Aave推出Horizon計劃，借貸協議如何將RWA作為收益來源？

原文標題：Building Horizon’s RWA Product: An Aave Licensed Instance for Institutions
原文作者：AaveLabs
原文編譯：DeepSeek

編者擴充代幣：Horizon 計畫將使用按幣 收入機構對 DeFi 的存取。 Horizon 將透過結構化利潤分享機制與 Aave DAO 保持一致，同時提供合規性和風險管理框架，以彌合 DeFi 與機構需求之間的差距。該產品預計將推動 GHO 採用、增強 Aave 生態系統的機構覆蓋範圍，並為 Aave DAO 創造新的收入來源。

TL;DR

隨著代幣化增強流動性、降低成本並實現資產 24/7 可程式化可近性交易代幣化的美國公債年增 408%，達到 40 億美元，機構採用加速，預計未來十年內鏈上 RWA 規模將達到 16 兆美元。

為滿足這一不斷增長的需求，Horizon——Aave Labs 的一項倡議——提議推出 RWA 產品作為 Aave 協議的許可實例。 Horizon 將使機構能夠使用代幣化的貨幣市場基金（MMF）作為抵押品，大規模借入 USDC 和 GHO，釋放穩定幣流動性並擴大機構對 DeFi 的訪問。

在 Aave DAO 批准後，Horizon 的 RWA 產品將作為 Aave V3 的許可實例推出，並在 Aave V4 可用後過渡到定制的 Aave V4 部署。為支持與 Aave DAO 的長期一致性，Horizon 將實施結構化的利潤分享機制，第一年向 Aave DAO 分配 50% 的收入，同時透過策略激勵推動生態系統成長。

此 Temp Check 邀請社群對 Horizon 的 RWA 產品作為 Aave 授權實例推出提供回饋。

為什麼推出 Horizon

RWA 中的機構採用差距

代幣化正在從根本上重塑金融基礎設施。我們相信所有資產最終都會上鏈，並利用 DeFi 作為更具彈性的金融體系。

傳統和加密原生資產管理公司已經注意到這一點，發行代幣化的 MMF 以滿足對低風險、生息鏈上資產不斷增長的需求。這些 MMF 是傳統金融與 DeFi 之間的關鍵橋樑，增強了機構對鏈上市場的信心。

然而，DeFi 的開放架構缺乏機構採用所需的合規性、治理和風險管理架構。如果沒有客製化解決方案，參與仍然有限，大規模整合 RWA 仍然是一個挑戰。

Horizon：機構資本與 DeFi 的結合

Horizon 透過使機構能夠存取無許可的穩定幣流動性同時滿足這一發行人要求差距。代幣化資產發行人將能夠在代幣層級強制執行轉移限制並保持資產層級控制，同時保留 DeFi 的可組合性。經 RWA 發行人許可的合格使用者將可藉入 USDC 和 GHO。在 Aave DAO 批准後，單獨的 GHO Facilitator 將支持使用 RWA 抵押品鑄造 GHO，提供為機構優化的可預測借款利率。這增強了 DeFi 中 RWA 的安全性、可擴展性和機構採用。

基於 Aave Arc 機構框架的見解，Horizon 為機構參與提供了結構化方法，擴大了無許可穩定幣流動性的訪問。

關鍵設計組件

· 許可的 RWA 代幣供應與提取機制

·無許可的標準貸款

· 專用的 GHO Facilitator，按需鑄造新 GHO

· 許可的清算工作流程

· 與 RWA 白名單 ERC-20 代幣的整合 1

· RWA 發行人的資產等級權限管理

規劃細節

對 Aave 社群的策略利益

對 Aave 社群的策略利益

Aave 協議的無授權設計是其核心優勢。然而，整合許可的 RWA 帶來了超越智慧合約開發的挑戰，需要鏈下法律結構、監管協調和主動監督——這些功能在 Aave DAO 基礎設施中並不容易獲得。

為在保持 Aave 中立性和可組合性的同時擴展 DeFi 中的 RWA 採用，Horizon 的 RWA 產品將作為 Aave V3 的許可實例推出，保持與 Aave DAO 的一致性。

利潤分享機制

Horizon 的部分利潤將分配給 Aave DAO，如下表所示。

代幣分配一致性

如果 Horizon 推出代幣，15% 將分配給 Aave DAO，分配方式如下： 10p.>

· 3% 保留用於 Aave 生態系統激勵

· 2% 空投給 Staked Aave（stkAAVE）持有者

GHO 採用與收入

借入主要藉款預期：

· 推動 GHO 採用

· 增強 GHO的流動性與穩定性

· 加強 GHO 作為結算資產的作用

· 透過 GHO 借貸產生收入

支援產品的營運功能的產品（pAOAm>

· Aave V3：Aave DAO 將營運控制實例，而 Horizon 保留啟用/停用資產、配置風險參數和價格預言機、針對特定網路部署以及管理供應/借款上限的權限。

· Aave V4：隨著 Aave V4 的不可變和模組化設計，Horizon 將在發佈時確定實例的最佳配置。

Aave DAO 的考量

根據現有的 Aave DAO 框架批准 Horizon 的 RWA 產品作為授權實例。

Horizon 的 RWA 產品將擴展 Aave 生態系統的機構覆蓋範圍，同時保持其無許可的完整性。作為許可實例，它為 Aave DAO 創造了新的收入來源，加速了 GHO 的採用，並加強了 Aave DAO 作為服務提供者的角色——為生態系統帶來長期價值。

下一步計畫

· 與社群和服務提供者合作，完善詳細提案

· 如果在此 TEMP 上達成共識，將此提案推廣到 Snapshot> 74p> Snapshot> 結果推進到 ARFC 階段

「