Vụ Short Bitcoin lớn: Người này đã kiếm được 200 triệu đô la nhờ canh đúng thời điểm bài đăng về thuế quan của Trump

Tin đồn về giao dịch nội gián đã chiếm lĩnh mạng xã hội suốt cuối tuần khi một ví đã kiếm được khối tài sản khổng lồ chỉ với một giao dịch duy nhất.

Giá Bitcoin giảm mạnh sau khi Tổng thống Trump đăng tải kế hoạch vào thứ Sáu về việc áp thuế 100% đối với tất cả hàng nhập khẩu từ Trung Quốc bắt đầu từ ngày 1 tháng 11.

Thị trường đã phục hồi vào thứ Hai khi các sản phẩm phái sinh crypto được thiết lập lại và nhu cầu giao ngay ổn định, trong khi mạng xã hội lan truyền các giả thuyết về một vị thế short Bitcoin lớn được mở ngay trước thông báo và liên kết nó với một thành viên trong gia đình Trump.

Bài đăng về thuế quan đã tác động đến các tài sản rủi ro trong suốt cuối tuần, với Bitcoin kiểm tra vùng $105,000 trước khi phục hồi lên khoảng $115,000 vào sáng thứ Hai tại châu Âu.

Thanh lý crypto trong vòng 24 giờ quanh thời điểm giảm giá tập trung khoảng $19 billions, với hơn 1.6 triệu tài khoản bị thanh lý.

Tin đồn tập trung vào một vị thế short Bitcoin lớn được mở trước khi bài đăng về thuế quan xuất hiện và, trong một số phiên bản, cho rằng giao dịch này do Barron Trump thực hiện. Tính đến thời điểm xuất bản, chưa có bằng chứng công khai, xác thực nào trên sàn giao dịch hay on-chain liên kết bất kỳ thành viên nào của gia đình Trump với vị thế này.

Dữ liệu liên quan đến Barron Trump trong lĩnh vực crypto chủ yếu liên quan đến các tiết lộ về tài sản gia đình và các bài viết hồ sơ, bao gồm các tiết lộ tài chính, xếp hạng của Forbes, và các chu kỳ tin đồn meme-coin trước đó, chứ không phải hoạt động phái sinh được ghi nhận.

The Big Bitcoin Short

Khoảng cách đó quan trọng đối với việc xác định pháp lý.

Giao dịch nội gián tại Hoa Kỳ dựa trên việc giao dịch dựa vào thông tin quan trọng, chưa được công khai mà có được hoặc sử dụng vi phạm nghĩa vụ.

Lý thuyết chiếm đoạt theo Quy tắc 10b-5 bao gồm giao dịch dựa trên thông tin chính phủ mật khi nghĩa vụ tin cậy hoặc bảo mật bị vi phạm. Đạo luật STOCK áp dụng cho việc lạm dụng thông tin chưa công khai bởi các quan chức và nhân viên liên bang, đồng thời đẩy nhanh việc tiết lộ giao dịch đối với các quan chức thuộc diện, mặc dù các con đường thực thi khác nhau tùy theo văn phòng và loại công cụ.

Bitcoin được coi là một hàng hóa cho mục đích quản lý, vì vậy Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ sẽ có thẩm quyền đối với các sản phẩm phái sinh Bitcoin. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã theo đuổi các vụ giao dịch nội gián khi tài sản liên quan là chứng khoán.

Điều đó có nghĩa là bất kỳ cáo buộc nào cũng sẽ phụ thuộc vào bằng chứng về việc tiếp cận thông tin chính sách chưa công khai, bằng chứng rằng giao dịch đã diễn ra dựa trên thông tin đó, và hồ sơ liên kết các vị thế với các cá nhân liên quan.

Tín hiệu thuế quan, tái xây dựng đòn bẩy và thanh khoản liên kết với sàn giao dịch có thể sẽ tiếp tục định hình hành động giá và dòng tiền trong 2 đến 6 tuần tới.

Kịch bản cơ bản giả định Nhà Trắng giữ kế hoạch thuế 100% đúng tiến độ cho ngày 1 tháng 11 với các thay đổi lời nói xen kẽ, trong khi phản ứng chính sách của Trung Quốc tiếp tục phát triển.

Kịch bản leo thang giả định các bước trả đũa rõ ràng hoặc các biện pháp thương mại bổ sung của Hoa Kỳ, trong khi kịch bản hạ nhiệt giả định có các ngoại lệ mục tiêu hoặc tín hiệu trì hoãn. Lãi suất mở và tỷ lệ tài trợ thường phục hồi chậm hơn sau các sự kiện thanh lý lớn, và quá trình này có thể tạo ra các vùng dao động khi các nhà tạo lập thị trường điều chỉnh lại hàng tồn kho.

Xem lại các trường hợp trước, những ngày sau các cụm thanh lý kỷ lục thường cho thấy một lần kiểm tra căng thẳng thứ hai nếu cổ phiếu yếu đi và đồng đô la mạnh lên. Dòng stablecoin trên sàn cũng đáng chú ý vì các khoản nạp ròng có thể đi trước việc tăng rủi ro và nâng cao chuyển khoản USDT lên Binance trong giai đoạn ổn định.

