市场分析师Michael van de Poppe表示，比特币与黄金相比正处于一个罕见的估值水平。根据他的分析，比特币相对于黄金的相对强弱指数（RSI）已跌破30，这在比特币历史上仅是第四次出现。
在#Bitcoin的历史上，RSI相对于黄金第四次跌破30。
此前三次出现这种情况时：
– 2015年熊市触底。
– 2018年熊市触底。
– 2022年熊市触底。这并不是保证，但可以清楚地说明其中之一的…… pic.twitter.com/uZHSxMzyaR
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 2025年12月15日
此前三次事件均发生在比特币 BTC $86 350 24h波动率： 4.0% 市值： $1.72 T 24h成交量： $51.98 B 市场在2015年、2018年和2022年触底时。在每一次事件后，比特币都开始了长期的复苏阶段。Van de Poppe表示，这并不能保证历史重演，但这表明两种资产之间存在明显的不平衡。
他认为，当前黄金相对于比特币被高估，黄金向比特币的资金轮动可能即将到来。他还指出，比特币与其20周均线的距离异常大，这种情况通常会导致反弹行情。
比特币价格回调及其原因
Poppe还讨论了比特币在9万美元受阻后的近期价格走势。在未能守住支撑后，比特币与黄金以及纳斯达克等美国股票一起下跌。
根据他的分析，若比特币重新站上88,000美元，可能会提升交易者的乐观情绪。如果弱势持续，他关注83,800美元以下甚至80,500美元以下的回调支撑位。
就是这样。
反弹向上，但在9万美元遭遇明显阻力，支撑未能守住，所有资产都在回调；黄金、纳斯达克和#Bitcoin。
创下新低，因此有几个重要点需要关注：
– 若重新突破88,000美元，将是强烈信号并意味着…… pic.twitter.com/IhnjpR9xTr
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 2025年12月15日
他承认，由于当前宏观经济日程，包括美国失业率数据、通胀数据以及日本央行普遍预期的加息，交易风险较高。
Van de Poppe提醒投资者，比特币在日本历次加息后，历史上通常表现不佳。
另一方面，Glassnode在其BTC Pulse报告中表示，比特币14日RSI已回到中性水平，而现货市场状况则有所恶化。现货累计成交量差（CVD）也转为负值。交易量也降至历史较低区间，同时期货未平仓合约略有下降。
Glassnode补充称，多头头寸仍然存在，但如果价格进一步下跌，可能面临风险。
80%暴跌风险
资深交易员Peter Brandt警告称，比特币已跌破其抛物线趋势线。在过去的周期中，类似情况曾导致BTC价格从高点下跌高达80%。
比特币投资者，你们知道吗：
1. 牛市周期经历了指数级衰减
2. BTC牛市周期经历了抛物线式上涨
3. 以往抛物线被破坏后均下跌超80%
4. 当前抛物线走势已被破坏历史高点的20% = $25,240 pic.twitter.com/0hWAaEd6Dy
— Peter Brandt (@PeterLBrandt) 2025年12月14日
比特币目前距离历史高点约下跌20%。如果历史模式重演，80%的跌幅意味着价格将跌至25,000美元。Brandt指出，这种走势通常发生在全球金融环境收紧期间。
然而，当前周期与以往不同。数据显示，比特币的持有者更加机构化和长期化。企业持有的比特币数量已从2023年初的约197,000 BTC增长至如今的超过108万BTC，增幅约为448%。
比特币研究员Axel Adler Jr.表示：“比特币目前正处于三年上涨后的调整阶段。”目前BTC价格高于86,000美元，机构的长期投资可能会限制比特币出现80%暴跌的风险。
