"Chuẩn bị cho đợt tăng giá tiếp theo," nhà phân tích nói về Ethereum (ETH)

Năm 2025 đã kết thúc một cách đáng thất vọng đối với các nhà đầu tư Bitcoin (BTC-USD). Trong khi nhiều nhà dự báo kỳ vọng giá sẽ đạt đỉnh trên 150.000 USD, đợt tăng giá của Bitcoin đã bị chững lại và tiền mã hóa này thực tế đã kết thúc năm với mức giảm 6%. Dĩ nhiên, như thường lệ, Bitcoin đã kéo theo toàn bộ các token khác giảm theo.

Nhận ưu đãi giảm 50% TipRanks Premium

• Mở khóa dữ liệu cấp quỹ phòng hộ và công cụ đầu tư mạnh mẽ để đưa ra quyết định thông minh, sắc bén hơn
• Luôn dẫn đầu thị trường với tin tức và phân tích mới nhất và tối đa hóa tiềm năng danh mục đầu tư của bạn

Tuy nhiên, xét riêng trường hợp của đồng crypto lớn thứ hai là Ethereum (ETH-USD), ông Geoff Kendrick, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Tài sản Số của Standard Chartered, cho rằng triển vọng của đồng này đã trở nên tích cực hơn, và do đó, ông dự đoán tỷ giá ETH-BTC sẽ quay trở lại mức đỉnh năm 2021 khoảng 0,08.

Kendrick tin rằng có một số yếu tố sẽ hỗ trợ Ethereum vượt trội hơn. Thứ nhất, mặc dù dòng vốn ETF và kho bạc tài sản số (DAT) đã chậm lại trên toàn ngành, việc Bitmine Immersion Technologies – DAT lớn nhất tập trung vào ETH – liên tục tích lũy đã tạo lực đẩy tương đối cho Ethereum.

Việc tích lũy tài sản số của các DAT phần lớn đã chững lại sau sự sụp đổ mNAV (giá trị tài sản ròng thị trường) vào cuối năm 2025, đây là chỉ số định giá so sánh vốn hóa thị trường của công ty với giá trị tài sản số mà họ nắm giữ. Trước đó, mNAV ở mức cao trên 1.0 giúp các DAT có thể chuyển đổi hiệu quả 1,00 USD thành 1,50 USD, nhưng hiện tại một số DAT lớn như Strategy và SharpLink Gaming đang giao dịch dưới mức 1.0. Giá trị này không được cải thiện nhiều ngay cả sau khi MSCI xác nhận vào ngày 6 tháng 1 rằng các DAT sẽ không bị loại khỏi các chỉ số của mình, sau thông báo rà soát hồi tháng 10 năm 2025.

Ngược lại, Bitmine duy trì mNAV khoảng 1,1–1,2, cho phép tiếp tục tích lũy ETH với tốc độ “khá nhanh”. Hiện Bitmine đang nắm giữ 3,4% lượng ETH lưu thông và vẫn theo đúng lộ trình đạt mục tiêu 5% đề ra vào cuối quý 1 hoặc đầu quý 2. “Trong bối cảnh này,” Kendrick nhận định, “việc DAT mua vào ETH có vẻ bền vững hơn so với việc DAT mua vào BTC.”

Thứ hai, Kendrick vẫn “rất lạc quan” về triển vọng của stablecoin, RWAs (tài sản thực tế) và DeFi (tài chính phi tập trung), những mảng mà Ethereum vẫn giữ vị thế thống trị. Đến cuối năm 2028, Kendrick kỳ vọng vốn hóa thị trường của cả stablecoin và RWAs sẽ đạt 2 nghìn tỷ USD, tăng từ mức hiện tại là 308 tỷ USD đối với stablecoin (theo Artemis) và 40 tỷ USD đối với RWAs (theo The Block).

Cuối cùng, vào tháng 6 năm 2025, đồng sáng lập Ethereum là Vitalik Buterin đã công bố kế hoạch nâng cao thông lượng layer 1 của ETH lên gấp 10 lần trong 2–3 năm tới, một kế hoạch mà đến nay “có vẻ đang phát huy hiệu quả,” theo phân tích của Kendrick, “thông lượng cao hơn đồng nghĩa với vốn hóa thị trường cao hơn.”

Dù có cái nhìn tích cực hơn về ETH so với BTC, Kendrick đã điều chỉnh giảm dự báo ETH-USD cho giai đoạn 2026–28 để phản ánh sự yếu kém của BTC. Tuy vậy, ông cũng nâng dự báo ETH-USD vào cuối năm 2029 và kỳ vọng giá sẽ đạt 40.000 USD vào cuối năm 2030.

Để tìm ý tưởng đầu tư vào cổ phiếu crypto có định giá hấp dẫn, hãy truy cập Best Stocks to Buy của TipRanks, công cụ tổng hợp mọi thông tin chi tiết về cổ phiếu của TipRanks.