Bitcoin có thể đảo chiều và tăng lên 75.000 đô la: Đây là cách thực hiện

Những điểm chính:

• Dữ liệu lịch sử cho thấy Bitcoin thường vượt trội trong các cuộc chiến thương mại và khi có các biện pháp bơm thanh khoản, mặc dù ban đầu tâm lý vĩ mô tiêu cực.

• Hoạt động đào coin bền bỉ và sự chuyển dịch sang vị thế mua ròng trên hợp đồng tương lai CME cho thấy các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang mua vào khi giá giảm.

Các nhà giao dịch Bitcoin (BTC) ngày càng lo lắng sau 18 ngày giao dịch dưới mức 75.000 đô la. Mối lo ngại càng tăng lên sau khi Bitcoin kiểm tra lại ngưỡng 64.200 đô la vào thứ Hai, do thị trường chứng khoán toàn cầu suy giảm. Quyết định của Tổng thống Mỹ Donald Trump tăng thuế nhập khẩu cơ bản lên 15% đã làm gia tăng sự bất ổn, khiến các nhà đầu tư có xu hướng né tránh rủi ro hơn.

Mặc dù những sự kiện này thoạt nhìn có vẻ tiêu cực, nhưng Bitcoin từng có lịch sử vượt trội khi đối mặt với các biến động vĩ mô tiêu cực. Quan trọng hơn, nhận thức về rủi ro đang dần cải thiện; các thợ đào Bitcoin thể hiện sự bền bỉ, và các nhà giao dịch chuyên nghiệp đã tận dụng đợt giảm giá gần đây để tăng vị thế.

Bitcoin/USD, tháng 4 năm 2025. Nguồn: TradingView

Vào ngày 2 tháng 4 năm 2025, chính quyền Trump đã ký sắc lệnh áp dụng loạt "thuế đối ứng" lên gần như mọi đối tác thương mại. Tình hình leo thang vào ngày 9 tháng 4 năm 2025 khi các mức thuế bổ sung được áp dụng cho 75 quốc gia, trong đó có mức 34% đối với Trung Quốc. Động thái này trùng với việc Bitcoin chạm mức thấp nhất trong năm tháng ở 74.600 đô la, sau đó tăng mạnh 38% trong tháng tiếp theo.

Các nhà giao dịch chọn tiền mặt thay vì Bitcoin trong thời kỳ bất ổn

Bản năng tự nhiên của các nhà giao dịch khi đối mặt với bất ổn là chuyển sang nắm giữ tiền mặt và trái phiếu chính phủ. Dù có những lợi thế riêng biệt, Bitcoin vẫn chưa được phần lớn nhà đầu tư xem là nơi trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, khi thị trường nhận ra rằng các chính phủ có thể buộc phải bơm thanh khoản để kích thích kinh tế, Bitcoin thường vượt trội hơn.

Chứng khoán kho bạc repo qua đêm do Fed mua vào. Nguồn: US Fed

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho vay tiền mặt với tài sản thế chấp là trái phiếu kho bạc để duy trì thị trường tài chính và thanh toán diễn ra suôn sẻ. Biện pháp này không nên được xem là một hành động bơm thanh khoản trực tiếp, mà phản ánh tình trạng tạm thời của bảng cân đối. Tuy nhiên, các mức đỉnh của chỉ số này—như 100 tỷ đô la vào ngày 16 tháng 3 năm 2020—đã từng đánh dấu các điểm đảo chiều xu hướng giá Bitcoin.

Thực tế, cú sập do COVID-19 năm 2020 đã đánh dấu khởi đầu của một đợt tăng kéo dài nhiều tháng, đưa Bitcoin từ 4.400 đô la lên 42.000 đô la. Do đó, những ai từng cho rằng tiền mã hóa này thất bại như một khoản đầu tư dài hạn khi nó giao dịch thấp hơn 55% so với mức đỉnh cũ 19.900 đô la từ tháng 5 đến tháng 7 năm 2020 đã bị chứng minh là sai. Một kịch bản tương tự có thể diễn ra vào năm 2026 nếu điều kiện thanh khoản tiếp tục xấu đi.

Oracle (ORCL US) vs Coreweave (CRWV US). Nguồn: TradingView

Nvidia (NVDA US) dự kiến sẽ công bố báo cáo tài chính quý sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa vào thứ Tư. Kết quả từ nhà sản xuất chip này có thể sẽ ảnh hưởng lớn đến tâm lý nhà đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh lo ngại về nợ của ngành công nghệ ngày càng tăng. Đáng chú ý, cổ phiếu của Coreweave (CRWV US) và Oracle (ORCL US) đã giảm hơn 50% so với mức đỉnh trước đó.

Dù điều kiện cho các công ty hỗ trợ lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đang suy yếu, làn sóng rút vốn khỏi các thợ đào Bitcoin hiện nay ít rủi ro hơn khi mạng lưới đã phục hồi hoàn toàn sau đợt giảm 25% vào tháng 1. Quan trọng hơn, các máy đào ASIC ra mắt năm 2024 và đầu 2025 vẫn còn sinh lời ngay cả với giá điện ở mức 0,07 đô la/kWh.

Liên quan: Thợ đào Bitcoin MARA mua phần lớn cổ phần tại công ty trung tâm dữ liệu AI Exaion

Lợi nhuận gộp của thợ đào Bitcoin ở mức 0,07 đô la/kWh. Nguồn: HashRateIndex

Việc nỗi lo "vòng xoáy tử thần của thợ đào" giảm bớt có thể đã góp phần củng cố tâm lý lạc quan trong giới quản lý quỹ chuyên nghiệp. Các nhà đầu cơ lớn, bao gồm các quỹ phòng hộ, đã chuyển từ vị thế bán ròng sang mua ròng trên hợp đồng tương lai Bitcoin CME, theo báo cáo của CFTC công bố tuần trước. Chuyên gia phân tích Tom McClellan lưu ý rằng hai sự chuyển dịch lịch sử tương tự đã từng diễn ra trước các đáy giá quan trọng của Bitcoin.

Dù không có chỉ báo đảo chiều đơn lẻ nào có thể xác nhận mức 60.200 đô la ngày 6 tháng 2 là đáy của chu kỳ, tổ hợp giữa các lo ngại về thanh khoản, nỗi sợ định giá quá cao trong lĩnh vực AI và sự bền bỉ của ngành đào coin có thể sẽ giúp giá Bitcoin tiến gần trở lại mốc 75.000 đô la trong ngắn hạn.