彼得·希夫抨击MSTR比特币策略，指责其押注500亿美元比特币

为什么MSTR比特币策略会在加密货币市场崩盘期间经受考验

MicroStrategy 对比特币的大规模押注最终是否要接受考验？随着加密货币的兴起比特币价格跌至 85,555 美元附近，加密货币市场整体下跌近 4%，经济学家彼得·希夫 (Peter Schiff) 的尖锐批评再次引发了关于 MSTR 比特币策略的争论。希夫认为，在过去五年中，MSTR 向比特币投入了超过 500 亿美元，但在黄金和白银价格飙升的当下，其回报率却出奇地低。

彼得·希夫对阵MSTR比特币策略

Peter Schiff 在 X 论坛上质疑 Michael Saylor 长期实施的 MicroStrategy (MSTR) 比特币积累策略。Schiff 指出，MicroStrategy 已花费超过 480 亿至 500 亿美元购买比特币，平均成本接近 7.5 万美元。

来源：X（原推特）

尽管比特币长期上涨，但他声称MSTR的总体未实现收益不到15%。他的论点很简单：对于如此巨大的资金投入而言，回报似乎微乎其微。

当被问及如果换成黄金会如何表现时，他表示利润可能会……“至少翻一番，甚至更多。”这条推文的发布时机很重要。它发布于加密货币市场暴跌之际，当时杠杆驱动的清算导致单日损失超过6亿美元的仓位。

MicroStrategy财务详情

市场数据显示，MicroStrategy股票面临压力。过去一年，MSTR股价下跌超过60%，且波动性仍然极高。尽管如此，该公司目前仍持有约671,268枚代币，总价值约503亿美元。按当前价格计算，接近86,000美元。比特币下跌导致未实现收益减少，使得希夫的批评在经济低迷时期更加明显。

来源：战略网站

尽管如此，塞勒依然坚定。在最近的一次更新中，他确认Strategy以约9.8亿美元的价格购入了10,645枚比特币，平均价格接近92,098美元。他还强调，今年迄今为止的比特币收益率为24.9%，这表明他对迈克尔·塞勒的投资策略依然充满信心。

市场压力下比特币兑黄金

当比特币与黄金进行比较时，争论就更加激烈了。XAU/USD 价格攀升至 4350 美元左右，距离历史最高点仅差不到 1%。根据 TradingView 的数据，黄金在过去五年上涨了约 131%。相比之下，比特币在同一时期上涨了约 344%，但波动幅度更大。

在经济不确定时期，黄金受益于收益率下降和美元走软。而数字资产则不然，其短期表现更像风险资产。这解释了为什么希夫更关注未实现的收益，而非长期走势图。数字资产的波动性意味着时机更为重要。

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白银价格的上涨为这一论点增添了新的维度。在强劲突破通道后，白银价格近期维持在接近 64 美元的历史高位附近。受 ETF 资金流入和对硬资产需求的支撑，白银价格预计在 2025 年将上涨超过 100%。白银-比特币比率已经崩盘，表明资金正从加密货币转向贵金属。

为什么赛勒选择加密资产？

批评者质疑赛勒为何选择比特币而非股票、债券或贵金属。支持者则认为，MSTR比特币策略建立在长期稀缺性而非短期稳定性之上。赛勒相信比特币是数字资产，而不仅仅是一种交易。希夫对此持不同意见，他认为企业资产负债表需要更低的波动性和更稳定的回报。

虽然没有证据表明赛勒“掌握了什么秘密”，但他的这种信念使MicroStrategy有别于传统公司。该策略在牛市中放大收益，在崩盘中放大损失。

结论

MicroStrategy 的策略并非失败，而是正在经受压力测试。过去五年，加密资产的表现优于黄金，但短期暴跌会缩水未实现的收益，并引发批评。2025 年，黄金和白银将大放异彩，而加密货币仍将波动不定。真正的问题在于，投资者会根据短期波动还是长期信心来评判 MicroStrategy。