đó. Điều này sẽ khiến 750.000 nhân viên bị nghỉ việc KHÔNG LƯƠNG MỖI NGÀY, gây thiệt hại khoảng 400 triệu USD tiền lương mỗi ngày. Tất cả điều này có ý nghĩa gì? Hãy để chúng tôi giải thích. (một chuỗi bài viết) pic.twitter.com/oewTTeOATc

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 30, 2025

Kịch bản này có khả thi không? Thật không may, có những lý do chính đáng để tin rằng một lần đóng cửa chính phủ nữa có thể dẫn đến hạ bậc tín dụng.

Vào năm 2023, Fitch đã viện dẫn việc đóng cửa năm 2018 và các bế tắc khác tại Quốc hội khi hạ bậc tín nhiệm của Mỹ. Moody’s cũng đã làm điều tương tự vào tháng 5 năm 2025, cảnh báo chính phủ rằng có thể sẽ còn nhiều lần hạ bậc nữa:

“Xếp hạng có thể bị [tiếp tục] hạ thấp nếu hiệu quả chính sách hoặc sức mạnh của các thể chế bị xói mòn đến mức làm suy yếu đáng kể hồ sơ tín dụng của chủ quyền. Điều này sẽ xảy ra nếu nó dẫn đến sự suy giảm tăng trưởng trung hạn hoặc khả năng chống chịu kinh tế trước các cú sốc, hoặc nếu nó đi kèm với một động thái lớn và kéo dài của các nhà đầu tư toàn cầu rời khỏi đồng đô la Mỹ,” Moody’s tuyên bố trong lần hạ bậc gần nhất.

Mặc dù tổ chức xếp hạng không nêu rõ việc đóng cửa chính phủ là một phần trong quyết định hạ bậc, nhưng điều này dường như là một ngụ ý hợp lý. Hơn nữa, sự kiện lần này có thể đặc biệt gây tổn hại.

Bế tắc kéo dài và cơ hội cho crypto

Cụ thể, các nhà phân tích xác định rằng trung bình mỗi lần chính phủ Mỹ đóng cửa chỉ kéo dài tám ngày. Tuy nhiên, bế tắc năm 2018 dưới thời Trump là một ngoại lệ lớn; với 35 ngày, nó đã kéo dài toàn bộ dữ liệu lên đáng kể.

Hiện tại, như các nhà kinh tế đã lưu ý, các thị trường dự đoán tin rằng lần đóng cửa này sẽ kéo dài hai tuần hoặc lâu hơn:

Thị trường dự đoán đánh giá thời gian đóng cửa. Nguồn: Polymarket

Tất nhiên, Polymarket không phải lúc nào cũng đúng, nhưng nó đóng vai trò là thước đo quan trọng cho tâm lý thị trường. Nếu phần lớn nhà đầu tư tin rằng lần đóng cửa này sẽ kéo dài hơn mức trung bình, điều đó có thể càng thúc đẩy việc hạ bậc tín dụng.

Tín hiệu tiêu cực này có thể gây ra nhiều hệ quả dây chuyền khác nhau.

Tất cả những điều này cho thấy, hiệu suất cao của crypto trong ngày đầu tiên chính phủ đóng cửa cũng là một chỉ báo quan trọng. Có nhiều tranh cãi về việc Bitcoin sẽ hoạt động ra sao trong một cuộc suy thoái kéo dài, nhưng chúng ta đang có cơ hội quan trọng để thu thập dữ liệu thực tế.

Nếu thị trường token tiếp tục tăng trưởng xuyên suốt thời gian đóng cửa và khi bị hạ bậc tín dụng, đó sẽ là tín hiệu mạnh mẽ cho thấy crypto sẽ là một công cụ phòng ngừa suy thoái giá trị.