Arthur Hayes 警告歷史性流動性浪潮可能將 Bitcoin 推高至 340 萬美元

快速摘要：

• Arthur Hayes預測，Trump時代的殖利率曲線控制可能在2028年前釋放超過15兆美元的新信貸。
• 該政策可能會使殖利率曲線變陡、美國美元貶值，並引發大規模貨幣擴張。
• Hayes認為Bitcoin將成為最大贏家，預計下一輪週期有望飆升至340萬美元。

BitMEX聯合創辦人Arthur Hayes正在發出警告，他稱這是一場世代僅見的貨幣轉變，可能釋放數兆美元新信貸，並推動Bitcoin創下歷史新高。在他最新的Crypto Trader Digest中，Hayes提出了一項政策藍圖——與財政部長提名人“Buffalo Bill” Bessent及前總統Donald Trump相關——其核心是激進的殖利率曲線控制（YCC），以重振美國工業。

如承諾所言，“Four, Seven”討論了Trump接管聯準會，並且是我今早KBW演講的對應文章。 pic.twitter.com/9NKC8uq7An

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) 2025年9月23日

Trump主導聯準會之路

Hayes將該計畫與1942–1951年間相比，當時美國為了資助二戰而限制國債殖利率。透過支付銀行準備金利息來固定短期利率，並透過大規模購債壓低長期殖利率，聯準會可以在印鈔購買無限量政府債務的同時，將借貸成本人為壓低。

他認為，這種陡峭的殖利率曲線將信貸導入地區銀行及中小企業，推動製造業復興和大規模社會計畫。然而，要執行這樣的策略，Trump首先需要在2026年期中選舉前，任命政治盟友進入聯準會理事會及聯邦公開市場委員會，從而掌控準備金利息、貼現率及公開市場操作。

Bitcoin成為最終贏家

如果實施，Hayes預計到2028年，超過15兆美元的新信貸將湧入金融體系，導致美元對黃金及其他法幣的購買力大幅下滑。在這種情境下，Bitcoin將如Hayes所言，成為“貨幣擴張時代最強資產”，其價格目標高達340萬美元，遠超目前約11.5萬美元的交易區間。

Hayes強調，這並非必然發生，但卻是無限制印鈔及結構性壓抑殖利率的邏輯結果。

關於美國債務的更廣泛警告

Bridgewater Associates創辦人Ray Dalio也發出了類似的擔憂。在最近一次訪談回應的直接發布中，Dalio警告，美國債務膨脹及政治對貨幣政策的干預日益嚴重，正在削弱聯準會的獨立性及美元的公信力。