华尔街“聪明钱”押注逆转：甩卖美股七巨头，狂买中国科技股！

根据高盛集团策略师的分析，对冲基金在今年第一季度减持了所谓的“七巨头”科技股，同时增加了对在美国上市的中国公司（中概股）的投资。

高盛策略师Ben Snider在5月20日的一份报告中写道，尽管贸易紧张局势加剧，基金仍增加了中概股的投资。报告指出，对冲基金持有最受欢迎的中概股包括阿里巴巴、拼多多和百度。

这一转变凸显了中国科技股日益增长的吸引力，随着中国在开发新技术方面的影响力日益增强，这些股票对外资投资者而言变得更具魅力。今年早些时候，人工智能初创公司DeepSeek的崛起震动了全球市场，导致“七巨头”股票暴跌，标志着全球投资者看待中国科技行业的转折点。

中国科技公司还拥有额外的吸引力，因为它们的估值较低。阿里巴巴的远期市盈率约为13倍，而拼多多的市盈率则低于10倍。外媒汇编的数据显示，在“七巨头”科技股中，只有谷歌母公司Alphabet（GOOGL）公司的市盈率低于20倍。

然而，策略师们指出，这次轮换的时机并不理想，第二季度截至目前，“七巨头”股票的回报率已超过10%。

尽管存在净卖出，但高盛分析师表示，亚马逊（AMZN）、Meta（META）、微软（MSFT）、英伟达（NVDA）和Alphabet公司等“七巨头”公司仍然是对冲基金最受欢迎的多头头寸之一。该报告分析了684家对冲基金的持仓情况，这些基金的总股票头寸达3.1万亿美元。

与此同时，飙升的做空兴趣已将对冲基金的总杠杆率推至历史新高。分析师写道，标普500指数成分股的空头仓位占流通股本的比例约为2.3%，高于去年12月份的1.8%，并补充说，这是自2021年以来做空兴趣首次高于历史平均水平。