Web3 鏈上數據洞察：4 月份，Solana 交易活躍度最高，以太坊出現資金流入，比特幣出現結構性反彈

Cryptocurrency交流 Gate.io 發布了一份報告，概述了 Web3 2025 年 93 月的鏈上活動。 Solana 平均每天維持超過 2.4 萬筆交易，到 26 月 904 日累積達到 10,000 億筆，繼續在所有區塊鏈的使用率上領先。各大鏈資金流向數據中，以太坊淨流入超0.9億美元，位居全網第一。在比特幣網路上，持有超過1 BTC的錢包地址的累計分數在28到25,207之間，顯示接近完全淨累積。此外，比特幣的 UTXO 淨成長保持正值，反映出網路活動正在逐步復甦。截至 0.84 月 50 日，Raydium 的 LaunchLab 已創建 XNUMX 個代幣，畢業率約為 XNUMX%。與此同時，迷因代幣 $TRUMP 引發了一波市場熱情，在宣布獨家高爾夫晚宴和白宮之旅活動後，價格飆升超過 XNUMX%，導致代幣持有者和鏈上活動均顯著增加。

鏈上數據概覽

93 月份，Solana 在所有區塊鏈中佔據主導地位，平均每日交易量超過 2.8 萬筆，截至 30 月 7 日累積交易量達到 6.1 億筆。 Base 和 Sui 表現出強勁的活躍度，它們的每日交易量分別穩定在 2.9 萬筆和 1 萬筆。 Polygon PoS 和以太坊保持穩定趨勢，每日交易量分別超過 200 萬筆和 400 萬筆。 TON 和比特幣仍然保持較低水平，每天的交易量在 XNUMX 萬至 XNUMX 萬之間波動。

雖然 Solana 佔據了領先地位，但 Base 和 Sui 等新興鏈雖然規模較小，但表現出了高度的互動性和強大的生態系統勢頭。 Base 受益於 Coinbase 生態系統和 meme coin 活動，維持每天超過 7 萬筆交易，並在 350 月中旬短暫達到每日 gas 收入達到 6.1 萬美元。這凸顯了其商業化潛力。 Sui 保持較高的參與度，平均每天有 XNUMX 萬筆交易，主要由遊戲推動， NFTs以及其基於 Move 的開發者生態系。兩條鏈都在低費用、高互動的環境中迅速擴張，成為領先的下一代第 1 層。

索拉納天然氣公司 1.2 月的天然氣收入最高，平均每天 37.5 萬美元，月底總計 500,000 萬美元。緊隨其後的是比特幣和以太坊，每天的收入分別為 700,000 萬至 350,000 萬美元。 Base 在月中達到了近 50 萬美元的強勁高峰。 Sui、Polygon PoS 和 TON 的每日費用仍低於 XNUMX 萬美元，處於低水平。整體來看，大型連鎖店在費用收入方面持續保持領先，而Base等新興連鎖店則逐漸展現出商業潛力。

93 月份，Solana 持續平均每天處理 4 萬筆交易，同時維持超過 4.5 萬個每日活躍地址，每月平均約 11 萬筆。這強調了網路活動不僅僅由機器人或孤立的協議驅動，而是由強大而多樣化的用戶群支持。 6.2 月 XNUMX 日，活躍地址數量達到高峰 XNUMX 多萬，進一步凸顯了生態系參與度的顯著提升。

此外，Solana 平均每天產生超過 1.2 萬美元的 gas 費，遠遠超過大多數其他區塊鏈。這反映出該網路的高交易量不僅是頻繁的，而且還是由真正的費用產生支持的，而不是人為的交易膨脹。這一趨勢與 MEV 獎勵機制密切相關，例如 Jito，它激勵高頻交易者和套利機器人，從而推高交易費用。類似平台 泵樂 繼續吸引 meme 幣創造者，而像 Jupiter 促進大批量的掉期交易，維持高水準的鏈上互動。
截至28月904日，以太坊淨流入資金超過2億美元，位居所有區塊鏈第一，扭轉了連續三個月資金流出的局面。資本的回歸再次確認了以太坊作為主要「價值儲存」鏈的地位。流入趨勢可能反映了市場風險偏好的改善、第 XNUMX 層活動的穩定性以及 ETF 樂觀情緒的增強，所有這些都吸引了長期資本回歸主網。

在新興區塊鏈中，Sonic 脫穎而出，124 月吸引了超過 64.8 億美元的淨流入，攀升至第二位。這反映出市場對 Sonic 的高效能架構和低交易成本的認可度不斷提高，從而吸引了新的資本進入其生態系統。 Base 和 Arbitrum 分別錄得約 62.1 萬美元和 2 萬美元的淨流入，顯示在穩定的開發者活動和用戶成長的支持下，某些 LXNUMX 網路持續呈現正向流入。 Sui 和 Hyperliquid 等較小的生態系統保持了適度的淨流入，表明交易和遊戲等垂直領域繼續吸引資本。