Để làm rõ thảo luận trong các phạm vi kịch bản, bảng sau đây trình bày các hành lang giá hợp lý đến đầu tháng 11, dựa trên mức giao ngay sáng thứ Hai tại châu Âu.

Scenario Key triggers and assumptions Illustrative BTC corridor Plausible drivers to watch

Escalation	Trả đũa rõ ràng từ Trung Quốc hoặc các biện pháp bổ sung của Hoa Kỳ, S&P 500 giảm 5 đến 8 phần trăm so với thứ Hai, DXY tăng 1 đến 2 điểm, VIX tăng 5 đến 8 điểm, lãi suất mở giảm thêm ~5 phần trăm so với mức sau cú sốc	90,000 đến 105,000	Cổ phiếu giảm mạnh, funding âm, thanh khoản cuối tuần mỏng, thanh lý đợt hai
Base	Giữ nguyên trạng thái, không có biện pháp mới trước ngày 1 tháng 11, funding hội tụ về mức trung bình, lãi suất mở phục hồi dần	110,000 đến 125,000	Giao dịch trong vùng, stablecoin nạp ròng vào các sàn lớn, biến động thực tế cao hơn mức trung bình gần đây
De-escalation	Có ngoại lệ hoặc tín hiệu trì hoãn, cổ phiếu ổn định, đô la yếu đi, funding trở lại dương	125,000 đến 135,000	Lãi suất mở tăng, lệnh mua dẫn dắt bởi spot, ít người bán bị ép buộc hơn

Phép toán thanh lý và diễn biến cuối tuần làm giảm nhu cầu về một câu chuyện thao túng để giải thích cho biến động này.

Số liệu thanh lý $19 billions là một trong những sự kiện lớn nhất trong ngày từng được báo cáo cho crypto, và riêng phần Bitcoin, kết hợp với sự sụt giảm của các tài sản liên quan, phù hợp với một đợt thanh lý chéo vị thế trên nhiều sàn, với sự phục hồi vào thứ Hai.

Nếu một vị thế short duy nhất là chất xúc tác, nó vẫn cần được đối chiếu với hành vi funding và order book quan sát được trên nhiều sàn, thời điểm bài đăng về thuế quan, và hành vi của các tài sản rủi ro liên quan.

Bối cảnh thị trường chéo rất quan trọng ở đây, vì các cú sốc thuế quan tác động đến kỳ vọng chuỗi cung ứng, nguyên liệu đất hiếm và công nghệ, cũng như các biến động cổ phiếu vốn hóa lớn, và crypto thường giao dịch cùng với các rổ cổ phiếu beta cao vào những ngày như vậy.

Khung pháp lý hướng về phía trước.

Nếu các nhà điều tra theo đuổi tin đồn, các câu hỏi cốt lõi sẽ là liệu có thông tin chưa công khai nào về thời điểm và nội dung thuế quan được tiếp cận trước không, liệu nghĩa vụ bảo mật có bị vi phạm không, liệu giao dịch có diễn ra dựa trên thông tin đó không, và liệu hồ sơ có liên kết giao dịch đó với các cá nhân được nêu tên không.

Trong trường hợp không có bằng chứng tài liệu, tin đồn vẫn chỉ là một câu chuyện về sự trùng hợp chứ không phải bằng chứng về hành vi. Bình luận trên truyền hình đầu năm nay, được PBS đưa tin, đánh giá xác suất rủi ro pháp lý từ các bài đăng về thuế quan đơn lẻ là thấp, trong khi sự quan tâm lập pháp đối với các quy tắc giao dịch nghiêm ngặt hơn cho quan chức đã được thúc đẩy tại Thượng viện.

Đối với độc giả theo dõi cấu trúc thị trường ngắn hạn, một bộ chỉ báo nhỏ có thể chuyển tiếng ồn chính sách thành tín hiệu vị thế.

Đầu tiên, lãi suất mở trên các hợp đồng Bitcoin perpetual so với mức trung bình bảy ngày, kết hợp với hướng đi của funding rate, giúp xác định liệu đòn bẩy mới có đang theo đuổi nhịp hồi hay thị trường vẫn đang giảm rủi ro. Bảng số liệu trực tiếp cho các chỉ số này có trên CoinGlass.

Thứ hai, số dư stablecoin trên sàn và các khoản nạp ròng lớn, đặc biệt vào Binance và các động thái basis trên CME, có thể báo trước các giai đoạn khi spot dẫn dắt và phái sinh theo sau.

Thứ ba, hợp đồng tương lai cổ phiếu và chỉ số đô la quanh các tiêu đề thuế quan có thể giới hạn phạm vi giao dịch crypto trong ngày.

Đường đi giá đến ngày 1 tháng 11 sẽ được quyết định bởi hướng dẫn về thuế quan, điều kiện cổ phiếu và đô la, và liệu đòn bẩy có phục hồi nhanh hơn dòng tiền spot hay không.

Bài viết The Big Bitcoin Short: This guy made $200M timing Trump’s tariff post perfectly xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.