Bitcoin（BTC）在從近期高點急劇回落後，正面臨關鍵考驗。
這一加密貨幣龍頭跌破110,000美元，使市場觀察者密切關注一個至關重要的支撐區間，目前牛市週期的完整性或將岌岌可危。
關鍵支撐區成為牛市的最後防線
根據分析師Axel Adler Jr.的說法，市場目前正在測試主要的防禦邊界。他在X平台發文指出：「最近的強力支撐區在100K–107K區間。」
他的論點認為這一區域至關重要，因為這裡是兩個對於確立市場底部具有歷史意義的指標——短期持有者實現價格（Short-Term Holder Realized Price）與200日簡單移動平均線（200-day Simple Moving Average）——的交匯點。
Adler進一步指出，次要且更深層的支撐位於92,000至93,000美元區間，這代表持幣三至六個月投資者的成本基礎。他認為，若第一道防線失守，這一層級將成為最後的防禦線。
這位分析師的框架出現在市場經歷重大回調之際。此次拋售由單一實體拋售24,000枚BTC（價值超過27億美元）所加速，引發連鎖反應，將Bitcoin拉至七週新低，跌破109,000美元。
此外，隨之而來的清算潮抹去了近10億美元的槓桿多頭頭寸，這雖然殘酷，但有效地清除了系統中的投機過剩。這一價格走勢導致BTC跌破了5月至7月反彈期間投資者的平均成本基礎，分析平台Glassnode警告，這一水平過去曾預示「市場將出現數月的疲弱期」。
市場結構取決於少數幾個關鍵價位
儘管對結果的看法有所不同，但更廣泛的分析師社群在這些價位的重要性上基本一致。
例如，EGRAG CRYPTO在Adler發文前數小時發布的分析同樣將105,000美元視為決定性價位。然而，他提出了兩種潛在情境，一是深度回調至92,000美元，另一則是成功守住支撐後迎來拋物線式上漲。
截至撰寫時，Bitcoin報價約為110,317美元，較8月14日創下的歷史高點124,000美元以上下跌逾11%。本週以來價格也下跌4.4%，過去24小時則小幅下滑0.9%。
儘管短期動能偏弱，但長期視角提供了更多背景。過去30天，該資產上漲6.5%，較一年前價格高出73.2%，這讓人們對當前回調仍屬於更大牛市趨勢中的健康修正抱有希望。