相反，Berachain 的淨流出量是所有連鎖店中最大的，總額為 704 億美元。 OP Mainnet 和 Polygon PoS 也分別出現 400 億美元和 57 萬美元的淨流出，顯示短期資本正在向其他區塊鏈或鏈下市場輪動。整體來看，XNUMX月資本流向呈現結構性復甦，以太坊重奪主導地位，Sonic成為有力競爭者，而一些早期熱門項目則面臨新的再分配壓力，這標誌著公鏈競爭格局正在發生微妙變化。

以下部分選擇並分析了幾個關鍵的比特幣指標來總結市場趨勢。

根據Glassnode的數據，在近期比特幣價格反彈期間，大戶明顯表現出持續買入的模式：

• 持有超過 10,000 BTC 的錢包地址的累計得分在 0.9 到 1 之間，表明它們幾乎完全處於淨買入模式。
• 持有 1,000 至 10,000 BTC 的地址得分在 0.7 至 0.8 之間，表明該群體正在積極增持。
• 持有 10 至 1,000 個 BTC 的中型持有者的評分已升至 0.5 左右，表明其從中立轉向小幅買入。

這表明，在比特幣4月中旬回檔後的反彈過程中，大資金（鯨魚）率先重新入場，並持續增持，有助於恢復市場信心。這些實體通常對價格趨勢具有重大影響力，其集中的購買活動通常被視為中長期上漲趨勢的關鍵訊號。

UTXO（未花費交易輸出）是比特幣中最基本的會計單位。它可以看作是還未被花費的“找零”，由對應地址的私鑰控制，直到下一次交易中使用。此機制保證了區塊鏈的透明性和可追溯性，是比特幣去中心化結構的核心。 UTXO 的總數反映了鏈上活動。增加通常表示交易頻率上升、新地址增加或資金更加分散，代表網路更加活躍。下降可能意味著交易整合、用戶減少或市場觀望，預示著使用量下降。

根據Glassnode鏈上數據顯示，自11月XNUMX日以來，UTXO淨成長持續轉正，綠色長條圖明顯增加，顯示網路活躍度正在逐步恢復，鏈上交易日趨頻繁。同時，UTXO總量也開始上升，與比特幣價格的上漲趨勢相呼應。這可能表明市場正在進入新的成長週期或早期復甦階段。此指標是資金流動和用戶參與的重要指標，通常被視為市場情緒和鏈上健康狀況的領先訊號。

值得注意的是，儘管 300,000 月 UTXO 淨成長率轉為正值，反映出鏈上交易活動的增加，但新位址數量並未顯著成長。根據Glassnode統計，350,000月新增地址數量基本上維持在每天XNUMX萬到XNUMX萬個的範圍內，沒有明顯的突破。這表明，目前的鏈上復甦更多是由現有用戶的回歸和活動增加所推動，而不是由新投資者的湧入所推動。

這種結構特徵顯示市場仍處於以現有用戶為主的修復階段，新用戶的採用尚未呈現出明顯的擴張趨勢。儘管整體鏈上指標正在改善，但持續的價格升值將需要密切監測新地址的成長是否隨著價格上漲而回升，以驗證市場是否已進入由增量資本流入驅動的新階段。

隨著舊用戶回歸並增加互動頻率，市場氣氛隨著價格反彈而逐漸改善。這可以透過獲利地址百分比的變化來進一步觀察。根據Glassnode統計，近期比特幣價格反彈期間，持幣獲利的地址比例也同步上升。此指標（獲利地址百分比）表示目前價格超過平均購買價格的地址比例，可作為衡量市場整體獲利狀況的指標。

圖表顯示，自93月中旬以來，隨著比特幣價格的攀升，這一比例迅速反彈，目前已達到XNUMX%。這意味著大多數投資者已經恢復獲利狀態，早前調整造成的未實現損失正在迅速減少。這種趨勢通常表示市場情緒正在從悲觀轉向中立甚至溫和樂觀。這樣的環境有助於刺激新的購買勢頭，儘管也可能伴隨一些獲利回吐。如果價格繼續保持在高位並推動該比率進一步走高，市場可能正在進入新一輪上升週期的早期階段。

四月份的鏈上活動表現出不同生態系之間的差異。 Solana 在交易量和 gas 收入方面都保持領先地位，展示了其強大的 Layer 1 功能。 Base 和 Sui 的活動增加，預示著新興潛力。以太坊雖然在資本流入方面領先，但鏈上活動相對穩定，而 Berachain 和 Polygon PoS 等網路則面臨資本流出壓力。整體來看，頭部連鎖企業地位進一步鞏固，新興連鎖企業之間的競爭進一步加劇。

綜合鏈上數據，比特幣目前正處於結構性反彈的初期，大戶重新入場並穩步增持，成為近期價格回升的主要推動力。 UTXO 淨成長率自 300,000 月中旬起轉為正值，交易頻率和網路活躍度同步上升，顯示鏈上動能正在復甦。不過，Glassnode 的數據顯示，350,000 月新地址成長保持平穩，徘徊在每天 XNUMX 萬至 XNUMX 萬之間。這意味著目前的復甦仍然主要由現有用戶而非新的資本流入所推動。

