Cuộc điều tra này được thực hiện bởi nền tảng phân tích tiền mã hóa Bubble Maps. Kết quả cho thấy trong khi đội ngũ phát triển ẩn danh của Trove tuyên bố đã hoàn trả tiền một cách minh bạch, dữ liệu on-chain lại chỉ ra điều ngược lại.
450.000 đô la stablecoin được truy vết đến các ví mới sau vụ sụp đổ
Phân tích dữ liệu của Bubble Maps cho thấy chưa đầy 24 giờ sau khi Trove sụp đổ vào ngày 19 tháng 1 năm 2026, 450.000 đô la stablecoin đã được chuyển đến các ví liên kết với người triển khai dự án.
Những ví này trước đó không có lịch sử giao dịch, và các giao dịch này (100.000 đô la USDC và 350.000 đô la USDT) được liên kết với các cuộc trò chuyện Telegram bị rò rỉ, trong đó nhà sáng lập Trove thảo luận về việc bồi thường cho một influencer nổi tiếng yêu cầu hoàn tiền.
Bubble Maps đã phát hiện ra các giao dịch này bằng cách sử dụng công nghệ bản đồ bong bóng trực quan để xác định các kết nối giữa các địa chỉ blockchain tưởng chừng như không liên quan. Nền tảng này phân tích các mẫu giao dịch, thời điểm thực hiện và mối quan hệ giữa các ví, giúp xác định khi nào nhiều địa chỉ được kiểm soát bởi cùng một người.
Trong trường hợp của Trove, bằng chứng on-chain cho thấy có các liên kết rõ ràng giữa ví deployer quản lý quỹ của dự án và các địa chỉ nhận chuyển stablecoin sau vụ sụp đổ.
Influencer nhận hoàn tiền trong khi nhà đầu tư chỉ thu hồi được 3%
Trong các đoạn chat Telegram bị rò rỉ do Bubble Maps công bố, có thể thấy nhà sáng lập Trove cố gắng xử lý một opinion leader yêu cầu hoàn tiền sau vụ sụp đổ và đảm bảo rằng influencer này nhận được bồi thường.
Đoạn hội thoại bị rò rỉ giữa nhà sáng lập Trove và các KOL trong lĩnh vực tiền mã hóa. Nguồn: Bubble Maps Một trường hợp khác được ghi nhận liên quan đến một influencer khác tên Joji, người đã chia sẻ trải nghiệm của mình với Trove.
Theo câu chuyện của anh, đội nhóm của anh đã đầu tư vào dự án từ tháng 10 năm 2025, và khi anh yêu cầu hoàn tiền vài ngày trước khi ra mắt vào tháng 1 (sau khi biết dự án chuyển đổi từ HyperLiquid sang Solana), anh được thông báo rằng sẽ được “bồi hoàn đầy đủ tại sự kiện phát hành token”, dù đội ngũ đã sử dụng phần lớn số vốn huy động được.
Câu chuyện này hoàn toàn trái ngược với trải nghiệm của nhiều nhà đầu tư khác. Một nhà đầu tư cho biết khoản đầu tư 20.000 đô la của mình đáng lẽ ra phải được hoàn lại 14.000 đô la USDC và 6.000 đô la giá trị token TROVE theo kế hoạch phân phối đã thiết lập. Tuy nhiên, do vụ sụp đổ, nhà đầu tư chỉ nhận lại được 600 đô la, tỷ lệ thu hồi chỉ đúng 3% vốn bỏ ra.
Các ảnh chụp màn hình lan truyền trên mạng xã hội cũng tiết lộ thêm bằng chứng về việc đối xử ưu ái. Một số influencer được cho là đã được đề nghị trả tiền hàng tháng để gắn logo TROVE vào tên người dùng, cùng với đặc quyền mua token với giá chiết khấu so với giá công bố công khai.
Sự chênh lệch này cho thấy một hệ thống hoàn tiền hai tầng. Các influencer có sức ảnh hưởng và thông tin nội bộ nhận được khoản bồi thường lớn, trong khi các nhà đầu tư thông thường chỉ biết đếm khoản lỗ với những token gần như không còn giá trị.
9,4 triệu đô la hiện còn lại trong tay nhà phát triển
Token Trove ra mắt trên Solana vào tháng 1 năm 2026 sau khi bất ngờ thay đổi blockchain vào phút chót. Khi bắt đầu giao dịch, token được định giá khoảng 20 triệu đô la, nhưng sau đó đã lao dốc xuống chỉ còn khoảng 330.000 đô la trong vài phút, khiến nhà đầu tư rơi vào tuyệt vọng.
Các nhà phân tích nhận định thanh khoản thảm họa là nguyên nhân chính dẫn đến vụ sụp đổ. Tại thời điểm ra mắt, token chỉ có 50.000 đô la thanh khoản bảo đảm cho mức định giá 20 triệu đô la.
Với sự biến động cao của thị trường tiền mã hóa, chỉ một áp lực bán nhỏ cũng có thể gây ra biến động giá cực đoan. Đó chính xác là những gì đã xảy ra khi những người nắm giữ ban đầu vội vã rút khỏi thị trường, làm quá tải pool và kéo giá trị xuống dưới 1 triệu đô la chỉ trong vài phút.
Trove ban đầu huy động được 11,5 triệu đô la từ các nhà đầu tư. Các nhà phát triển thông báo rằng họ đã hoàn trả khoảng 2,4 triệu đô la cho nhà đầu tư, nhưng sẽ giữ lại 9,4 triệu đô la còn lại để tiếp tục xây dựng sàn giao dịch của mình trên Solana.
