很少有股票能像Nvidia ( NVDA 0.57%) 和 Palantir ( PLTR 0.79%) 一樣，從人工智慧（AI）革命中受益良多，並為股東帶來更佳的回報。Nvidia 現已成為全球市值最大的公司，被視為 AI 革命中的終極「賣鏟人」選擇。與此同時，許多投資者認為 AI 決策公司 Palantir 擁有無限潛力，今年大部分時間其股價也一路飆升。
雖然市場無疑都青睞這兩支股票，但華爾街分析師對其中一支股票幾乎一致認為值得買入，而對另一支則大多認為其估值過高。
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Nvidia：全球最大公司還能更大
銷售和利潤激增，加上 AI 熱潮，將 Nvidia 的市值推升至約 4.27 兆美元（截至 9 月 2 日）。如此高的估值，讓一些人質疑 Nvidia 還能漲多高，因為最終「大數法則」顯示，增長率在某一點後必然會趨於平緩。或許這也是為什麼該公司強勁的 2026 財年第二季度財報未能推動股價上漲的原因。
但如果你問專業的華爾街分析師，他們確實認為 Nvidia 在未來一年內還有上漲空間。根據 TipRanks，過去三個月內有 38 位分析師對 Nvidia 發布了研究報告，其中 34 位給予買入評級，3 位建議持有，僅 1 位建議賣出。他們對該股的一年平均目標價預示著還有 20% 的上漲空間。
Nvidia 目前的預期市盈率約為 39 倍。這當然不便宜，尤其對於如此規模的公司來說，但在 AI 世界裡這並不是最誇張的倍數，特別是考慮到這家晶片製造商仍在高速成長。在 2024 財年第二季度，Nvidia 稀釋後每股盈餘增長 61%，營收增長 56%。同時，管理層預計營收將從第二季度的 467.4 億美元增長至第三季度的約 540 億美元。
請注意，今年大部分時間，該公司無法銷售專為中國市場設計的 H20 晶片。這些較低性能的晶片此前即使在美國政府的貿易限制下也可出口中國，但在 2025 年初，總統 Donald Trump 也禁止了這些晶片的出口。不過，在 8 月，Trump 同意讓 Nvidia 再次向中國銷售這些晶片——但美國政府將從這些銷售收入中抽取 15%。
Nvidia 管理層表示，如果地緣政治緊張局勢緩和，公司本季度可向中國企業銷售約 20 億至 50 億美元的晶片。此外，執行長 Jensen Huang 預估，若非地緣政治緊張，2025 年中國市場本可帶來 500 億美元的機會。Huang 也認為，明年中國市場的機會將再增長 50%。
「我現在更看好 Nvidia，」Wedbush 分析師 Dan Ives 最近在接受 TheStreet 採訪時表示。「因為即使把中國的數字考慮進去，這其實只是 Nvidia 全面加速的開始。」
Palantir：再優秀的公司也可能估值過高
近年來，Palantir 一直是市場的寵兒。該公司利用 AI 幫助政府機構和企業以前所未有的方式收集、處理和分析數據。該平台還能根據數據建議某些行動，並討論採取這些行動可能帶來的部分後果。Palantir 股價今年已經翻倍，過去五年更是上漲超過 1,600%。
也正因如此，一些華爾街分析師認為該股漲得太快、太多。根據 TipRanks，過去三個月內有 20 位華爾街分析師對 Palantir 發布研究報告，其中 5 位給予買入評級，13 位建議持有，2 位建議賣出。他們對 Palantir 的一年平均目標價顯示該股目前估值合理。
Palantir 的確展現了強勁的增長。在第二季度，營收同比增長 48%，而稀釋後每股盈餘更是翻倍。然而，該公司目前的預期市盈率高達 242 倍，這樣的估值溢價實在驚人。
著名做空機構 Citron Research 的 Andrew Left 表示，他是該公司及其執行長 Alex Karp 的粉絲，但估值顯然已經失控。
「這是一家很棒的公司，但即使這是有史以來最偉大的公司，給它同樣的倍數，比如 2023 年的 Nvidia，這支股票仍可能腰斬三分之二，那時市銷率也還有 35 倍，」他上個月在 Fox Business 的採訪中說道。
有些投資者可能仍希望將該股納入投資組合，以增加對 AI 領域的曝險。如果你是其中之一，我建議可以採用定期定額投資法，這樣可以平滑你的持倉成本，或者等待更好的入場時機再買入。
