Solana ETF：美國標誌性 Staking ETF 獲批，以及現貨 ETF 推進動態
Solana ETF 產品的推出與成長正在重塑 2025 年加密貨幣投資格局。隨著創新的 Solana staking ETF 產品於加拿大首次亮相，以及美國首個 Solana staking ETF 獲批，不論是機構投資者還是散戶資金流入皆激增——北美地區在數週內流入已超過 5 億美元。受到監管的 Solana ETF 產品讓投資者能夠透過熟悉的 ETF 架構，捕捉到 Solana（SOL）的價格波動以及獨特的 staking 收益，為傳統金融與區塊鏈科技之間架起直接橋樑。
本文將帶您了解什麼是 Solana staking ETF、Solana ETF 最新核准進度、staking ETF 的工作原理、它們對 Solana 生態系統的影響、預期年收益，以及常見問題解答。
什麼是 Solana Staking ETF？
Solana staking ETF 是新一代的交易所交易基金，不僅提供對 Solana（SOL）的直接曝光，同時利用區塊鏈的權益證明（Proof-of-Stake）協議獲取額外回報。透過專業驗證人對 SOL 進行 staking，Solana staking ETF 會累積網路獎勵，並於扣除費用後分配給持有人。這種雙重價值——SOL 價格參與加上鏈上 staking 收益——僅透過這類創新的 Solana ETF 產品實現。
相較於自行管理 private wallet 和驗證人，Solana staking ETF 投資人可享有受監管的機構級託管、每日交易流動性，以及便捷參與 Solana 區塊鏈獎勵的途徑。
Solana ETF 审批進度
2025 年 7 月，美國批准了首個 Solana staking ETF，由 REX Shares 和 Osprey Funds 發行，成為美國第一檔結合價格追踪與 Solana staking 獎勵分配的 Solana ETF，效仿加拿大早前推出的現貨與 staking 類 Solana ETF。
然而，純粹反映 SOL 價格、不含 staking 收益的現貨 Solana ETF，目前在美國尚未獲批。像 21Shares、VanEck 及 Bitwise 等重要資產管理公司皆已申請現貨 Solana ETF，但 SEC 仍在持續監管審核流程，要求進行多輪修正並維持極高的運作透明度。
來源：X 賬號
值得注意的是，Bloomberg ETF 分析師James Seyffart 指出，在更完善的數位資產 ETF 規範出現前，SEC 對於以現有 19b-4 流程核准「Solana ETF」仍然態度猶豫。SEC 並未直接駁回，而是選擇暫停審查現貨 Solana ETF，大概是基於監管先例的考量，然而 staking 類產品卻得以繼續推進。儘管如此，像 Polymarket 這類預測市場對現貨 Solana ETF 獲批依然樂觀，預測 2025 年獲批機率接近 99%。同時，加拿大仍是 Solana ETF 創新與資產成長的領先市場。
Solana Staking ETF 如何運作？
Solana staking ETF 匯集投資者資金後購買 SOL 代幣，並將其分配給 Solana Proof-of-Stake 共識模型下的專業驗證人。透過積極 staking，這些代幣協助鞏固網路安全，參與交易共識。每個時期（約兩天）staked SOL 皆可獲得鏈上獎勵並返還給 ETF。Solana staking ETF 於扣除管理費、託管費及營運費用後，將這些獎勵以現金股息或資產淨值（NAV）成長的形式分配給持有人。
不同於自助 staking 需承受鎖倉與技術門檻，Solana staking ETF 投資者可享即時流動性、透明管理，以及簡單參與 Solana 價格波動與網路獎勵的綜合收益。此模式已迅速成為機構與散戶生成區塊鏈收益的新標準。
Staking ETF 對 Solana 生態系統的重要性
Solana staking ETF 崛起對整個 Solana 網路來說扮演關鍵的技術強化角色。透過集中大量 SOL 並分散質押到各去中心化驗證人，這些 ETF 強化了網路的安全性，提高保護共識機制的經濟門檻。提高總質押額，有效抬高了潛在網路攻擊的門檻，加強防範惡意分子，並改善整體去中心化指標。
Solana staking ETF 同時促進了質押分布的優化，有助於避免節點集中化現象，並提升網路的 Nakamoto Coefficient（區塊鏈去中心化的核心指標）。機構級 ETF 管理人運用先進監控及合規機制，將質押代幣分配於數百個高效能驗證人，支持網路健康、穩定性以及交易吞吐。Solana staking ETF 產品持續的資金流入，也激勵驗證人基礎設施與 DeFi dApp 創新發展，進一步鞏固 Solana 在區塊鏈領域的領先地位。
Staking 年化收益：投資人可以期待什麼？
通過自託管或委託驗證人 staking 的 Solana，目前平均年化報酬率 (APY) 為 7%–8%，以網路通膨和驗證人績效作為決定依據。Solana staking ETF 投資人則是在扣除了基金管理與營運費用後，獲得淨收益，與多數傳統收益型投資相比，依然具備高度競爭力，同時能直接參與 SOL 的成長潛力。
結語：Solana ETF 創新的未來
Solana staking ETF 的核准與爆炸性成長，已經確立了「Solana ETF」在數位資產市場中的核心地位。這類產品結合合規的Solana 區塊鏈參與機會及有吸引力的鏈上 staking 收益，為加密 ETF 設立了新基準。隨著現貨 Solana ETF 可望獲批，加拿大持續引領創新，投資人現在能以 ETF 形式前所未有地接觸 Solana 的快速技術發展與網路獎勵。
若您希望用加密表現與區塊鏈收益的組合來分散投資組合，Solana ETF——特別是 Solana staking ETF——提供了一條獨特且合規的參與數位金融革命新途徑。
常見問題（FAQ）
1. 美國何時核准了 Solana staking ETF？
美國首個 Solana staking ETF 已於 2025 年 7 月獲批並上市交易。
2. 我可以在哪裡購買 Solana ETF？
美國投資人可通過領先經紀平台，在主要國家級交易所購買經核准的 Solana ETF 產品（包括 Solana staking ETF）。於加拿大，現貨 Solana ETF 與 Solana staking ETF 均可於 TSX 交易所購得。
3. 誰已申請現貨 Solana ETF？
21Shares、VanEck 及 Bitwise 是美國 Solana ETF 申請主導者之一，聚焦於現貨與 staking ETF 結構。
4. 美國會核准現貨 Solana ETF 嗎？
雖然 Solana staking ETF 已經上線，現貨 Solana ETF 仍在 SEC 審查中。業內觀察者與預測市場普遍樂觀，但具體時程未定。
5. 有 2 倍槓桿 Solana ETF 嗎？
截至 2025 年中，尚無槓桿型（2 倍）Solana ETF 產品。所有已核准與申請中的產品目前均專注於現貨與 staking ETF 結構，以確保安全及合規性。
