Các ông lớn phần mềm hiện đang đối mặt với khủng hoảng AI của riêng mình

AI Gây Biến Động Cho Các Lãnh Đạo Phần Mềm Châu Âu

Christian Klein, Giám đốc điều hành của SAP, đã không mất thời gian để đối mặt với vấn đề cấp bách về trí tuệ nhân tạo trong một cuộc gọi với nhà đầu tư gần đây. Những phát biểu của ông được đưa ra ngay sau khi giá cổ phiếu của SAP giảm mạnh, khiến công ty mất vị trí là công ty đại chúng giá trị nhất nước Đức.

Vào thứ Năm, giá trị thị trường của SAP đã giảm mạnh 38,7 tỷ euro (33,6 tỷ bảng Anh) sau khi công ty báo cáo mức tăng trưởng chậm lại ở mảng điện toán đám mây. Giá cổ phiếu giảm hơn 16%, đánh dấu mức giảm trong một ngày lớn nhất trong hơn năm năm, khi các nhà đầu tư lo ngại đây có thể là dấu hiệu của những rắc rối sâu xa hơn trong tương lai.

“Thị trường đang lo lắng rộng khắp về việc liệu phần mềm có còn liên quan trong thời đại AI hay không,” Klein nói với các cổ đông. “Bây giờ ai cũng có thể tạo ra phần mềm phải không?” Ông lập luận rằng câu trả lời là “chắc chắn không”, giải thích rằng nhiều khách hàng gặp phải những trở ngại đáng kể khi cố gắng sử dụng AI để phát triển mã nguồn riêng. Dù ông đã trấn an, sự hoài nghi của nhà đầu tư vẫn ở mức cao.

Sự bất ổn này không chỉ giới hạn ở SAP. Trên khắp châu Âu, các công ty phần mềm lớn đang cảm thấy áp lực khi trí tuệ nhân tạo đe dọa làm gián đoạn hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ.

Những Thất Bại Toàn Ngành

Experian, một thành viên của chỉ số FTSE 100, đã chứng kiến cổ phiếu của mình giảm 34% kể từ mức đỉnh vào tháng 7 năm ngoái, do lo ngại rằng AI có thể tự động hóa việc chấm điểm tín dụng. Tương tự, London Stock Exchange Group (LSEG), công ty đã mua lại Refinitiv với giá 27 tỷ đô la (19,7 tỷ bảng Anh) vào năm 2021, đã trải qua mức giảm 32% so với đỉnh điểm hồi tháng 2 năm ngoái, khi các nhà đầu tư lo lắng rằng các công cụ AI như ChatGPT có thể thực hiện các nhiệm vụ phân tích dữ liệu tương tự. RELX, một công ty phân tích dữ liệu khác trong FTSE 100, đã giảm 37% so với mức cao nhất mọi thời đại cách đây một năm và chịu tuần tệ nhất kể từ khi đại dịch bắt đầu năm 2020, giảm hơn 11%.

Trong khi một số công ty công nghệ phát triển AI — như Nvidia — đã hưởng lợi rất lớn, những công ty khác lại xem công nghệ này là mối đe dọa nghiêm trọng. Câu hỏi đặt ra là: Tại sao phải tiếp tục trả tiền cho phần mềm kế toán truyền thống khi một chatbot AI có thể xử lý các phép tính tài chính? Liệu còn cần đến các chương trình phân tích chuyên biệt khi AI đàm thoại có thể mang lại kết quả tương tự?

“Có những lo ngại thực sự rằng các khoản đầu tư vào AI có thể làm suy yếu mô hình kinh doanh của các công ty phần mềm lâu đời,” John Praveen từ công ty đầu tư Paleo Leon nhận định.

Để đáp lại, các công ty có nguy cơ bị ảnh hưởng đang chạy đua để tích hợp AI vào sản phẩm của mình và chứng minh cho các nhà đầu tư thấy rằng họ đang thích nghi với công nghệ này, thay vì bị tụt lại phía sau.

Thích Ứng Với Kỷ Nguyên AI

Brian Cassin, giám đốc điều hành của Experian, gần đây đã nói với các nhà phân tích rằng công ty đang đạt được tiến bộ đáng kể trong việc tích hợp AI vào toàn bộ nền tảng của mình. Ông nhấn mạnh rằng các dịch vụ dành cho người tiêu dùng của Experian ngày càng được hỗ trợ bởi EVA, trợ lý thông minh AI của họ, giúp doanh số bán hàng quý vừa qua tăng 8%.

Kết Quả Trái Chiều và Phản Ứng Thị Trường

Bất chấp những nỗ lực này, giá cổ phiếu của Experian vẫn giảm gần 9% trong tuần qua, chạm mức thấp nhất trong hai năm. Arthur Truslove của Citigroup bình luận, “Cổ phiếu đã gặp khó khăn vì các nhà đầu tư xem Experian là nạn nhân của cuộc cách mạng AI.”

Để chống lại đà giảm, Experian đã công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 1 tỷ đô la vào thứ Sáu, giúp giá trị thị trường của công ty tạm thời tăng 3%. Các nhà phân tích tại Stifel mô tả động thái này là “cách ứng phó thận trọng với sự suy yếu gần đây của giá cổ phiếu.”

Một số nhà quan sát thị trường tin rằng đợt bán tháo cổ phiếu phần mềm gần đây là quá mức. Enrico Bolzoni của JP Morgan lập luận rằng mức giảm giá cổ phiếu của LSEG là “không hợp lý”, đồng thời cho rằng AI mang lại những cơ hội mới cho công ty trong ngắn và trung hạn. Tương tự, Nay Soe Naing của Berenberg, sau cú giảm mạnh của SAP, cho rằng mức doanh thu sụt giảm nhẹ không đáng phải nhận phản ứng thị trường nghiêm trọng như vậy. Ông khuyến khích các nhà đầu tư cân nhắc mua cổ phiếu SAP, nhấn mạnh tiềm năng của AI trong việc thúc đẩy doanh số bổ sung.

Một số nhà đầu tư dường như đã nghe theo lời khuyên này, khi cổ phiếu SAP đã phục hồi hơn 3% vào thứ Sáu.

Tuy nhiên, với cổ phiếu các công ty phần mềm vẫn giảm mạnh trong năm qua, các lãnh đạo ngành phải đối mặt với con đường đầy thử thách phía trước khi nỗ lực thuyết phục thị trường rằng AI sẽ không đặt dấu chấm hết cho doanh nghiệp của họ.