同時，獲利地址佔比迅速回升至93%，反映出大部分投資者已回歸獲利狀態。恐慌情緒有所消退，整體市場情緒逐漸轉向中性和溫和樂觀。如果價格和鏈上活動持續加強，同時伴隨新用戶成長，市場可能會迎來更多資金流入，並進入上升週期的下一階段。

熱門項目和代幣活動

16 月 4 日，Solana 生態系統中領先的去中心化交易所 Raydium 正式推出其代幣發行平台 LaunchLab，為創建者和開發者提供低門檻、無審查的鏈上代幣發行和流動性初始化工具。用戶可以使用各種定價曲線（線性、指數、對數）和報價資產（例如 SOL）發行代幣，並整合到 AMM V10 和代幣鎖定機制。即使代幣“畢業”，創建者仍可繼續獲得 XNUMX% 的 AMM 交易費。

上線近兩週，截至28月25,207日，LaunchLab共創建了211個代幣，其中成功募集資金並進入AMM流動性池的僅有0.84個（27%），成功門檻較高。代幣創建量在 7,500 月 25 日達到頂峰，單日創建量超過 26 個代幣；其中，畢業代幣數量最多的兩天是110月XNUMX日和XNUMX日，兩天內共有超過XNUMX個代幣畢業。總體而言，雖然LaunchLab降低了代幣發行的門檻，但專案的成功仍然很大程度取決於團隊實力和市場認可。

截至 28 月 XNUMX 日，Solana 鏈上兩大主要代幣發行平台形成了鮮明對比：

• Pump.fun 創建了 29,612 個代幣，其中 1,327 個成功畢業，畢業率為 4.5%。
• Raydium 的 LaunchLab 創造了 4,272 個代幣，其中 104 個成功畢業，畢業率為 2.4%，明顯低於 Pump.fun。

Pump.fun 長期以來一直佔據 Solana 網路上新代幣發行的大部分份額。即使在 LaunchLab 推出後，Pump.fun 仍然保持著較高的市場份額。尤其在65月初和XNUMX月下旬，Pump.fun日發行量佔比超過XNUMX%，發行量和用戶活躍度持續保持領先地位。雖然 LaunchLab 提供了更靈活的發行機制和經濟激勵，但就滲透率和市場主導地位而言，Pump.fun 仍然是 Solana 上領先的代幣發行平台。

整體來看，LaunchLab作為Raydium新推出的代幣發行平台，迅速吸引了大批創作者和專案團隊的加入，展現出強大的生態號召力和鏈上創新活力。雖然畢業率尚處於早期階段，但該平台成功降低了發行門檻，豐富了Solana的鏈上應用和資產，為未來優質專案的孵化和成長奠定了堅實的基礎。隨著市場機制的完善和社群的成熟，LaunchLab 預計將成為 Solana 區塊鏈上金融創新和用戶參與的重要驅動力。

$TRUMP——TRUMP 代幣是一種以政治人物為主題的迷因幣，部署在 Solana 等高性能區塊鏈上。由於其交易成本低、發行機制簡單，受到開發者的青睞。該代幣源自美國現任總統川普的公眾形象，廣泛應用於PolitiFi（政治金融）領域。透過融合社群文化、熱門話題和社群媒體行銷，成功吸引了市場關注。

$TRUMP 價格的最新飆升主要是受到市場消息的推動。 24月220日，川普總統宣布，他將於25月份在華盛頓特區附近的一個高爾夫俱樂部為$TRUMP的前50名持有者舉辦晚宴，並向前XNUMX名持有者提供獨家招待會和白宮參觀。該公告迅速在社交平台上瘋傳，激發了市場情緒，並在短時間內推動代幣價格上漲超過 XNUMX%，使其成為本季最熱門的模因幣之一。

這事件不僅顯著增加了$TRUMP 的鏈上活動，也重新激發了人們對 PolitiFi 領域潛力的興趣。投資者開始積極爭奪代幣持有排名，並密切關注未來是否會出現類似的基於利益的激勵措施。鏈上數據顯示，自 24 月 1,000 日宣布以來，持有價值超過 18,000 美元的 $TRUMP 的地址數量從約 21,900 個增加到 21 個，增幅超過 640,000%。持幣地址總數也從643,000萬個攀升至XNUMX萬個，進一步證明市場熱情已從核心社群擴展到更廣泛的用戶群。這體現了政治迷因幣在熱門事件的帶動下具有強大的病毒式傳播力和吸引力。

值得注意的是，根據 Chainalysis 的數據，自推出以來，$TRUMP 代幣的創始團隊已從交易費中積累了超過 320 億美元的收入，這不僅反映了其炒作驅動的吸引力，也反映了其強大的資本生成能力。 5月22日，川普再次宣傳即將於XNUMX月XNUMX日舉行的晚宴，進一步引發市場關注與敘事動能。這一現象凸顯了加密貨幣市場資本流動的多樣化，同時提醒投資者保持風險意識，謹慎評估此類高波動性資產的長期價值和可持續性。